Altria (NYSE: MO) bukanlah nama yang dikenal luas di sektor barang konsumen, tetapi merek utamanya mungkin adalah yang Anda kenal. Memang, merek rokoknya, Marlboro, memiliki hampir 42% pangsa pasar rokok di Amerika Serikat. Ditambah dengan dividen yang tumbuh dan yield sebesar 7,3%, Anda bisa melihat mengapa investor tertarik pada saham Altria. Apakah investasi $10.000 dapat membantu Anda mencapai status jutawan? Mungkin, tetapi Anda perlu menimbang imbalan terhadap risiko sebelum terjun.
Altria adalah perusahaan barang konsumen karena produk tembakau yang dihasilkannya sering dibeli oleh konsumen tanpa memperhatikan kondisi pasar. Hal ini tentu berhubungan dengan sifat nikotin, karena tembakau, tidak seperti makanan dan produk perawatan pribadi, bukanlah kebutuhan yang benar-benar penting. Produk tembakau utama yang dijual oleh Altria adalah rokok.
Konsumen rokok cenderung sangat setia terhadap merek, jadi pangsa pasar besar yang dinikmati Altria dengan Marlboro adalah keuntungan besar dibandingkan pesaing. Akan tetapi, Altria hanya beroperasi di Amerika Utara. Perusahaan ini memisahkan operasi luar negerinya sebagai Philip Morris International (NYSE: PM) beberapa tahun yang lalu. Jadi, masa depan perusahaan sepenuhnya bergantung pada kemampuannya untuk beroperasi hanya di satu wilayah.
Oleh karena itu, jika Anda melihat secara keseluruhan, Altria memiliki satu produk utama dengan satu merek utama yang beroperasi hanya di satu pasar utama. Itu adalah konsentrasi yang tinggi dan seharusnya membuat investor konservatif untuk berpikir ulang. Bagaimana jika terjadi sesuatu yang salah dengan satu produk, satu merek, di satu pasar? Mungkin akan mengakibatkan penurunan volume rokok dalam beberapa tahun yang akan menyebabkan penurunan pangsa pasar Marlboro seiring dengan masuknya lebih banyak pesaing ke pasar tembakau secara umum.
Ini persis apa yang terjadi pada Altria saat ini. Volume rokok perusahaan turun 10,2% pada tahun 2024 (penurunan Marlboro “hanya” 9%). Pangsa pasar Marlboro turun dari 42,2% pada tahun 2023 menjadi 41,7% pada tahun 2024. Dan Philip Morris International semakin bersaing dengan Altria dalam produk tembakau non-rokok.
Altria tidak mengabaikan masalah yang sangat penting yang dihadapinya. Perusahaan telah mencoba membawa produk baru dengan lebih banyak peluang pertumbuhan, termasuk investasi dalam produsen vape Juul dan perusahaan ganja. Kedua upaya untuk diversifikasi di luar rokok ini gagal, mengakibatkan miliaran dolar kerugian. Meskipun begitu, baru-baru ini Altria membeli produsen vape NJOY.
NJOY lebih maju dalam pengembangannya daripada Juul dan investasi ini telah berjalan lebih baik. Misalnya, NJOY mengakhiri tahun 2024 dengan peningkatan volume sebesar 15,3% di kuartal keempat dan kenaikan pangsa pasar sebesar 2,8 poin persentase menjadi 6,4%. Kedua angka tersebut sebagian besar didorong oleh Altria yang menyuntikkan NJOY ke dalam jaringan distribusi yang kuat dan mapan. Tetapi ini menunjukkan peluang relatif terhadap penurunan yang terus berlanjut di ruang rokok.
Cerita Berlanjut
Meskipun begitu, NJOY merupakan kontributor pendapatan dan laba perusahaan yang sangat kecil sehingga tidak dipisahkan sebagai kelompok produk yang terpisah. Dan, anehnya, NJOY sedang dalam perselisihan paten dengan Juul. Saat ini tidak berjalan dengan baik bagi NJOY, tetapi Altria mengatakan perusahaan ini sedang mengerjakan “solusi produknya yang menangani semua paten yang dipersoalkan.”
Ada alasan mengapa saham Altria turun hampir 30% dari level tertinggi yang dicapai pada tahun 2017. Teori besarannya adalah bahwa rokok adalah bisnis yang akan mati. Tetapi lihatlah timeline langkah-langkah strategis yang telah dilakukan Altria untuk mengatasi masalah ini. Perusahaan memisahkan bisnis luar negerinya dan, dalam prosesnya, menciptakan pesaing baru. Perusahaan berinvestasi dalam dua bisnis baru dan keduanya tidak berhasil. Dan investasi terbarunya, NJOY, sedang berjalan dengan baik tetapi terlibat dalam konfrontasi hukum dengan Juul, yang seharusnya merupakan sesuatu yang seharusnya Altria sudah lihat datang mengingat investasinya sebelumnya di Juul.
Altria telah berdiri lama dan bisnis inti rokoknya tidak akan tiba-tiba menghilang. Jadi, dalam beberapa hal, perusahaan memiliki waktu untuk melewati periode sulit yang dihadapinya saat ini. Memang, sifat rokok telah memungkinkan perusahaan untuk menaikkan harga yang cukup untuk mengimbangi penurunan volume dan berinvestasi dalam produk baru. Namun, masalah yang lebih besar adalah bahwa setiap langkah strategis yang telah dilakukan Altria sejauh ini tampaknya telah gagal. Perusahaan bisa membalikkan keadaan, tetapi sejauh ini rekam jejak manajemennya tidak memberi inspirasi.
Jadi apakah Altria dan dividen besarannya dapat membuat Anda menjadi jutawan dengan investasi $10.000? Reinvestasi dividen bersama dengan peningkatan eksekusi mungkin bisa melakukannya jika Anda bertahan cukup lama. Tetapi bertahan pada sebuah perusahaan yang, jujur, sedang menjalankan bisnisnya dengan sangat buruk saat ini akan membutuhkan banyak keyakinan. Dan jika pembalikan bisnis yang diharapkan tidak terjadi, investasi tersebut bisa menjadi kekecewaan besar. Secara keseluruhan, kebanyakan investor, terutama mereka yang konservatif, mungkin akan mencari peluang di tempat lain.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim pakar analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka yakini akan segera melejit. Jika Anda khawatir telah melewati kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya tidak bohong:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $323.920!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $45.851!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $528.808!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 24 Februari 2025
Reuben Gregg Brewer tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Philip Morris International. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Investasi $10.000 di Altria Bisa Membuat Anda Menjadi Jutawan? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool