A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
Kebijakan Amerika Serikat yang sangat aktif tampaknya telah membekukan pasar makro minggu ini, dengan rilis inflasi kunci AS pada hari Rabu yang akan menguji pandangan Jerome Powell, kepala Federal Reserve, terhadap ekonomi.
Powell pada dasarnya memberitahu Kongres pada hari Selasa bahwa ekonomi dalam kondisi baik dan bahwa kebijakan Fed sudah cukup terkalibrasi untuk menghadapi ketidakpastian seputar rencana pemerintah baru – kredit masih ‘restrictive’ sementara mereka menunggu dan melihat.
“Kami berada di tempat yang cukup baik,” kata Powell kepada komite Senat – mengutip tarif, imigrasi, kebijakan fiskal, dan regulasi sebagai variabel kunci yang akan menjadi fokus Fed.
Laporan inflasi konsumen bulan Januari mungkin tidak mengandung banyak petunjuk tentang tahun mendatang, tetapi akan mengukuhkan pandangan tentang titik awal. Inflasi headline diperkirakan akan tetap sedikit di bawah 3%, dengan tingkat inti tahunan turun menjadi 3,1%, dan Powell mendapat kesempatan untuk mengomentari angka tersebut saat dia mengulangi kesaksiannya di hadapan komite Layanan Keuangan House kemudian.
Namun, dengan berbagai langkah Washington semalam mulai dari tarif perdagangan timbal balik hingga pemotongan pegawai Federal, pasar keuangan juga tampak kembali ke mode ‘menunggu dan melihat’.
S&P500 ditutup datar pada hari Selasa, sekitar 1% di bawah rekor tertinggi bulan lalu, dan kontrak indeks juga tidak menunjukkan pergerakan berarti semalam.
Musim laporan keuangan korporat AS kuartal keempat memberikan latar belakang yang cukup tenang, melacak sekitar 15% keuntungan tahunan untuk S&P500 secara keseluruhan, dan ketidakstabilan baru-baru ini di pasar obligasi juga telah mereda.
Kekhawatiran tentang permintaan investor terhadap utang kedaulatan telah mereda dalam beberapa minggu terakhir, dengan penjualan obligasi 3-tahun senilai $58 miliar yang laris manis kemarin dan penjualan obligasi 10-tahun senilai $42 miliar yang akan dilakukan hari Rabu.
Penjualan obligasi pemerintah secara sindikasi di Inggris dan Italia minggu ini lebih dari 10 kali lipat dari target.
Kenaikan harga energi yang mengganggu pasar obligasi awal minggu ini juga telah terbalik pada hari Rabu. Minyak mentah AS mengalami penurunan – mencatat kerugian tahunan sebesar 5% – karena data industri yang akan dirilis kemudian diperkirakan akan menunjukkan peningkatan stok. Sementara itu, Badan Informasi Energi meningkatkan perkiraan produksi minyak mentah AS sambil meninggalkan perkiraan permintaannya tidak berubah.
Imbal hasil obligasi 10-tahun berada sedikit di atas 4,5% menunggu pembaruan inflasi hari ini dan lelang.
Dengan tarif dan ancaman tarif yang terjadi hampir setiap hari dari Washington dan langkah-langkah balasan yang sedang direncanakan, bahkan pasar valuta asing yang sebelumnya sangat sensitif terhadap bea masuk telah menjadi jauh lebih tenang.
Indeks dolar, nilai tukar euro/dolar yang krusial, dan bahkan yuan China tampak terjebak di tengah rentang perdagangan belakangan ini. Begitu juga dengan peso Meksiko dan dolar Kanada.
Salah satu penyebab ketidakpastian adalah kesenjangan antara sinyal dan dampak – kewaspadaan terhadap apakah apa yang telah diumumkan atau diancam akan benar-benar dilaksanakan dan sejauh mana langkah balasan akan membatalkan dampak makro.
Salah satu pergerakan mata uang semalam adalah yen Jepang, yang melemah ketika investor mulai waspada terhadap tarif baja dan otomotif AS meskipun pertemuan antara Presiden Donald Trump dan Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba pekan lalu.
Menteri Industri Jepang Yoji Muto mengatakan pada hari Rabu bahwa Jepang telah meminta Amerika Serikat untuk memberikan pengecualian bagi Jepang dari tarif baja dan aluminium yang diusulkan.
Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda, sementara itu, mengatakan bank sentral telah memperingatkan risiko kenaikan harga makanan yang mungkin mulai mempengaruhi harapan inflasi masyarakat.
Di Eropa, perhatian mulai beralih ke pemilu bulan ini di Jerman namun saham Eropa dan indeks benchmark DAX Jerman terus melaju ke rekor baru.
Dengan musim laporan keuangan dimulai di sana, Heineken memimpin pada hari Rabu dan melonjak 12% ke level tertinggi sejak 2023. Produsen bir tersebut melaporkan keuntungan yang melebihi ekspektasi, meluncurkan pembelian kembali saham, dan memperkirakan pertumbuhan laba operasional antara 4% dan 8% pada tahun 2025 – mengangkat produsen bir dan perusahaan minuman lainnya dalam aliran tersebut.
Di China, saham memantul kembali dari penurunan hari Selasa karena investor fokus pada kehebohan seputar terobosan kecerdasan buatan dari DeepSeek.
Kembali ke Wall Street, Lyft turun 12% setelah perusahaan penyedia layanan tumpangan tersebut memperkirakan pemesanan bruto kuartal ini di bawah perkiraan – menarik turun pesaing besar Uber sebesar 1%.
Super Micro Computer naik 5% setelah perusahaan pembuat server mengatakan bahwa mereka yakin dapat mengajukan laporan tahunan dan kuartalan tertunda kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada tanggal 25 Februari.
Pembangunan utama yang seharusnya memberikan arah lebih jelas bagi pasar AS nanti pada hari Selasa:
* Laporan inflasi konsumen AS bulan Januari
* Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengulang kesaksian kebijakan moneternya setengah tahunan di hadapan Komite Layanan Keuangan House. Gubernur Dewan Fed Christopher Waller dan Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic keduanya berbicara. Anggota kebijakan Bank of England Megan Greene berbicara
* Perdana Menteri India Narendra Modi bertemu Presiden AS Donald Trump di Washington
* Perdana Menteri Kanada Justin Trudeau bertemu Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen dan Presiden Dewan Eropa Antonio Costa di Brussels
* Laporan keuangan korporat AS: Cisco, Kraft Heinz, Albemarle, Paycom, Biogen, CME, CVS, MGM, Dominion, Equinix, Interpublic, NiSource, Rollins, Smurfit WestRock, Tyler, Ventas, Westinghouse, dll
* Departemen Keuangan AS menjual $42 miliar obligasi 10-tahun
(Oleh Mike Dolan, disunting oleh Hugh Lawson; [email protected])