Donald Trump telah lama menyatakan dirinya sebagai seorang “tariff man” yang bersedia memberlakukan tarif luas terhadap impor dari negara-negara yang telah merugikan Amerika.
Tetapi pada Sabtu, presiden AS berusia 78 tahun tersebut mengambil langkah dramatis pertamanya dalam masa jabatan keduanya menuju mewujudkan visi tersebut — menempatkan perang dagang dan nasionalisme ekonomi di puncak agendanya.
Dari rumahnya di Mar-a-Lago di Florida, Trump melepaskan tarif baru yang agresif terhadap impor dari Kanada, Meksiko, dan China, sehari setelah mengancam UE dengan tarif tinggi.
Trump bertaruh bahwa dia dapat memberikan tekanan kepada mitra dagang AS untuk mematuhi keinginan Washington tanpa memicu percepatan inflasi yang merugikan lainnya, pada saat ketika biaya hidup tetap menjadi kekhawatiran utama bagi banyak orang Amerika.
Bagi dunia, langkah awal Trump dalam perdagangan berarti sejumlah negara akan terpaksa melakukan negosiasi yang menyakitkan tentang segala hal mulai dari defisit perdagangan dan kebijakan mata uang hingga imigrasi dan bahkan keinginan baru Amerika untuk ekspansi wilayah. Pasar keuangan bisa terguncang dan ekonomi global bisa menderita.
“Tarif ini menandai era baru proteksionisme perdagangan AS yang akan mempengaruhi semua mitra dagang Amerika, baik rival maupun sekutu, dan secara signifikan akan mengganggu perdagangan internasional,” kata Eswar Prasad, seorang profesor di Universitas Cornell.
Ekonomi yang paling terpukul akan menjadi Meksiko dan Kanada mengingat ketergantungan berat keduanya pada ekonomi AS, dengan keduanya menghadapi resesi langsung jika Trump mempertahankan tarif 25 persen, kata para ekonom. Kerusakan akan diperparah oleh fakta bahwa kurang dari enam tahun yang lalu, negara-negara itu menandatangani perjanjian perdagangan baru dengan Trump dengan harapan itu akan menstabilkan hubungan dengan AS.
“Tidak ada tempat yang aman,” kata Brad Setser, mantan pejabat Departemen Keuangan AS kini di Dewan Hubungan Luar Negeri. “Dua negara yang menandatangani kesepakatan perdagangan terbesar dengan Donald Trump di masa jabatan pertamanya adalah dua negara pertama yang terkena dampak tarif.”
Neil Shearing, kepala ekonom grup di Capital Economics, mengatakan efek makroekonomi akan tergantung pada seberapa komprehensif paket tarif AS itu, dan seberapa cepat itu diberlakukan.
Sebagian dari dampak tersebut dapat diredam dengan apresiasi dolar dan penggantian barang-barang AS yang diproduksi secara dalam negeri, sementara perusahaan mungkin memilih untuk menyerap sebagian dari kenaikan biaya melalui marjin keuntungan yang lebih rendah, kata para ekonom. Tetapi besarnya langkah-langkah awal Trump — jika sepenuhnya diterapkan — tampak jauh lebih besar dari perang dagang yang lebih terbatas melawan China dan sekutu G7 selama masa jabatannya yang lalu.
“Ini bisa menjadi perang dagang dengan dosis besar,” kata Ryan Sweet, kepala ekonom AS di Oxford Economics. “Putaran pertama lebih terarah. Sekarang mereka tampaknya menjangkau semua bidang — dan lebih cepat dari yang saya duga,” tambahnya.
Everett Eissenstat, mantan penasihat ekonomi Trump sekarang di Squire Patton Boggs, mengatakan: “Saya berharap tarif akan diberlakukan dengan cara yang lebih terukur. Tetapi kita bisa mengatakan bahwa arahnya adalah tampaknya semakin meningkat.”
Risikonya adalah kita melihat beberapa rasa sakit nyata bagi sektor rumah tangga yang muncul nanti tahun ini, terutama jika dia memperluas tarif ke Eropa.
Tarif pertama pada Meksiko, Kanada, dan China mungkin hanya awalnya. Pejabat Trump telah mempertimbangkan memberlakukan tarif universal pada semua impor, dan menambahkan tarif yang dia berlakukan pada Sabtu.
Trump sekarang ingin menggunakan tarif untuk menghasilkan pendapatan untuk membayar perpanjangan triliunan dolar pemotongan pajak, yang hanya bisa dicapai melalui tarif yang besar namun hati-hati yang mungkin sulit untuk dibalikkan.
“Ketika datang untuk meningkatkan pendapatan, jika tarif terlalu rendah itu tidak akan menghasilkan cukup uang, jika terlalu tinggi itu akan menghentikan perdagangan dan maka Anda tidak akan menghasilkan uang. Mereka perlu menemukan titik temu,” kata Bill Reinsch dari Pusat Studi Strategis dan Internasional.
Saat Trump semakin memperketat tarif, dia tidak menghadapi banyak perlawanan dari kelompok bisnis dan Republikan ekonomi pasar bebas yang biasanya menolak kebijakan populisnya dan berupaya untuk menahan dirinya. Jim Risch, senator Idaho yang mengepalai komite hubungan luar negeri Senat, memberi semangat kepada langkah terbaru Trump.
“Presiden Trump selalu sangat jelas bahwa jika dia melihat orang Amerika dimanfaatkan, dia tidak akan bertoleransi dengan itu,” katanya. Merujuk pada Kanada, Meksiko, dan China, dia menambahkan: “Pemerintah-pemerintah ini sangat tahu bahwa mereka perlu menghentikan aliran narkoba dan imigran ilegal ke negara kita. Semakin cepat mereka melakukannya, semakin baik.”
Tetapi ada dua bahaya besar bagi Trump. Salah satunya adalah penjualan yang mengirimkan pasar ekuitas dan nilai rencana pensiun orang Amerika merosot. Yang lainnya akan membuat inflasi kembali meningkat setelah secara bertahap turun menuju target 2 persen selama dua setengah tahun terakhir.
Shearing mengatakan bahwa langkah-langkah yang diusulkan Trump dapat mendorong inflasi PCE headline di atas 3 persen, dibandingkan dengan 2,6 persen sekarang. Tarif besar pada UE dan China akan mendorong pertumbuhan harga AS bahkan lebih tinggi, dia memperingatkan.
“Itu adalah pukulan besar, terutama bagi keluarga pekerja termasuk orang-orang yang memilih Trump dengan alasan bahwa dia akan menurunkan harga,” kata James Knightley, kepala ekonom internasional di AS di ING.
“Risikonya adalah kita melihat beberapa rasa sakit nyata bagi sektor rumah tangga yang muncul nanti tahun ini, terutama jika dia memperluas tarif ke Eropa.”
Demokrat, yang telah mencari cara untuk menyerang Trump di awal masa jabatannya yang kedua, telah segera melompat pada potensi inflasi yang lebih tinggi.
“Menimpakan tarif besar pada bahan bakar, bahan makanan, ponsel, TV, dan mobil berarti keluarga pekerja Amerika akan membayar lebih mahal untuk hal-hal yang mereka butuhkan,” kata Ron Wyden, senator Oregon, pada Jumat.
“Tarif ini hanya masuk akal sebagai perang kelas, memaksa orang Amerika tipikal membayar tagihan untuk putaran pemotongan pajak lainnya bagi Trump dan teman-temannya yang kaya.”
Trump telah menemukan kenyamanan dalam fakta bahwa inflasi tetap terkendali selama perang dagang masa jabatannya yang pertama.
Tetapi Jay Powell, ketua Federal Reserve, mencatat pekan lalu bahwa kondisi telah berubah dibandingkan dengan lingkungan inflasi rendah struktural sebelum pandemi. “Anda sedang melewati situasi di mana kita belum sepenuhnya kembali ke 2 persen dan itu berbeda,” katanya.
Untuk ekonomi global, satu skenario yang mungkin suram adalah “gejolak pasokan massif,” kata Knightley, mirip dengan gejolak yang dialami ekonomi selama pandemi Covid-19.
“Risikonya adalah ini akan sangat merusak, terutama jika kita melihat respons yang signifikan. Dan saya tidak melihat bagaimana politisi tidak akan merespons.”