Ini adalah Ringkasan dari Morning Brief hari ini, yang bisa Anda daftarkan untuk menerima di kotak masuk Anda setiap pagi bersama dengan:
Di satu sisi, bulan yang luar biasa. Tetapi di sisi lain, minggu yang menarik.
Jumat lalu, S&P 500 (^GSPC) dan Nasdaq Composite (^IXIC) ditutup hanya sedikit di bawah rekor tertinggi, dengan yang pertama di atas level 6.100 setelah melampaui level tersebut untuk pertama kalinya. Narasi pengeluaran AI yang konsisten, gambaran makroekonomi yang solid, dan janji deregulasi Trump membuat portofolio terlihat bagus – dengan sedikit kebutuhan untuk memeriksa berita keuangan selama akhir pekan.
Kita semua tahu apa yang terjadi. Prospek AI murah membuat para investor terkejut karena model perusahaan China, DeepSeek, menunjukkan produk yang mengesankan yang kabarnya jauh lebih murah, melemparkan bayangan atas mesin pengeluaran AI – yang juga telah mendorong Nvidia (NVDA) dan sektor chip. Nasdaq turun 3% saat dibuka pada hari Senin, dan S&P 500 turun separuhnya.
Tetapi seperti yang ditunjukkan oleh Chart of the Week kami, pasar kembali – hampir persis – ke posisi hari Jumat lalu. Jika Anda mengambil cuti seminggu, Anda mungkin kembali masuk ke situs web kami dan bertanya-tanya mengapa semua orang tampak begitu tegang. Sepekan gelombang hampir menghapus semua jejak DeepSeek di indeks-indeks utama.
Tentu saja, suasana berubah lagi. Presiden Trump menandakan bahwa tidak akan ada penangguhan tarif, dan S&P 500 dan Nasdaq dengan cepat kehilangan keuntungan mereka. Berikut adalah Jumat:
Poin di sini adalah bahwa jika ini adalah ruang penulis, semua hal yang sedang terjadi akan membuat para eksekutif datang kembali dengan catatan yang sama: Ini tidak realistis, kurangi.
Berita AI yang mengguncang dasar. Ketidakpastian tarif. Pemadaman kilat pendanaan federal – dan kembali normal. Pertemuan Federal Reserve yang penuh ketegangan politik. Dan, tentu saja, salah satu bencana penerbangan terburuk dalam beberapa dekade.
Ini adalah peristiwa yang besar, yang mungkin tidak semuanya berdampak pada pasar. Tetapi ada perasaan di kalangan para startegis Wall Street bahwa ini adalah pasar yang sangat rentan terhadap sensitivitas, merasakan paparan dalam konsentrasi teknologinya atau ketinggiannya.
“Kerusakan saham teknologi adalah pengingat bahwa masih ada risiko berita yang cukup besar, terutama mengingat bahwa ekspektasi tahun ini jauh lebih tinggi dibandingkan dua tahun sebelumnya,” tulis Brian Belski dari BMO dalam sebuah catatan kepada klien-kliennya minggu ini. “Dan khususnya untuk tema investasi yang didorong AI,” tambahnya.
Jelas. Namun, pasar melupakan dengan cepat – atau setidaknya melanjutkan ke depan. Pasar mungkin merosot pada pengumuman tarif, tetapi baik bagi Wall Street maupun Main Street, ada keinginan untuk kejelasan sebanyak apa pun.
Cerita Berlanjut
Belski mengatakan bahwa risiko berita kemungkinan tidak akan pergi ke mana-mana dalam waktu dekat, menciptakan “perjalanan yang bergelombang bagi saham-saham AS di sepanjang jalan” saat pasar bereaksi, merosot, membuat perdamaian, dan kembali.
Belski dan orang lain yang tetap optimis dalam pandangan mereka memberikan alasan lain untuk kekuatan penyembuhan siklus tersebut, yang terlihat dalam pekan ini. Cerita pendapatan – yang menjadi pendorong utama saham jangka panjang – masih sangat utuh.