Chief financial officer yang mengawasi lima dana pensiun publik New York City dengan aset senilai $242 miliar memiliki sesuatu yang ingin disampaikan kepada BlackRock CEO Larry Fink dan J.P. Morgan Asset Management CEO Jamie Dimon: Anda semua gagal.
“Dengan menyerah pada tuntutan politisi sayap kanan yang didanai oleh industri bahan bakar fosil dan menarik diri dari komitmen mereka terhadap Climate Action 100+, lembaga keuangan besar ini gagal dalam kewajiban fidusia mereka dan mengancam triliunan dolar aset klien mereka,” kata Komptroller Kota New York Brad Lander dalam sebuah pernyataan. “Resiko iklim adalah resiko keuangan. Hari ini, BlackRock, JPMorgan, dan State Street memilih untuk mengabaikannya.”
J.P. Morgan Asset Management dan State Street Global Advisors menarik diri dari Climate Action 100+, seperti yang dikonfirmasi oleh juru bicara grup tersebut kepada Fortune. Climate Action adalah inisiatif global dari 700 investor dengan aset lebih dari $60 triliun yang terlibat dengan perusahaan publik dalam strategi dan jadwal net-zero. BlackRock menarik diri sebagai anggota korporat dan memindahkan partisipasinya ke BlackRock International beberapa minggu yang lalu, kata perusahaan manajemen aset tersebut dalam sebuah catatan.
Climate Action didirikan pada tahun 2017 dan berfokus pada 170 perusahaan yang termasuk dalam penghasil emisi gas rumah kaca terbesar. Koalisi ini, yang mengumumkan fase kedua strateginya pada Juni 2023, mengatakan bahwa mereka bermaksud untuk melihat tindakan yang lebih terarah dari perusahaan dalam mengurangi emisi gas rumah kaca mereka dan menginginkan dukungan anggota dalam upaya ini. Fase kedua ini mulai berlaku pada bulan Juni ini.
Menurut catatan dari BlackRock, fase baru ini menjadi bagian dari keputusan untuk mengubah partisipasinya. Ketika perusahaan manajemen aset ini menjadi anggota pada tahun 2020, grup ini berfokus pada pengungkapan perusahaan.
“Strategi baru ini akan meminta para penandatangan untuk membuat komitmen menyeluruh untuk menggunakan aset klien dalam mengejar pengurangan emisi di perusahaan yang mereka investasikan melalui keterlibatan pengawasan,” bunyi catatan tersebut. “Menurut penilaian kami, membuat komitmen baru ini di seluruh aset yang kami kelola akan menimbulkan pertimbangan hukum, terutama di Amerika Serikat.”
Fink, antara tahun 2018 dan 2023, secara publik mempromosikan “tujuan sosial” dan investasi dengan fokus pada prinsip lingkungan, sosial, dan tata kelola dalam surat tahunannya kepada para CEO. Namun, lima tahun kemudian pada tahun 2023, ia mengaku “malu” bahwa ESG telah menjadi masalah politik. “Ketika saya menulis surat-surat ini, itu bukan untuk menjadi pernyataan politik… Mereka ditulis untuk mengidentifikasi masalah jangka panjang bagi para investor jangka panjang kami.”
Untuk bagian Dimon, pada tahun 2019 ia mendorong perusahaan-perusahaan untuk fokus pada “kapitalisme pemangku kepentingan” yang ia definisikan sebagai kepemimpinan perusahaan yang mempertimbangkan kebutuhan pelanggan, pemasok, komunitas, dan pemegang saham. Ia menjadi ketua Business Roundtable yang berpengaruh, yang merilis pernyataan tentang kapitalisme pemangku kepentingan pada tahun itu. Pada tahun 2022, ia kemudian mencoba menenangkan dunia bahwa hal ini tidak menjadikannya “terbangun.”
“Saya tidak terbangun,” katanya. “Dan saya pikir orang-orang salah mengartikan hal tentang kapitalisme pemangku kepentingan sebagai terbangun.”
Kehilangan dukungan dari JPMAM, SSGA, dan BlackRock—dengan aset gabungan senilai $17,2 triliun—secara signifikan menghambat kemampuan Climate Action dalam menekan perusahaan melalui proposal pemegang saham. Mereka juga akan memiliki pengaruh yang lebih kecil dalam negosiasi dan diskusi dengan dewan direksi perusahaan, karena berkurangnya kekuatan suara mereka dalam pemilihan direksi yang biasanya dilakukan setiap tahun di perusahaan-perusahaan terbesar.
“Melahap Investasi Kita”
Lander mengatakan dana NYC memiliki kepemilikan manajemen aset dengan ketiga perusahaan tersebut dan ia mengecam mereka karena “bagian dari masalah dan bukan solusinya.”
“Dengan kata lain: mereka menyerah pada para penyangkal iklim,” katanya. “Kita tidak bisa berharap untuk mempertahankan nilai jangka panjang bagi penerima manfaat saat kita melahap investasi kita. Mendapatkan pengembalian yang kuat dan jangka panjang membutuhkan dekarbonisasi dunia nyata sesuai dengan jadwal yang ditetapkan oleh Perjanjian Paris.”
Dalam pernyataan kepada Fortune, SSGA, seperti BlackRock, mengatakan strategi fase kedua Climate Action menyebabkan mereka menarik diri.
“Setelah tinjauan yang cermat, State Street Global Advisors menyimpulkan bahwa persyaratan Climate Action 100+ fase 2 yang ditingkatkan bagi para penandatangan tidak akan konsisten dengan pendekatan independen kami terhadap pemungutan suara melalui kuasa dan keterlibatan portofolio perusahaan,” kata juru bicara.
Juru bicara JPMAM mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa perusahaan manajemen aset ini telah melakukan “investasi signifikan” dalam tim pengawasan dan kemampuan keterlibatan dan telah mengembangkan kerangka kerja keterlibatan risiko iklim mereka sendiri. Perusahaan dana ini mengatakan perubahan iklim terus menimbulkan risiko ekonomi dan peluang material bagi klien dan para analis akan mempertimbangkannya dalam keterlibatan mereka di seluruh dunia.
“Perusahaan telah membentuk tim dengan 40 profesional investasi berkelanjutan yang berdedikasi, termasuk spesialis pengawasan investasi yang juga memanfaatkan salah satu tim riset beli terbesar di industri ini—dengan lebih dari 300 analis di seluruh dunia,” kata juru bicara.
Fokus pada Fink
Lander secara khusus menyebutkan Fink dari BlackRock dalam pernyataannya. Fink, dalam surat tahunan 2020 kepada para CEO, menulis bahwa perubahan iklim telah menjadi “faktor penentu dalam prospek jangka panjang perusahaan.” Fink menulis bahwa bukti risiko iklim telah mendorong investor untuk meninjau kembali asumsi dasar mereka tentang keuangan modern.
“Tiga tahun yang lalu, Larry Fink menyatakan bahwa risiko iklim adalah risiko keuangan, tetapi pengumuman hari ini menodai pengakuan tersebut,” kata Lander. “Memasukkan klien yang serius menghadapi risiko iklim ke dalam kotak mereka sendiri, sementara memberikan suara BlackRock terhadap bahkan pengungkapan iklim yang paling minimal adalah kegagalan dalam kepemimpinan dan kewajiban fidusia.”
California Public Employees’ Retirement System (CalPERS), dengan aset senilai sekitar $462 miliar, memiliki reaksi yang serupa, meskipun dengan nada yang lebih moderat. Dalam sebuah pernyataan, CEO Marcie Frost mengatakan CalPERS “tetap berkomitmen” pada Climate Action 100+.
“Kesuksesan Climate Action 100+ tergantung pada mempertahankan tekad kolektif kami untuk terus bekerja keras dalam menghadapi krisis yang ada. Ini merupakan bagian penting dari kewajiban fidusia kami terhadap 2 juta pegawai negeri California yang menjadi anggota CalPERS,” kata Frost.
Juru bicara Climate Action menolak untuk berkomentar tentang perusahaan-perusahaan manajemen aset individu, tetapi mengatakan grup ini terus berkembang dan anggota investor berkomitmen untuk mendorong perusahaan-perusahaan menerapkan rencana transisi iklim.
“Hanya pada musim gugur tahun lalu, lebih dari 60 penandatangan baru bergabung, dan kami berharap minat yang kuat akan terus berlanjut,” kata juru bicara. “Yang penting, inisiatif ini tetap berjalan seperti yang direncanakan dengan ratusan investor global yang masih berkomitmen untuk melibatkan 170 perusahaan—dalam hal ini, Climate Action 100+ tetap menjadi inisiatif keterlibatan yang dipimpin oleh investor terbesar dalam perubahan iklim.”
Daftar untuk Impact Report, buletin mingguan tentang tren dan isu-isu yang membentuk keberlanjutan perusahaan. Daftar secara gratis.