British American Tobacco (NYSE: BTI) adalah saham konsumen yang mungkin merupakan salah satu saham konsumen yang paling berisiko yang dapat Anda beli. Hal itu ditunjukkan oleh yield dividen, yang saat ini sekitar 8,2% lebih dari tiga kali lipat dari yield rata-rata saham konsumen. Kemungkinan besar dividen akan dibayarkan seperti halnya di masa lalu selama setahun ke depan. Tetapi itu tidak berarti bahwa bisnis British American Tobacco tidak semakin berisiko.
Hal pertama yang harus diakui oleh para investor adalah bahwa rokok adalah inti bisnis British American Tobacco. Sedikit perhitungan dengan hasil semester pertama 2024 perusahaan akan membuktikan hal ini (sebagai perusahaan asing, perusahaan ini hanya melaporkan setiap semester). Divisi hasil pembakaran menyumbang sekitar 80% dari pendapatan. Dalam hasil pembakaran, rokok menyumbang hampir 98% dari volume perusahaan. Jadi sesuatu yang sangat mendekati 80% dari bisnis perusahaan didorong oleh rokok.
Ini adalah masalah besar dari perspektif bisnis karena volume rokok terus menurun. Selama enam bulan pertama 2024, volume rokok perusahaan turun 6,8% dibandingkan dengan enam bulan yang sama tahun 2023. Pada tahun 2023, volume rokok British American Tobacco turun 5,3%. Pada tahun 2022, penurunannya 5,1%. Tren ini lebih jauh ke belakang, tetapi tiga data tersebut sudah cukup untuk menyoroti apa yang terjadi di perusahaan saham konsumen ini – dan fakta bahwa tren penurunan tampaknya semakin cepat.
Jika penurunan 6,8% pada paruh pertama 2024 diterapkan ke seluruh tahun, volume rokok perusahaan akan turun dari sekitar 555 miliar rokok pada 2023 menjadi sekitar 517 juta tahun ini. Perpanjang lagi satu tahun dan Anda akan mendapatkan sekitar 482 miliar rokok yang terjual. Dan itu diasumsikan bahwa tingkat penurunan tetap sama dan tidak meningkat seperti yang terjadi selama beberapa tahun terakhir.
Sejauh ini, British American Tobacco telah mampu menutupi dampak penurunan volume dengan kenaikan harga. Tetapi kenaikan harga hanya bisa berlangsung begitu lama sebelum mulai memperburuk penurunan volume. Perusahaan sangat menyadari masalah yang dihadapinya, karena pada tahun 2023 perusahaan mengubah cara akuntansi merek AS-nya. Meskipun ini adalah masalah akuntansi GAAP yang agak kuno, perusahaan pada dasarnya beralih dari asumsi bahwa merek-merek tersebut akan selalu memiliki nilai menjadi asumsi bahwa mereka akan tidak berharga dalam 30 tahun.
Cerita Berlanjut
Pada akhir 2024, merek akan memiliki 29 tahun “nilai” tersisa. Dan pada akhir 2025, sisa umur akan menjadi 28 tahun. Anda mengerti maksudnya – setiap tahun yang berlalu adalah satu tahun hidup yang hilang. Itulah mengapa perusahaan bekerja keras membangun bisnis baru, yang menyumbang sekitar 20% dari top line pada laporan laba rugi. Itu bagus dan beberapa kemajuan sedang dibuat dalam upaya untuk menutupi penurunan bisnis rokok yang terus berlangsung. Namun, British American Tobacco masih jauh dari titik di mana bisnis baru, seperti kantong nikotin, dapat menutupi penurunan bisnis yang sedang terjadi dalam bisnis paling pentingnya.
Investor dividen yang melihat yield dividen besar British American Tobacco sebesar 8,2% dapat cukup yakin bahwa pembayaran triwulanan akan dibayarkan seperti biasa pada 2025. Tetapi sebagian besar investor pendapatan tidak membeli saham dengan tujuan memiliki saham hanya selama satu tahun. Jika Anda membeli British American Tobacco berpikir bahwa Anda telah mengamankan pendapatan yang handal seumur hidup, pikirkan lagi. Ada risiko yang sangat besar karena bisnis mencoba menyesuaikan diri dengan tren negatif dalam bisnis paling pentingnya. Jika Anda membeli British American Tobacco, Anda perlu memperhatikannya seperti burung elang.
Pernah merasa bahwa Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli kami menerbitkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera melesat. Jika Anda khawatir Anda sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1,000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $355,269!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1,000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $48,404!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1,000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $489,434!*
Saat ini, kami menerbitkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 23 Desember 2024
Reuben Gregg Brewer tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan British American Tobacco P.l.c. dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan Januari 2026 $40 panjang pada British American Tobacco dan menutupi Januari 2026 $40 menempatkan pada British American Tobacco. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Di mana British American Tobacco akan berada dalam 1 tahun? Awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool