Pasar saham telah mengalami kenaikan yang luar biasa sejak S&P 500 mencapai titik terendah dari pasar beruang sebelumnya pada Oktober 2022. Sejak itu, indeks tersebut telah meningkat sekitar 70% pada saat ini. Banyak saham telah melihat pengembalian yang lebih besar dalam periode 26 bulan tersebut. Banyak orang berpikir bahwa pengembalian tersebut hanyalah awal dari pasar bullish yang kuat. Sebenarnya, 56,4% konsumen mengharapkan harga saham akan meningkat dalam satu tahun ke depan, menurut laporan Keyakinan Konsumen AS terbaru dari The Conference Board. Meskipun mungkin tidak terdengar sebagai persentase populasi yang besar, itu adalah jumlah tertinggi sejak survei mulai mengumpulkan data ini 37 tahun yang lalu. Nilai saham dipengaruhi oleh dua faktor utama — hasil keuangan dan sentimen investor — dan banyak perusahaan yang mendorong pasar bullish telah menghasilkan hasil keuangan yang luar biasa selama dua tahun terakhir. Tapi investor cerdas tidak bisa mengabaikan bahwa lebih banyak orang optimis tentang pengembalian masa depan pasar saham daripada sebelumnya, yang telah mendorong harga naik. Warren Buffett memiliki beberapa nasihat yang tepat untuk situasi ini. Pada Oktober 2008, S&P 500 sudah turun 40% dari puncak tahun 2007, dan banyak investor berpikir bahwa hal-hal hanya akan semakin buruk. Dalam sebuah opini untuk The New York Times, Buffett menulis, \”Ketakutan sekarang tersebar luas, memegang bahkan investor berpengalaman.\” Memang, konsumen AS belum pernah begitu pesimis tentang masa depan pasar saham, menurut survei The Conference Board. Buffett terdorong untuk mengingatkan pembaca tentang aturan sederhana yang dia tetapkan dalam surat tahunan Berkshire Hathaway pada tahun 1986. \”Kami hanya berusaha untuk takut ketika orang lain serakah dan hanya serakah ketika orang lain takut.\” Ketika Buffett menulis kata-kata tersebut pada tahun 1987 (untuk merangkum hasil keuangan Berkshire tahun 1986), dia mencatat, \”Sedikit ketakutan terlihat di Wall Street.\” Pada saat itu, investor telah menaikkan harga saham, dan sebagai hasilnya, dia tidak bisa menemukan investasi ekuitas yang sesuai untuk portofolio Berkshire. Sebagai gantinya, dia mengalokasikan sekitar $700 juta dari kas Berkshire ke obligasi Treasury. Dia tidak terlalu senang tentang itu. \”Pada dasarnya, obligasi itu adalah investasi yang biasa-biasa saja,\” katanya. \”Mereka hanya tampak sebagai alternatif yang paling tidak dapat ditolak pada saat itu.\” Pada tahun 2008, dia menerapkan ide yang sama persis ke pasar dengan hasil yang berbeda. Dia memindahkan portofolio pribadinya dari 100% obligasi pemerintah menjadi 100% ekuitas AS. Itu terbukti sebagai langkah yang sangat menguntungkan bagi Oracle of Omaha. S&P 500 mencapai titik terendahnya beberapa bulan setelah Buffett menerbitkan op-ed-nya dan melanjutkan untuk menghasilkan pengembalian yang luar biasa selama 15 tahun berikutnya. Kisah Berlanjut Pada 2024, Buffett sekali lagi tampaknya mengikuti aturannya dari hampir 40 tahun yang lalu. Ketika harga telah naik selama dua tahun terakhir, Buffett secara konsisten menjual beberapa saham ekuitas terbesar Berkshire. Penjualan tersebut berakselerasi pada 2024 ketika investor semakin bullish, mendorong posisi kas dan obligasi Treasury Berkshire Hathaway menjadi rekor $325 miliar pada akhir kuartal ketiga. Saat membahas tumpukan kas yang semakin besar dalam rapat pemegang saham 2024 pada bulan Mei, Buffett mengulangi komentarnya pada 1986. \”Saya tidak pikir ada orang duduk di meja ini yang memiliki ide bagaimana menggunakannya secara efektif, dan karena itu kami tidak menggunakannya.\” Alternatif dari obligasi Treasury tidak begitu menarik bagi Buffett saat ini. Sekali lagi, investor menemukan diri mereka dalam lingkungan pasar di mana \”sedikit ketakutan terlihat di Wall Street.\” Valuasi ekuitas telah naik ke level yang terakhir terlihat selama gelembung dot-com. Investor lebih percaya diri dari sebelumnya bahwa harga saham akan lebih tinggi setahun dari sekarang dan menempatkan uang mereka di tempat di mana mulut mereka berada dengan arus masuk rekor ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa ekuitas (ETF) tahun ini. Namun, itu tidak berarti investor harus menjual semua saham mereka dan menyimpan uang mereka di obligasi pemerintah. Tapi itu membutuhkan pertimbangan yang hati-hati terhadap investasi mereka. Kutipan Buffett lain berlaku di sini: \”Semakin sedikit kehati-hatian dengan cara orang lain melakukan urusan mereka, semakin besar kehati-hatian dengan cara kita melakukan urusan kita sendiri.\” Buffett menulis itu dalam surat tahunan 1988-nya. Pada saat itu, dia sedang menggambarkan pasar kesempatan arbitrase ketika modal berlebih telah membanjiri pasar, mengurangi potensi pengembalian sementara meningkatkan risiko. Buffett mengulangi dirinya pada surat tahunan 2017-nya, yang dia tulis pada saat investor lebih percaya diri dari sebelumnya dalam masa depan pasar saham. Meskipun pasar mengalami penurunan sedikit tahun itu, itu tidak benar-benar jatuh ke wilayah pasar beruang. Menjadi takut tidak berarti lari dari pasar saham sepenuhnya. Ini berarti investor perlu lebih berhati-hati daripada orang lain jika mereka ingin memastikan pengembalian yang solid. Menemukan investasi yang cocok untuk portofolio Anda akan lebih sulit saat kepercayaan investor cenderung menaikkan harga saham, menjadikannya kurang menarik. Tapi langkah-langkah terbaru Buffett menunjukkan bahwa masih banyak investasi yang bisa menghasilkan pengembalian besar bagi pemegang saham jika mereka tahu di mana mencarinya. Sementara Buffett telah menjual banyak saham pada 2024, dia telah melakukan beberapa pembelian yang relatif kecil. Pembelian-pembelian tersebut memiliki satu kesamaan: semuanya berada di dekat perusahaan-perusahaan berukuran terkecil yang dapat diinvestasikan oleh Berkshire untuk menggerakkan portofolio besar mereka. Tetapi seorang individu bisa membeli banyak untuk portofolio yang relatif kecil. Langkah-langkah Buffett menyoroti kemungkinan bahwa mungkin ada lebih banyak peluang bagi investor individu dalam saham-saham small- dan mid-cap daripada saham-saham large-cap, termasuk yang direpresentasikan oleh S&P 500. Jika Anda tidak ingin menghabiskan waktu untuk mencari saham individual yang bagus, Anda bisa membeli satu atau dua dana indeks. ETF Pasar Luar Vanguard (NYSEMKT: VXF) menawarkan cara untuk berinvestasi dalam seluruh pasar saham AS kecuali S&P 500. Investor juga mungkin ingin mempertimbangkan dana indeks yang fokus pada saham-saham nilai sebagai pilihan lain. Tidak ada yang tahu apakah saham akan terus naik pada tahun 2025, tetapi nasihat Buffett telah terbukti sangat berharga selama beberapa dekade pada titik ini. Pantas untuk mempertimbangkan kata-katanya saat merencanakan langkah berikutnya sebagai investor. Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini. Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera melonjak. Jika Anda khawatir Anda sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri: Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipat gandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $349.279!* Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipat gandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $48.196!* Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipat gandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $490.243!* Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat. Lihat 3 saham “Double Down” » *Pengembalian Stock Advisor per 16 Desember 2024. Adam Levy tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Berkshire Hathaway. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Investor Melakukan Sesuatu yang Belum Pernah Kita Lihat Sebelumnya. Inilah Nasihat Terbaik Warren Buffett untuk Situasi Ini. semula diterbitkan oleh The Motley Fool”
