Saham Rivian (RIVN) melonjak pada hari Senin ketika bank investasi Benchmark memberikan peringkat Beli dan target harga $18 yang bullish.
Rivian mengalami perjalanan yang bergejolak tahun ini, dengan isu produksi di pabriknya dan proyeksi kerugian masih ditetapkan untuk tahun ini. Namun, kemitraan besar, seperti kemitraan baru dengan Volkswagen dan persetujuan yang bersyarat untuk pinjaman federal untuk pabrik perakitannya di Georgia yang akan datang, telah meningkatkan cadangan kas dan harga saham perusahaan.
Benchmark percaya bahwa Rivian berada di awal “peluang pasar besar,” dengan penetrasi kendaraan listrik diprediksi akan tumbuh hampir 27% setiap tahunnya hingga 2035. Analis Mickey Legg menulis bahwa Rivian siap untuk mengambil kesempatan tersebut karena beberapa faktor.
Saham Rivian ditutup naik 11,2%, mencapai level yang tidak terlihat sejak awal Agustus.
Amazon adalah investor awal di Rivian dan menandatangani kesepakatan pengiriman van komersial 100.000 unit. Legg menulis bahwa kesepakatan ini membuktikan kemampuan Rivian untuk membangun kendaraan listrik secara domestik dan memanfaatkan perangkat lunak internal dalam kendaraannya. Hal ini kemudian mengarah pada kesepakatan Rivian dengan Volkswagen, yang terjadi awal tahun ini, yang berkembang menjadi kesepakatan di mana Volkswagen akan membayar Rivian hampir $5,8 miliar untuk menggunakan teknologi Rivian dalam kendaraan listrik yang akan datang.
“Kami percaya kemampuan Rivian untuk memproduksi kendaraan listrik secara domestik dengan perangkat lunak yang dirancang di dalam telah divalidasi melalui kemitraan dengan Amazon dan Volkswagen,” tulis Legg, menambahkan bahwa “hubungan industri dan pengalaman Volkswagen akan membantu RIVN bernegosiasi dengan pemasok dan memberikan sinergi rekayasa.”
Yang kemudian melibatkan biaya, poin utama lainnya dari Legg. Dalam upayanya yang cepat untuk mencapai “ekonomi positif kendaraan,” perusahaan telah berhasil mengurangi biaya bahan (biaya barang untuk membangun truknya) dan menyederhanakan sistem kendaraannya, menghasilkan penurunan penggunaan kas sebesar 41% secara berurutan di kuartal kedua. Legg percaya hal ini akan meningkat seiring dengan Rivian terus mengurangi biaya material dan memperluas biaya tetapnya di seluruh kendaraan generasi kedua R1 ke kendaraan baru R2 yang akan datang pada 2026.
Rivian juga memproyeksikan laba kotor yang moderat di Q4, yang konsisten dengan komentar Legg mengenai pengurangan biaya.
Dengan biaya yang turun, Legg juga bullish terhadap kemitraan Rivian dengan Volkswagen, selain memvalidasi keahlian produk Rivian. Landasan kas yang dihasilkan dari kesepakatan memberikan perusahaan waktu untuk membangun pabrik perakitannya dan berinvestasi dalam kemampuannya. Kas yang diberikan oleh VW “cukup untuk mendanai bisnis dan inisiatif pertumbuhan menurut perkiraan kami,” kata Legg.
Posisi neraca yang kuat dari Rivian adalah hal positif lainnya bagi Legg. Perusahaan memiliki lebih dari $6 miliar di neracanya, dan Legg percaya Rivian memiliki modal yang cukup untuk mencapai “status titik impas arus kas” dalam operasinya.
“Ini belum termasuk $6,6 miliar dana federal bersyarat baru yang diterima Rivian bulan lalu untuk membangun pabrik perakitannya di Georgia,” catat Legg, memberikan Rivian lebih banyak waktu dengan modal murah.
Dengan posisi kasnya, teknologi inovatif, dan peningkatan ekonomi skala, Legg percaya bahwa Rivian layak mendapatkan target harga yang murah hati dan lebih dari itu.
“Kami percaya bahwa Rivian layak mendapatkan valuasi premi karena teknologi yang berbeda, produk unik, manajemen yang kuat, dan reputasi merek,” tulis Legg, menghasilkan target harga $18 yang hampir 40% lebih tinggi dari penutupan pada hari Jumat.
Pras Subramanian adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Anda dapat mengikuti dia di X dan di Instagram.
Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang mempengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance