Ketika perhatian beralih ke China pada hari Senin dan rilis data inflasi November, sentimen investor global secara umum positif karena reli tanpa henti di Wall Street terus berlanjut namun diredam oleh latar belakang geopolitik yang semakin tidak stabil.
Runtuhnya Presiden Suriah Bashar al-Assad dan ketidakpastian yang ditimbulkannya di Timur Tengah yang sudah tidak stabil, tuduhan pidana terhadap Presiden Korea Selatan Yoon Suk Yeol, dan kekacauan politik di Prancis adalah alasan potensial bagi investor untuk bermain aman.
Jika demikian, obligasi Amerika Serikat dan obligasi pemerintah lainnya, emas, dan dolar mungkin akan melihat minat meningkat dalam perdagangan awal pada hari Senin. Peristiwa yang cepat berubah di Korea Selatan dapat berdampak di Asia, dan kementerian keuangan dan bank sentral negara tersebut diharapkan melakukan segala yang mereka bisa untuk memastikan stabilitas keuangan dan melindungi won.
Mata uang tersebut melemah sekitar 10% sejak akhir September, mencapai level terendah dua tahun minggu lalu. Jika melewati 1.445 won per dolar, yang sangat mungkin terjadi, akan menandai level terlemahnya sejak krisis keuangan global pada awal 2009.
Di sisi lain, prospek pemangkasan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve AS dan penurunan imbal hasil obligasi Treasury, dikombinasikan dengan angka ketenagakerjaan AS yang solid pada Jumat, memberikan rekor tertinggi lainnya di Wall Street.
Volatilitas FX global mungkin meningkat, tetapi ukuran volatilitas pasar ekuitas dan obligasi AS berada pada level terendah dalam beberapa bulan. Selama hal itu tetap demikian, Wall Street tampaknya siap untuk mengakhiri tahun yang luar biasa dengan kokoh.
Investor di Asia pada hari Senin memiliki kesempatan pertama untuk bereaksi terhadap laporan non-farm payrolls AS pada Jumat yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan solid namun kenaikan tingkat pengangguran bulan lalu.
Pedagang suku bunga tampaknya memberikan lebih banyak bobot pada tingkat pengangguran – mereka sekarang sepenuhnya mengharapkan pemangkasan suku bunga seperempat poin dari Fed pada 18 Desember, dan memasukkan tambahan 10 bps pemangkasan selama tahun depan.
Fokus data utama pada hari Senin di Asia akan menjadi inflasi harga konsumen dan produsen dari China. Kecepatan deflasi konsumen bulanan diperkirakan telah meningkat menjadi -0,4% dari -0,3%, dan ini akan menjadi tingkat penurunan harga bulanan terdalam sejak Maret. Inflasi tahunan diperkirakan naik menjadi 0,5% dari 0,3%.
Namun, harga produsen diperkirakan tetap dalam wilayah deflasi yang dalam dengan harga pintu pabrik turun pada tingkat tahunan sebesar 2,8% pada November, sedikit berubah dari penurunan 2,9% Oktober.
Investor sekarang juga akan melihat ke depan pada pertemuan Politburo China yang akan datang, di mana para pembuat kebijakan puncak Beijing akan menetapkan prioritas mereka untuk tahun mendatang. Bagi investor, target pertumbuhan 2025 pemerintah dan anggaran akan menjadi dua hal yang paling penting.
Cerita Berlanjut
Berikut adalah perkembangan kunci yang dapat memberikan arah lebih lanjut bagi pasar pada hari Senin:
– Inflasi produsen dan konsumen China (November)
– GDP Jepang (Q3, direvisi)
– Perdagangan Taiwan (November)
(Pelaporan oleh Jamie McGeever; Penyuntingan oleh Lisa Shumaker)