Turun 92% sejak penawaran saham perdana (IPO) pada November 2021, Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) menyoroti risiko membeli saham terlalu dini. Produsen mobil listrik (EV) gagal memenuhi ekspektasi karena pembakaran uang yang tak henti-hentinya dan persaingan merusak bisnisnya.
Apakah manajemen dapat membalikkan situasi ini? Mari kita eksplorasi apa yang mungkin terjadi dalam tiga tahun ke depan.
Saat masuk ke pasar saham pada tahun 2021, Rivian adalah produsen mobil terbesar kedua di dunia, setelah Tesla. Dengan kapitalisasi pasar lebih dari $100 miliar, Rivian melampaui pesaing seperti Ford Motor Company dan General Motors meskipun hanya melaporkan sedikit pendapatan. Jelas, hype telah mengalahkan fundamental. Namun meskipun saham Rivian telah turun (kapitalisasi pasar saat ini: $10,5 miliar), saham tersebut belum tentu menjadi nilai yang bagus.
Labanya kuartal ketiga sangat buruk. Pendapatan turun 35% dari tahun ke tahun menjadi $874 juta, yang merupakan tanda buruk bagi perusahaan berorientasi pertumbuhan yang perlu memperluas model bisnisnya agar menguntungkan. Selain itu, perusahaan menghasilkan kerugian kotor sebesar $392 juta, yang berarti biaya untuk membuat dan mengirim mobilnya lebih tinggi daripada yang bisa didapatkan dari penjualannya.
CEO RJ Scaringe bertujuan untuk segera membalikkan situasinya. Dia berharap Rivian dapat menghasilkan keuntungan kotor di Kuartal IV melalui harga jual rata-rata yang lebih tinggi, efisiensi manufaktur yang lebih baik, dan biaya material yang lebih rendah. Jika berhasil, ini bisa menjadi titik balik bagi perusahaan, membuka jalan ke laba bersih melalui skala dan pemangkasan biaya.
Sementara prospek pengiriman Rivian untuk tahun 2024 sebesar 50.500 hingga 52.000 kendaraan (dibandingkan dengan 50.122 pada tahun 2023) tetap tidak mengesankan, model-model baru yang lebih murah seperti SUV R2 dan R3 berukuran sedang (mulai dari $45.000) bisa meningkatkan pertumbuhan dengan membuat jajaran produk perusahaan lebih terjangkau ketika diharapkan diluncurkan pada paruh pertama tahun 2026.
Berbeda dengan Tesla, yang naik sekitar 40% sejak kemenangan pemilihan Trump pada 5 November, saham Rivian awalnya bereaksi buruk terhadap berita tersebut, turun sekitar 7% sebelum pulih seminggu kemudian. Ada beberapa alasan mengapa investor mungkin khawatir tentang pemerintahan baru.
Selama kampanye, Trump menyatakan skeptisisme terhadap apa yang disebutnya “mandat kendaraan listrik,” yaitu kebijakan yang dirancang untuk memaksa transisi ke EV dengan membatasi polusi knalpot dan memperketat standar ekonomi bahan bakar. Regulasi tersebut umumnya membuat mobil berbahan bakar lebih mahal bagi konsumen dan lebih mahal bagi produsen otomotif untuk diproduksi, mempercepat adopsi teknologi yang lebih hijau.
Kredit pajak $7.500 untuk pembeli EV juga bisa menjadi sasaran. Dan jika dihapus, itu bisa membuat mobil Rivian lebih mahal dibandingkan dengan alternatif berbahan bakar.
Dengan semua ini dikatakan, intervensi pemerintah yang lebih sedikit dalam industri EV juga bisa memiliki beberapa manfaat. Meskipun perubahan tersebut kemungkinan akan merugikan dalam jangka pendek, pasar yang lebih bebas bisa memberikan Rivian lebih ruang untuk tumbuh dengan menghilangkan persaingan dari produsen otomotif tradisional yang pada dasarnya dipaksa untuk beralih ke EV dengan kecepatan yang mungkin melebihi permintaan konsumen. Persaingan berlebihan ini kemungkinan sedang menyulitkan potensi pertumbuhan Rivian.
Tiga tahun ke depan akan membuat atau menghancurkan Rivian. Perusahaan harus bertransisi menjadi laba kotor — dan akhirnya laba bersih — dengan memperluas model bisnisnya. Keberhasilan kemungkinan akan bergantung pada respon terhadap kendaraan-kendaraan baru dengan harga lebih rendah yang diharapkan diluncurkan pada tahun 2026.
Tetapi meskipun Rivian memiliki rencana permainan yang cukup jelas untuk mulai menciptakan nilai bagi pemegang saham, saya masih berpikir bahwa ini terlalu dini untuk membeli saham. Saat ini, Rivian adalah saham “pertumbuhan” yang tidak tumbuh. Dan investor sebaiknya mengharapkan penurunan terus menerus sampai situasi ini berubah.
Pernah merasa seperti Anda ketinggalan dalam membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami menerbitkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka anggap akan meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2009, Anda akan memiliki $352.678!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.102!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2004, Anda akan memiliki $466.805!*
Saat ini, kami menerbitkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 25 November 2024
Will Ebiefung tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Tesla. The Motley Fool merekomendasikan General Motors dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2025 $25 untuk General Motors. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Dimana Rivian Akan Berada dalam 3 Tahun? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool