Sebuah tinjauan mengenai hari ini di pasar AS dan global dari Mike Dolan
Spekulasi bahwa Presiden terpilih AS Donald Trump akan mengadopsi pendekatan ‘lembut, lembut’ terhadap kebijakan perdagangan dan ekonomi-nya terguncang semalam ketika dia memperingatkan akan kenaikan tarif segera terhadap Kanada, Meksiko, dan Tiongkok – memukul mata uang ketiga negara tersebut.
Trump, yang akan dilantik pada 20 Januari, mengatakan dia akan memberlakukan tarif 25% pada impor dari Kanada dan Meksiko pada hari pertama sampai kedua negara tersebut menindak tegas terhadap narkoba, terutama fentanyl, dan imigran tidak terdokumentasi yang melintasi perbatasan. Langkah ini tampaknya melanggar perjanjian perdagangan bebas dengan kedua negara yang dia negosiasikan selama masa jabatannya di Gedung Putih pertama.
Trump juga secara terpisah menguraikan “tarif tambahan 10%, di atas tarif tambahan apa pun” pada impor dari Tiongkok.
Belum jelas apa arti hal ini bagi Tiongkok karena dia sebelumnya berjanji akan mengakhiri status perdagangan negara paling difavoritkan oleh Tiongkok dan memberlakukan tarif pada impor Tiongkok lebih dari 60% – jauh lebih tinggi dari yang diberlakukan selama masa jabatannya yang pertama.
Pasar mata uang dengan cepat menyesuaikan diri untuk mencoba memperhitungkan risiko dari langkah-langkah ini dalam waktu kurang dari dua bulan.
Dolar AS melonjak lebih dari 1% menjadi level tertinggi dalam empat setengah tahun terhadap mata uang Kanada dan lebih dari 2% terhadap peso Meksiko. Dan dolar juga naik ke level tertinggi sejak 30 Juli terhadap yuan Tiongkok
Bersama-sama, peso, dolar Kanada, dan yuan mencakup lebih dari 40% keranjang mata uang dolar yang ‘luas’ Federal Reserve.
Kedutaan Tiongkok di Washington merespons komentar Trump dengan mengatakan bahwa tidak ada negara yang akan menang dalam perang dagang.
Mata uang lain juga turun terhadap dolar tetapi pergerakannya telah mereda pada awal perdagangan di Eropa.
Kenyataan bahwa Trump belum menyebutkan Eropa atau Jepang sebagai bagian dari rencana ‘hari pertama’ memungkinkan euro, yang mencapai level terendah dua tahun pada hari Jumat, untuk tetap bertahan pada lonjakan Senin dan yen juga bertahan.
Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa Mario Centeno memperingatkan bahwa zona euro harus waspada untuk menghindari inflasi di bawah target 2% ECB di tengah meningkatnya risiko ekonomi seperti tarif perdagangan AS yang kemungkinan baru – yang “bukan berita baik untuk Eropa”.
TRANSISI KEUANGAN
Barrage kebijakan janji Trump di akun media sosialnya pada hari Senin malam datang tepat ketika investor mulai menyambut baik penunjukan manajer dana Wall Street Scott Bessent sebagai Menteri Keuangan, berharap akan pengaruh yang berpengetahuan pasar pada administrasi dan potensi suara pengekangan.
Cerita Berlanjut
Berita tentang penunjukan Bessent datang pada Jumat malam dan obligasi Departemen Keuangan AS merespon dengan rally tajam, dengan imbal hasil 10-tahun dan 30-tahun turun 10-20 basis poin kembali ke level sebelum pemilihan.
Penarikan imbal hasil Treasury didukung oleh penurunan tajam harga minyak mentah dan ekspektasi inflasi atas laporan bahwa Israel tampaknya akan menyetujui rencana AS untuk gencatan senjata dengan Hezbollah Lebanon pada hari Selasa.
Penurunan harga minyak mentah AS kembali di bawah $70 per barel juga dibantu oleh berita bahwa tim transisi Trump sedang merencanakan paket energi yang akan menyetujui izin ekspor untuk proyek-proyek gas alam cair baru dan meningkatkan pengeboran minyak di lepas pantai AS dan di tanah federal.
Dan penurunan imbal hasil Treasury telah menarik dolar kembali dari level tertinggi dua tahun pada hari Senin, setidaknya sampai goncangan tarif semalam kembali mengganggu keadaan sekarang.
Dibantu oleh ketenangan di Treasuries, indeks saham Wall St naik lagi pada hari Senin – dengan Indeks Industri Dow Jones mencapai rekor baru dan indeks kecil Russell 2000 melampaui kinerja untuk mencapai rekor tertinggi sepanjang masa juga.
Dengan jadwal lelang Treasury yang padat lainnya sedang berlangsung dalam minggu yang dipendekkan oleh libur di sisi AS, spekulasi seputar arah pemerintahan baru mendorong pemantauan ekonomi reguler lebih ke samping untuk saat ini.
Fed dijadwalkan untuk merilis menit pertemuan kebijakan terbarunya – ketika mereka kembali memangkas suku bunga kunci, hanya dua hari setelah pemilihan.
Sebelum itu, Conference Board juga akan merilis survei terbarunya mengenai kepercayaan konsumen AS, uji kunci lainnya tentang bagaimana rumah tangga merespons hasil pemilihan.
Pengembangan penting yang seharusnya memberikan arah lebih lanjut kepada pasar AS nanti pada hari Selasa:
* Kepercayaan konsumen AS November, penjualan rumah baru Oktober, survei bisnis Federal Reserve Richmond November, survei sektor jasa Dallas Fed November, harga rumah September
* Federal Open Market Committee mengeluarkan menit dari pertemuan terbarunya
* Anggota Dewan Gubernur ECB dan Gubernur Bank Portugal Mario Centeno dan anggota Dewan Gubernur ECB dan kepala Bank Finlandia Olli Rehn keduanya berbicara
* Laba korporat AS: Dell, Analog Devices, CrowdStrike, HP, Autodesk, Workday, Best Buy, JM Smucker, Abercrombie & Fitch
* Departemen Keuangan AS menjual $70 miliar obligasi 5-tahun, $48 miliar obligasi floating rate 2-tahun
(Penyuntingan oleh Bernadette Baum)