Miliarder Israel Englander Menjual 40% Saham Millennium di AT&T dan Malah Mengakuisisi Saham Kecerdasan Buatan (AI) yang Bermasalah Ini

Investor jarang sekali kehilangan data penting di Wall Street. Musim penghasilan memberikan serangan hasil operasi untuk banyak bisnis terpenting Amerika, sementara rilis data ekonomi terjadi hampir setiap hari dari Senin hingga Jumat. Tetapi sesekali, salah satu data penting ini bisa lolos dari perhatian. Misalnya, 14 Agustus menandai batas waktu bagi investor institusi dengan setidaknya $100 juta aset di bawah pengelolaan untuk mengajukan Formulir 13F dengan Komisi Sekuritas dan Bursa Efek – dan ada kemungkinan Anda melewatkan hal itu. Sebuah 13F menawarkan pandangan di bawah kap mesin terhadap saham mana yang dibeli dan dijual oleh para manajer uang kelas atas Wall Street dalam kuartal terkini (dalam hal ini, pengajuan 14 Agustus mendetailkan aktivitas perdagangan untuk kuartal yang berakhir Juni). Meskipun Warren Buffett dari Berkshire Hathaway adalah favorit investor, ada manajer uang miliarder lain yang membuat gebrakan. Salah satu miliarder yang sangat dipantau ini adalah Israel Englander dari Millennium Management, yang pada akhir Juni mengawasi portofolio investasi hampir $216 miliar yang tersebar di ribuan sekuritas, termasuk opsi put dan call. Meskipun menjalankan hedge fund yang sangat aktif, beberapa perdagangan menonjol bagi Englander, termasuk membuang saham ultra-high-yield dividen yang berkinerja baik, serta membeli perusahaan kecerdasan buatan (AI) yang bermasalah. Di antara ribuan posisi yang dikurangi oleh Englander dan timnya, mungkin satu yang paling mencolok adalah aktivitas penjualan yang telah kita saksikan selama enam bulan pertama tahun 2024 di raksasa telekomunikasi AT&T (NYSE: T). Meskipun saham perusahaan melonjak 49% dalam basis total return (termasuk imbal hasil 5% yang menggiurkan) selama setahun terakhir, Englander telah mengirim sekitar 40% dari saham dana di AT&T (8.979.263 saham) ke blok pemotongan tahun ini. Mengambil untung merupakan salah satu alasan mengapa pikiran investasi terbaik Millennium telah menekan tombol jual. Tidak sering AT&T memberikan total return hampir 50% dalam basis 12 bulan terakhir. Meskipun rasio forward price-to-earnings (P/E) nya 10 masih jauh di bawah S&P 500 benchmark, sahamnya saat ini diperdagangkan dengan premium 24% dibandingkan dengan multiple forward P/E rata-rata selama lima tahun terakhir. Mungkin juga Englander dan penasihatnya khawatir tentang peningkatan biaya hukum untuk AT&T. Pada bulan Juli 2023, laporan investigatif dari Wall Street Journal menyarankan AT&T dan perusahaan telekomunikasi warisan lainnya mungkin mengalami kewajiban finansial terkait dengan penggunaan kabel berlapis timah. Meskipun AT&T membantah temuan ini, mungkin ada beberapa derajat overhang atau ketidakpastian yang masih ada. Tetapi sebagai pemegang saham AT&T, saya menemukan tindakan Millennium agak membingungkan. Meskipun masa pertumbuhan AT&T sudah lama berlalu, peralihan ke kecepatan unduh 5G telah menyebabkan siklus pertumbuhan yang stabil namun moderat dalam sebagian besar aspek bisnis perusahaan. Pendapatan layanan nirkabel meningkat dengan persentase satu digit rendah hingga menengah, sementara tingkat churn tetap berada pada atau dekat rekor terendah. Seiring berjalannya waktu, akses ke layanan nirkabel dan broadband telah menjadi kebutuhan dasar. Berbicara tentang broadband, ini dengan cepat menjadi sumber utama arus kas operasional bagi AT&T. Memperbarui layanan broadbandnya untuk mendukung kecepatan unduh 5G mungkin memungkinkan perusahaan untuk melaporkan tahun ketujuh berturut-turut dengan setidaknya 1 juta pelanggan broadband bersih. Selain itu, AT&T telah membuat kemajuan substansial dengan neraca keuangannya sejak memisahkan lengan kontennya WarnerMedia pada April 2022. Ketika WarnerMedia bergabung dengan Discovery untuk membuat raksasa media yang sekarang kita kenal sebagai Warner Bros. Discovery, entitas baru ini bertanggung jawab atas mengambil utang banyak dan melakukan pembayaran kepada AT&T dengan total sekitar $40,4 miliar. Sejak 31 Maret 2022, utang bersih AT&T telah turun dari $169 miliar menjadi $125,8 miliar, per 30 September 2024. Meskipun saya tidak akan mengandalkan AT&T untuk berkinerja lebih baik dari S&P 500 secara teratur, kecurigaan saya adalah bahwa Millennium, pada akhirnya, akan menyesali mengurangi sahamnya. Di sisi lain, mungkin pembelian besar yang paling, dalam pandangan hindsight, membingungkan yang dilakukan oleh Englander dan timnya di Millennium Management selama kuartal yang berakhir Juni adalah perusahaan penyelesaian server rak dan penyimpanan yang dapat disesuaikan Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI). 13F Millennium menunjukkan bahwa 5.533.230 saham dibeli, yang meningkatkan saham dana di Super Micro lebih dari 800%. Ingatlah bahwa data saham ini telah disesuaikan untuk pemisahan pertama Super Micro Computer (10 banding 1) setelah penutupan perdagangan pada 30 September. Di atas kertas, Super Micro terlihat tidak kurang dari pembelian yang jelas. Bisnis yang ingin memanfaatkan revolusi kecerdasan buatan mengeluarkan banyak uang untuk infrastruktur yang diperlukan untuk membuatnya terjadi. Super Micro telah menjadi penerima manfaat yang jelas, karena hasil operasi fiscal 2024-nya (berakhir 30 Juni 2024) dan panduan menunjukkan. Penjualan melonjak 110% menjadi $14,94 miliar dalam tahun fiskal terbaru, dengan kisaran $26 miliar hingga $30 miliar dalam pendapatan yang diproyeksikan untuk tahun ini. Faktor lain yang membuat Super Micro Computer terutama populer di kalangan perusahaan yang ingin berada di ujung inovasi adalah inkorporasinya dari unit pemrosesan grafis H100 ultra-populer Nvidia ke dalam server rak yang dapat disesuaikan. Tetapi ada dua sisi dari setiap cerita. Meskipun perusahaan menggunakan perangkat keras terbaik Nvidia, perusahaan juga tunduk pada pemasoknya. Dengan pesanan untuk H100 tertunda, Super Micro mungkin tidak dapat memenuhi semua permintaan untuk produknya. Namun, isu yang lebih besar terlihat pada kepercayaan atas keandalan laporan keuangan perusahaan. Pada akhir Agustus, short seller terkenal Hindenburg Research merilis laporan yang, antara lain, menuduh “manipulasi akuntansi, self-dealing saudara, dan pelanggaran sanksi” dari pihak Super Micro. Meskipun perusahaan membantah klaim ini, namun tetap menunda penyampaian laporan tahunannya. Hal-hal telah agak memuncak sejak Hindenburg merilis laporan penjual pendeknya. Menurut WSJ, Departemen Kehakiman AS sedang melakukan penyelidikan tahap awal terhadap praktik akuntansi Super Micro. Lebih lanjut, firma akuntansi Ernst & Young baru-baru ini mengundurkan diri, yang menimbulkan tanda tanya tambahan tentang laporan keuangan perusahaan. Meskipun potensi Super Micro terlihat jelas, tidak ada alasan bagi investor untuk mempertimbangkan untuk mencelupkan jari mereka ke dalam air sampai awan abu-abu yang melebar atas praktik akuntansi perusahaan ini terselesaikan. Sebelum Anda membeli saham di Super Micro Computer, pertimbangkan ini: Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Super Micro Computer bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang. Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $829.746!* Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan pengembalian S&P 500 lebih dari empat kali lipat sejak 2002*. Lihat 10 saham tersebut » *Pengembalian Stock Advisor per 4 November, 2024 Sean Williams memiliki posisi di AT&T dan Warner Bros. Discovery. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Berkshire Hathaway, Nvidia, dan Warner Bros. Discovery. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Miliarder Israel Englander Menjual 40% Saham Millennium di AT&T dan Mengalihkan Ke Saham Kecerdasan Buatan (AI) yang Bermasalah Ini awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool”

MEMBACA  Saham memikat, tapi para ahli pasar ini melihat peluang generasi di obligasi

Tinggalkan komentar