Pemilihan Presiden hampir tiba. Pertanyaan yang menggantung adalah bagaimana kemenangan Donald Trump atau Kamala Harris akan membentuk narasi pasar untuk sisa tahun ini dan seterusnya.
Para investor akan segera mengetahui jawabannya, dengan rakyat Amerika menuju ke tempat pemungutan suara pada Selasa mendatang. Di minggu sebelum pemilihan, S&P 500 (^GSPC) turun sekitar 1,37% sementara Nasdaq Composite (^IXIC) yang berbasis di teknologi turun 1,5% meskipun mencapai rekor penutupan pertamanya sejak Juni selama minggu itu. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average (^DJI) turun sedikit lebih dari 0,1%.
Ini bukan satu-satunya acara besar minggu depan. Pada hari Kamis, Federal Reserve akan mengumumkan keputusan kebijakannya terbaru, dengan pasar secara umum mengantisipasi bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga sebesar seperempat persen.
Musim penghasilan terus berlanjut dengan minggu yang dipimpin oleh laporan dari Palantir (PLTR), Super Micro Computer (SMCI), Arm (ARM), Qualcomm (QCOM), dan Moderna (MRNA).
Salah satu peristiwa potensial yang berdampak besar bagi pasar yang telah dibahas oleh para ahli strategi sepanjang tahun akhirnya tiba dengan pemilihan presiden 2024 yang dijadwalkan pada Selasa, 5 November.
Namun, ini adalah tahun pemilihan yang tidak biasa bagi pasar. Ketika menganalisis kisaran perdagangan intraday rata-rata S&P 500, Kepala Strategi Pasar Carson Group, Ryan Detrick, menemukan bahwa Oktober lalu adalah bulan paling tidak volatile yang menuju pemilihan dalam 50 tahun terakhir.
Lebih jauh lagi, penelitian dari Bespoke Investment Group menunjukkan bahwa S&P 500 memiliki awal terbaik dalam satu tahun pemilihan sejak 1932, dengan return indeks benchmark sebesar 20% hingga akhir Oktober.
Namun, Hari Pemilihan sendiri dianggap sebagai peristiwa risiko bagi pasar. Spekulasi telah berkembang bahwa \”Perdagangan Trump\” telah mulai terbentuk di pasar seiring dengan naiknya peluang taruhan mantan presiden memenangkan pemilu. Namun, beberapa ahli strategi pasar tidak yakin bahwa ada bacaan yang jelas tentang apa yang diinginkan investor pada hari Selasa.
\”Saya pikir pasar akan baik-baik saja dengan Harris,\” Kepala Strategi Pasar Yardeni Research, Eric Wallerstein, mengatakan kepada Yahoo Finance. \”Saya pikir pasar akan baik-baik saja dengan Trump. Saya tidak berpikir pasar saham benar-benar memperhitungkan peluang presidensial apa pun.\”
Kepala Strategi Pasar Franklin Templeton, Stephen Dover, mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa kunci bagi pasar mungkin hanya melewati peristiwa itu sendiri.
\”Hanya dengan menyelesaikan pemilihan itu, tidak peduli bagaimana hasilnya, akan menjadi hal yang positif,\” kata Dover.
Strategis pasar Baird, Michael Antonelli, setuju, mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa skenario paling berisiko dari pemilihan adalah \”ketika kita tidak tahu siapa pemenangnya.\”
Cerita Berlanjut
US Flags di depan Bursa Efek New York menggantung di belakang tanda jalan yang membuat sudut Wall dan Broad Streets pada 24 Oktober 2024, di New York City. (J. David Ake/Getty Images) ยท J. David Ake via Getty Images
Pasar secara luas mengharapkan Federal Reserve untuk memotong suku bunga sebesar 25 basis poin saat mengumumkan keputusan kebijakannya berikutnya pada 7 November.
Pertanyaan kunci saat memasuki pertemuan adalah apa yang akan (atau tidak akan) disinyalkan oleh Federal Reserve tentang rencananya untuk pertemuan mendatang. Mengingat data terus menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang solid sementara jalur inflasi turun ke target 2% Federal Reserve tetap bergejolak, pasar telah bergerak untuk memperkirakan jumlah pemotongan suku bunga yang lebih sedikit dalam setahun ke depan daripada yang awalnya dipikirkan ketika Fed memotong suku bunga sebesar setengah persen pada 18 September. Hingga Jumat, pasar melihat sekitar tiga pemotongan suku bunga lebih sedikit hingga akhir tahun depan daripada yang sebelumnya dipikirkan.
Baca lebih lanjut: Apa arti pemotongan suku bunga Fed untuk rekening bank, CD, pinjaman, dan kartu kredit
Ekonom global utama Morgan Stanley, Seth Carpenter, tidak berpikir bahwa pasar akan mendapatkan kejelasan lebih banyak tentang jalur Fed minggu depan.
\”Kekuatan pertumbuhan memberikan kesabaran kepada Fed saat membiarkan pelonggaran kebijakan menjadi bertahap,\” tulis Carpenter dalam sebuah catatan kepada klien pada Jumat. \”Baik inflasi maupun pengangguran tidak memaksa tangan Fed. Kami tidak berharap Powell memberikan panduan khusus tentang ukuran atau kecepatan pemotongan suku bunga di masa depan. Kebijakan tetap bergantung pada data, dan baik pemotongan 50 [basis poin] di September maupun pemotongan 25 [basis poin] di November tidak menunjukkan kecepatan masa depan.\”
Debat pasar tentang seberapa banyak pelonggaran yang akan dilakukan Fed dalam setahun mendatang telah membuat yield obligasi 10-tahun (^TNX) melonjak sejak pertemuan Fed terakhir di September. Obligasi 10-tahun menambah sekitar 7 basis poin pada Jumat untuk ditutup mendekati 4,36%, level tertinggi sejak awal Juli.
Strategis investasi Baird, Ross Mayfield, mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa pergerakan dalam tingkat suku bunga, dan fokus secara keseluruhan pada data ekonomi yang mendorong kenaikan tersebut, menutupi apa yang akan menjadi kuartal yang solid lagi untuk hasil perusahaan.
Dengan 70% dari S&P 500 telah melaporkan hasil kuartalannya, indeks benchmark sedang mengalami pertumbuhan laba tahun ke tahun sebesar 5,1%. Ini akan menandai kuartal kelima berturut-turut dari pertumbuhan laba ketika indeks terus pulih dari resesi laba yang terjadi pada tahun 2023.
\”Kami melewati periode dua tahun di mana laba tetap,\” kata Mayfield. \”Mereka bergejolak. Sekarang kita memiliki laba yang kembali meningkat. Mereka mengalahkan harapan analis dengan cukup solid. Margin keuntungan sedang berkembang. Jadi gambaran besar adalah segalanya terlihat cukup baik.\”
Dan cerita itu tampaknya tetap utuh untuk kuartal keempat juga. Sejak periode dimulai pada awal Oktober, para analis telah memangkas perkiraan sebesar 1,8%, menurut data FactSet. Ini sejalan dengan pemangkasan rata-rata laba yang terlihat selama 10 tahun terakhir.
\”Pada suatu titik, laba harus mengambil alih,\” kata Mayfield. \”Saya pikir kita berada dalam posisi yang baik untuk laba melakukannya.\”
Kalender Mingguan
Senin
Data ekonomi: Pesanan pabrik, September (-0,5% diharapkan, -0,2% sebelumnya), Pesanan barang tahan lama, September (-0,8% diharapkan, -0,8% sebelumnya)
Pendapatan: Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B), Cleveland-Cliffs (CLF), Constellation Energy (CEG), Goodyear (GT), Hims & Hers (HIMS), Marriott International (MAR), Palantir (PLTR), Wynn (WYNN)
Selasa (Hari Pemilihan)
Data ekonomi: Indeks layanan ISM, Oktober (53,8 diharapkan, 54,9 sebelumnya)
Pendapatan: Apollo Global Management (APO), Devon Energy (DVN), Ferrari (RACE), Super Micro Computer (SMCI)
Rabu
Data ekonomi: Aplikasi Hipotek MBA, minggu yang berakhir 1 November (-0,1% sebelumnya); PMI layanan S&P Global AS, final Oktober (55,3 diharapkan, 55,3 sebelumnya); PMI komposit AS S&P Global, final Oktober (54,3 sebelumnya)
Pendapatan: Arm Holdings (ARM), AMC (AMC), Aurora Cannabis (ACB), Celsius Holdings (CELH), CVS (CVS), Elf (ELF), Novo Nordisk (NVO), Qualcomm (QCOM), Toyota (TM)
Kamis
Data ekonomi: Keputusan suku bunga Federal Reserve (diperkirakan pemotongan suku bunga 0,25%), klaim pengangguran awal, minggu yang berakhir 2 November (diperkirakan 221.000, 216.000 sebelumnya)
Pendapatan: Affirm (AFRM), Airbnb (ABNB) Block (SQ), Datadog (DDOG), DraftKings (DKNG), Halliburton (HAL), Hershey (HSY), Moderna (MRNA), Pinterest (PINS), Rivian (RIVN), The Trade Desk (TTD)
Jumat
Kalender ekonomi: Sentimen konsumen Universitas Michigan, November preliminary (71 diharapkan, 70,5 sebelumnya)
Pendapatan: Canopy Growth (CGC), Icahn Enterprises (IEP), Sony (SONY)