Membuka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Ada dua cara untuk membaca pengumuman minggu lalu dari bos HSBC baru, Georges Elhedery, bahwa bank tersebut akan melakukan restrukturisasi dan memulai “perjalanan penyederhanaan”.
Satu cara bersifat dramatis. Perwujudan keuangan global, dengan operasi di 60 negara (kedua hanya setelah Citigroup), menyerah pada globalisasi dengan keputusannya untuk membagi diri menjadi sekelompok “pasar timur” dan yang lainnya “pasar barat”. Ini adalah langkah yang terdengar sangat mirip dengan pemisahan Asia yang didesakkan oleh pemegang saham China terkemuka Ping An, yang berhasil ditolak oleh bank tahun lalu.
Bacaan lainnya bersifat prosaik: ini hanya latihan lain dalam merombak batas-batas divisi – tipikal dari seorang chief executive baru yang mencari cara untuk memotong biaya namun sebagian besar tidak relevan dengan cara bank beroperasi dan berperforma.
Investor cenderung condong ke arah interpretasi tidak ada yang perlu dikhawatirkan mengingat reaksi harga saham yang surut. Apakah mereka salah?
Jawabannya mungkin bergantung pada Xi Jinping dan Donald Trump (jika ia terpilih kembali sebagai presiden AS berikutnya). Eskalasi lebih lanjut dari perpecahan geopolitik antara AS dan China – baik melalui kebijakan sanksi ekstrem (seperti yang diancamkan Trump), atau provokasi militer (seperti invasi Taiwan oleh Beijing) – akan sekali lagi menunjukkan seberapa besar HSBC menjadi proksi stabilitas atau sebaliknya dalam perdagangan dan keuangan timur-barat.
Sejak didirikan oleh seorang Skotlandia pada tahun 1865, bisnis HSBC selalu tentang menghubungkan dunia, terutama Tiongkok besar dan barat. Enam dari 10 klien terbaik HSBC di China sebenarnya adalah Amerika, menurut Elhedery.
Dalam teori, struktur baru ini dapat membuat pemisahan kelompok menjadi lebih mudah dalam kasus krisis geopolitik. Namun pada saat yang sama, pemisahan seperti itu akan menghancurkan sebagian besar alasan HSBC untuk ada: ya, bank ini memiliki waralaba perbankan ritel dan komersial yang kuat di dua pasar utamanya yaitu Hong Kong dan Inggris, namun sinergi saat ini yang berasal dari koneksi global akan meredup.
Jadi, bagaimana dengan lindung nilai geopolitik. Apa lagi yang dicapai oleh restrukturisasi ini sementara? Para eksekutif saat ini dan mantan eksekutif HSBC setuju bahwa birokrasi terkenal grup ini mungkin menjadi lebih efisien dengan penghapusan satu lapisan manajemen di tingkat regional oleh Elhedery (tidak akan ada CEO Timur Tengah, misalnya, dan tidak ada CEO Eropa). Kepala negara akan melapor langsung kepada pimpinan timur atau barat. Komite eksekutif yang sulit dikendalikan akan menyusut dari 18 menjadi 12 anggota.
Berbeda dengan upaya restrukturisasi sebelumnya, yang telah berfokus pada pemotongan pekerjaan di kalangan banker junior yang relatif lebih murah, penataan ulang ini bisa dan seharusnya menghapus lapisan keseluruhan ketidakefisienan.
Elemen lain dari restrukturisasi, dan penyederhanaan yang disebutkan, adalah transformasi dari tiga divisi global saat ini menjadi empat (Hong Kong; Inggris; perbankan korporat dan institusi; dan kekayaan internasional). Ini sekali lagi sebagian tentang mengakui secara resmi apa yang semua orang sudah tahu: bahwa bisnis domestik UK dan Hong Kong grup ini adalah waralaba dominan. Namun harapkan juga bahwa rasionalisasi operasi di bawah Noel Quinn, khususnya penarikan diri dari pasar perbankan ritel yang kurang menguntungkan, akan terus berlanjut.
Sementara itu, penataan ulang Elhedery juga berjanji untuk menghilangkan “bagian besar pengawasan matriks”, menurut memo staf yang dilihat oleh Financial Times. Seorang mantan eksekutif memperingatkan bahwa manfaat kunci struktur pengawasan global bank ini – memaksa negara dan wilayah untuk berkolaborasi – mungkin sangat dirindukan. “Budaya HSBC sangat tribal dan berdinding-dinding sehingga akan sulit untuk melayani klien dan berkolaborasi dengan cara yang dibutuhkan banyak klien,” kata bankir tersebut.
Lebih berisiko, penting untuk diingat bahwa penghapusan campur tangan birokratik seseorang adalah perlindungan bagi orang lain. Stuart Gulliver, yang mengelola HSBC dari 2011 hingga 2018, menginstitusikan banyak “pengawasan matriks” yang dihancurkan oleh Elhedery, sebagian besar karena operasi negara yang tidak diawasi dengan baik kadang-kadang menjadi kacau. Bank ini terkenal harus membayar denda $1.9 miliar pada tahun 2012 dalam perjanjian penuntutan tertunda AS yang terkait dengan pemrosesan uang narkoba Meksiko dan pelanggaran sanksi Iran. Tim CEO memastikan bahwa dia akan mempertahankan elemen pengawasan global di bawah struktur baru ini, termasuk pemantauan risiko penting.
Saat masa jabatan Elhedery berlangsung, akan menjadi jelas apakah perombakannya bersifat dramatis atau prosaik, cerdas atau berisiko – kecuali tentu saja Trump dan Xi merusak eksperimennya terlebih dahulu.