“Ketua Dewan Gubernur Federal Reserve AS, Jerome Powell. Anna Moneymaker/Getty Images
Obligasi telah dijual karena para trader mengevaluasi kembali jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve.
Data ekonomi yang kuat dan potensi kemenangan Trump telah mendorong kenaikan suku bunga.
Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan depan, dan laporan pekerjaan Oktober adalah indikator kunci yang perlu diperhatikan.
Pasar obligasi sedang dalam mode penjualan karena para trader mengevaluasi kembali jalur pemotongan suku bunga dari Federal Reserve.
Data ekonomi yang kuat dalam beberapa minggu terakhir dan potensi kemenangan Donald Trump pada bulan November telah membantu mendorong kenaikan imbal hasil obligasi dan harga yang lebih rendah, dengan para trader menyesuaikan pandangan mereka setelah memasukkan pemotongan suku bunga agresif setelah langkah besar 50 basis poin dari Fed bulan lalu.
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak menjadi 4,22% pada hari Selasa, mewakili level tertinggi sejak Juli dan kenaikan tajam dari level 3,62% di pertengahan September ketika Fed memberikan pemotongan suku bunga jumbo.
Indeks Obligasi Agregat Bloomberg turun 3% sejak pertengahan September, dan obligasi jangka panjang, seperti yang diukur oleh iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, turun sekitar 9% selama periode waktu yang sama.
Di sisi ekonomi, investor telah fokus pada serangkaian data panas baru-baru ini, yang telah mengurangi peluang pemotongan suku bunga yang cepat dan tajam dari bank sentral dalam pertemuan mendatang.
Laporan pekerjaan September yang kuat yang menunjukkan penambahan 254.000 pekerjaan sepenuhnya menghapus peluang pemotongan 50 basis poin lainnya.
Data pekerjaan, dikombinasikan dengan penjualan eceran yang solid, inflasi sedikit lebih tinggi dari perkiraan, dan prediksi GDP kuartal ketiga dari Atlanta Fed sebesar 3,4%, telah memaksa pasar untuk memikirkan kembali seberapa cepat Fed akan bersedia memotong biaya pinjaman untuk mendukung ekonomi.
Kepala ekonom Apollo, Torsten Sløk, berpendapat dalam sebuah catatan akhir pekan bahwa pejabat akan \”membalik arah\” dan menjaga suku bunga tidak berubah dalam pertemuan Federal Open Market Committee bulan depan.
\”Konsumen AS terus berkembang dengan baik, didorong oleh pertumbuhan pekerjaan yang solid, pertumbuhan upah yang kuat, dan harga saham dan rumah yang tinggi,\” kata Sløk.
Sløk mengatakan indikator kunci yang perlu diperhatikan adalah laporan pekerjaan Oktober mendatang.
\”Perhatikan laporan gaji nonfarm berikutnya. Jika kita mendapatkan itu sebesar 150 atau 200.000, kita bisa dengan mudah mendapatkan skenario di mana Fed pada dasarnya harus membalik arah dan mulai tetap tidak berubah,\” kata Sløk kepada Bloomberg pada hari Senin.
Itu akan menjadi kejutan besar bagi para trader, dengan pasar memasukkan kemungkinan 90% pemotongan suku bunga 25 basis poin dari Fed bulan depan.
Pejabat Fed, dari pihak mereka, telah mengindikasikan bahwa mereka cenderung bergerak dengan hati-hati, meskipun pemotongan suku bunga lebih lanjut masih menjadi kasus dasar mereka.
Cerita Berlanjut
\”Sejauh ini, saya belum melihat informasi apa pun yang akan menunjukkan bahwa kami tidak akan terus mengurangi suku bunga,\” kata Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, pada hari Senin.
Pejabat Fed lainnya memiliki pesan yang serupa.
Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan ia mengharapkan \”pemotongan yang moderat selama beberapa kuartal ke depan.\” Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengatakan ia mengharapkan suku bunga akan turun \”secara bertahap,\” dan Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid mendukung pendekatan \”hati-hati dan bertahap\” untuk memotong suku bunga.
Sementara itu, kemenangan Trump yang potensial bulan depan dipandang sebagai inflasi karena kebijakan tarif universal yang diusulkannya.
Tarif telah menjadi pusat dari proposal ekonomi Trump, yang ia yakin akan menurunkan biaya, meskipun para ekonom memperingatkan bahwa pajak atas impor pada akhirnya akan diteruskan kepada konsumen.
Kebangkitan inflasi akan menyebabkan Fed yang lebih hawkish, yang bisa memperlambat pemotongan suku bunga atau bahkan menaikkan suku bunga lagi untuk menyeimbangkan kenaikan harga.
\”Jika ia kembali ke Gedung Putih pada bulan November, dolar kemungkinan akan melonjak tajam, setidaknya dalam jangka pendek, karena harapan tarif AS yang lebih tinggi dan suku bunga,\” kata Capital Economics dalam catatan terbaru.
Para ahli mengatakan kepada Business Insider bahwa administrasi Trump yang mengejar proposal kampanye yang paling ekstrem akan menjadi perubahan \”seismik\” bagi ekonomi AS, menyebabkan dampak besar pada inflasi dan kebijakan Fed.
Baca artikel asli di Business Insider
“