Ekonomi China kemungkinan akan tumbuh 4,8% pada tahun 2024, di bawah target pemerintah, dan pertumbuhan bisa lebih mereda menjadi 4,5% pada tahun 2025, menurut jajak pendapat Reuters, yang menekan para pembuat kebijakan saat mereka mempertimbangkan lebih banyak langkah stimulus.
Produk domestik bruto diperkirakan telah naik 4,5% pada kuartal ketiga dibandingkan dengan tahun sebelumnya, melambat dari 4,7% pada kuartal kedua dan mencapai level terlemah sejak kuartal pertama 2023, menurut jajak pendapat yang dilakukan antara 27 September dan 15 Oktober.
Otoritas telah secara tajam meningkatkan stimulus kebijakan sejak akhir September dalam upaya membangkitkan ekonomi yang melambat dan memastikan pertumbuhan akan mencapai target pemerintah sekitar 5% tahun ini.
“Tekanan utamanya berasal dari sisi konsumsi, yang terkait dengan tekanan deflasioner,” kata Xing Zhaopeng, strategis senior China ANZ.
Xing mengharapkan aktivitas ekonomi akan membaik di kuartal keempat saat sejumlah langkah stimulus mulai berlaku, namun tetap mempertahankan perkiraan pertumbuhan 2024-nya pada 4,9%.
China, yang jarang gagal mencapai target pertumbuhan, terakhir kali melewatinya pada tahun 2022 ketika pandemi menekan pertumbuhan menjadi 3%, jauh lebih rendah dari target sekitar 5,5%.
Pemerintah akan merilis data PDB kuartal ketiga dan data penjualan ritel, produksi industri, dan investasi bulan September pada pukul 0200 GMT tanggal 18 Oktober.
Jajak pendapat terbaru menunjukkan pandangan yang umumnya pesimis bila dibandingkan dengan jajak pendapat sebelumnya pada bulan Juli, ketika para ekonom memprediksi pertumbuhan 2024 sebesar 5,0%.
Dari 75 kontributor yang sama, yang berpartisipasi dalam kedua jajak pendapat Juli dan Oktober, mayoritas ekonom, atau 57%, telah menurunkan perkiraan pertumbuhan mereka untuk tahun ini dan 32% tetap tidak berubah.
Semua survei dilakukan setelah langkah-langkah moneter terbaru, namun hal ini tidak mengubah prediksi PDB sama sekali untuk dua tahun Reuters melakukan jajak pendapat, menegaskan kedalaman pesimisme seputar outlook pertumbuhan di tengah krisis properti yang berkelanjutan.
Analis dan investor mengharapkan pertemuan parlemen China bulan ini akan mengungkapkan rencana stimulus yang lebih spesifik.
Pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia ini diproyeksikan akan melambat lebih lanjut menjadi 4,5% pada tahun 2025, menurut jajak pendapat, tidak berubah dari jajak pendapat Juli.
Minggu lalu, menteri keuangan China berjanji untuk “secara signifikan meningkatkan” utang untuk menghidupkan kembali pertumbuhan, namun tidak memberikan petunjuk kepada investor mengenai besaran total paket stimulus.
China mungkin akan mengumpulkan tambahan 6 triliun yuan ($850 miliar) dari obligasi treasuri khusus selama tiga tahun untuk membantu memperkuat ekonomi yang lesu melalui stimulus fiskal yang diperluas, Caixin Global melaporkan, mengutip beberapa sumber yang mengetahui masalah tersebut.
Reuters melaporkan bulan lalu bahwa China berencana untuk menerbitkan obligasi kedaulatan khusus senilai sekitar 2 triliun yuan tahun ini sebagai bagian dari stimulus fiskal baru.
Bank sentral pada akhir September mengumumkan langkah-langkah dukungan moneter paling agresif sejak pandemi COVID-19, termasuk pemotongan suku bunga, penyuntikan likuiditas 1 triliun yuan, dan langkah lain untuk mendukung pasar properti dan saham.
Analis yang disurvei oleh Reuters mengharapkan bank sentral akan memotong suku bunga acuan pinjaman satu tahun, tingkat suku bunga patokan, sebesar 20 basis poin pada kuartal keempat, dan mengurangi rasio kecukupan modal bank (RRR) sebesar 25 basis poin.
PBOC kemungkinan akan memotong tingkat repo balik tujuh hari – tingkat kebijakan utamanya – sebesar 20 basis poin pada kuartal pertama tahun 2025. Bank tersebut telah memangkas tingkat tersebut sebesar 20 bps pada 27 September.
Inflasi konsumen China tak terduga melonggar pada bulan September, sementara deflasi harga produsen memperdalam, meningkatkan tekanan pada Beijing untuk mengambil langkah-langkah untuk mendorong permintaan karena ekspor kehilangan momentum.
Analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan kenaikan 0,5% dalam harga konsumen China untuk tahun ini, jauh di bawah target pemerintah sekitar 3%, sebelum meningkat 1,4% pada tahun 2025.
(Untuk cerita lain dari paket jajak pendapat outlook ekonomi jangka panjang global Reuters:)
(Jajak pendapat oleh Susobhan Sarkar dan Anant Chandak di Bengaluru dan Jing Wang di Shanghai; Pelaporan oleh Kevin Yao; Penyuntingan oleh Shri Navaratnam)