Para investor memiliki banyak hal untuk dirayakan tahun ini, dengan S&P 500 mengalami kenaikan 20%. Meskipun menyenangkan untuk mendapatkan hasil investasi yang tinggi, saat ini juga merupakan waktu yang tepat untuk mengevaluasi portofolio Anda menjelang tahun baru.
Saham Apple (NASDAQ: AAPL) telah di bawah performa pasar sebesar 2 poin persentase sejak awal tahun, naik 18,3%. Namun, perusahaan ini telah memiliki banyak kesuksesan di masa lalu dan sangat membalas para pemegang saham. Pasalnya, nilai kapitalisasi pasar perusahaan mencapai $3,5 triliun, salah satu dari sedikit yang telah melampaui ambang triliun dolar.
Dapatkah saham Apple kembali menunjukkan performa yang mengalahkan pasar? Jawabannya terletak pada mengevaluasi prospek jangka panjang dan valuasi perusahaan.
Sumber gambar: Getty Images.
Apakah ponsel baru dapat menghidupkan kembali pertumbuhan penjualan?
iPhone Apple menyumbang sebagian besar penjualan perusahaan. Selama sembilan bulan pertama tahun fiskal, yang berakhir pada 29 Juni, produk tersebut menyumbang 52% dari pendapatan Apple sebesar $296,1 miliar.
Menghadapi persaingan yang semakin ketat, termasuk dari Huawei berbasis di Tiongkok, penjualan iPhone mengalami penurunan. Pada kuartal terbaru, penjualan turun 1% menjadi $39,3 miliar.
Yang lebih mengkhawatirkan adalah bahwa produk ini juga kehilangan pangsa pasar. iPhone Apple mencapai 15,8% dari pengiriman ponsel pintar pada kuartal kedua, turun dari 17,3% pada kuartal sebelumnya. Setahun yang lalu, pangsa pasar perusahaan ini adalah 16%.
Baru-baru ini, Apple merilis versi baru iPhone yang diharapkan dapat membalikkan tren tersebut. Produk ini memiliki fitur baru, termasuk kemampuan kecerdasan buatan (AI). Namun, apakah hal itu akan membuat pelanggan yang sudah ada untuk melakukan upgrade ke model-model mahal atau membuat pengguna beralih ke iPhone, masih belum jelas. Masih terlalu dini untuk membuat penilaian tentang bagaimana fitur-fitur baru tersebut akan memengaruhi pendapatan. Meskipun penjualan awal dilaporkan mengecewakan, para investor seharusnya memiliki lebih banyak informasi saat Apple melaporkan pendapatan triwulanan dalam waktu sekitar sebulan.
Apakah layanan dapat menopang pertumbuhan?
Satu titik terang bagi Apple adalah penjualan dari penyediaan layanan. Ini termasuk iklan, dukungan produk, layanan cloud, App Store, dan pembayaran.
Pada kuartal terbaru, penjualan layanan tumbuh 14,1% menjadi $24,2 miliar. Dan kategori ini memiliki margin laba kotor yang jauh lebih tinggi daripada produk, yaitu 74% versus 35,3%.
Namun, pemerintah Amerika Serikat dan beberapa negara bagian telah menyatakan bahwa iPhone Apple memiliki monopoli ilegal yang membuatnya terlalu sulit bagi konsumen untuk beralih ponsel dan mengembangkan aplikasi. Hal ini bisa mengakibatkan proses yang panjang, dan hasilnya masih tidak pasti. Kasus-kasus ini berpotensi merugikan profitabilitas bisnis layanan Apple.
Sementara itu, setelah kurangnya kategori produk baru, Vision Pro, produk yang sangat dipublikasikan diluncurkan awal tahun ini, tampaknya tidak mendapat banyak perhatian. Dengan harga yang tinggi untuk headset realitas tambahan dan virtual yang dikombinasikan, penjualan tampaknya mengecewakan. Manajemen sekarang memperkirakan akan menjual 450.000 unit dalam setahun pertama, jauh di bawah perkiraan awal sebanyak 800.000 unit.
Keputusan
Kenaikan saham dalam setahun terakhir telah menyebabkan valuasi yang lebih tinggi. Saham Apple memiliki rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sebesar 34 dibandingkan dengan sekitar 28 tahun lalu.
Saham ini juga diperdagangkan dengan multiple yang lebih tinggi daripada P/E S&P 500 sebesar 30, menjadikannya lebih mahal daripada pasar secara keseluruhan. S&P 500 merupakan perbandingan yang baik karena terdiri dari saham-saham kapitalisasi besar.
Valuasi yang lebih tinggi mungkin terlihat wajar jika Apple memiliki harapan pertumbuhan yang lebih baik dari pasar. Namun, produk utamanya, iPhone, telah mengalami penurunan, dan belum jelas apakah versi ponsel baru dapat menghentikan penurunan ini. Fitur AI yang baru tampaknya tidak akan memberikan keunggulan kompetitif jangka panjang karena kemungkinan orang lain akan segera mengadopsi hal serupa.
Bersamaan dengan penyelidikan pemerintah dan prospek yang tidak jelas untuk produk terbarunya, saya akan menjauh dan menjual saham Apple yang Anda miliki.
Di mana menginvestasikan $1.000 saat ini
Ketika tim analis kami memiliki tip saham, layak untuk mendengarkan. Total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 781% – sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 168% untuk S&P 500.*
Mereka baru saja mengungkapkan apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Apple masuk dalam daftar tersebut – namun ada 9 saham lain yang mungkin Anda lewatkan.
Lihat 10 saham tersebut ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 30 September 2024
Lawrence Rothman, CFA tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Apple. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Apple Layak Dibeli, Dijual, atau Ditetapkan di Tahun 2025? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool