Mata Uang Crypto, Tyler Le/BI
Ned Davis Research mengatakan investor harus memperhatikan tanda-tanda potensial puncak di S&P 500.
Pasar saham bull sekuler, yang dimulai pada tahun 2009, berada dalam tahap matang menurut Tim Hayes dari NDR.
\”Dengan pasar bull sekuler yang sudah matang, kami memperhatikan tanda-tanda bahwa itu mungkin berisiko,\” katanya.
Dengan S&P 500 berada dalam tahun ke-15 pasar bull sekuler yang dimulai pada tahun 2009, Ned Davis Research mengatakan investor harus memperhatikan tanda peringatan potensial puncak.
Dalam catatan Jumat, kepala strategi investasi global NDR Tim Hayes mengatakan reli bull sekuler berada dalam tahap matang, jadi investor harus tetap waspada terhadap tanda peringatan seperti ekstrem sentimen.
\”Apa yang akan memperingatkan bahwa itu berakhir? Jawabannya tergantung pada sentimen – begitu banyak berita positif untuk begitu lama sehingga itu telah menjadi hal yang biasa,\” kata Hayes.
Ia menambahkan: \”Risikonya adalah kurangnya ketakutan akan risiko akan membuat investor terpapar derajat deteriorasi makro yang berkelanjutan yang belum pernah dialami sejak reli dimulai.\”
Hayes tidak memanggil puncak pasar saham yang akan segera terjadi, terutama dengan penurunan suku bunga yang secara historis bertindak sebagai angin puyuh bagi harga saham, tetapi ia menyadari bahwa hal itu bisa terjadi.
\”Dua pasar bull sekuler terakhir berlangsung selama 24 tahun (1942 – 1966) dan 18 tahun (1982 – 2000). Tetapi dengan pasar bull sekuler sudah matang, kami memperhatikan tanda-tanda bahwa itu mungkin berisiko,\” kata Hayes.
Tanda peringatan pertama dari puncak dekat dalam pasar saham adalah memburuknya ketersebaran di antara isu-isu yang mendasari pasar saham AS.
Dengan kata lain, jika hanya segelintir perusahaan yang mendorong pasar saham naik, itu akan menjadi tanda buruk, seperti yang terjadi pada puncak sekuler pada tahun 2000.
Investor tidak perlu khawatir bahwa sinyal itu akan berkedip segera, dengan data terbaru menunjukkan lonjakan ketersebaran pasar.
Penilaian ekstrim akan menjadi tanda peringatan lain yang perlu diawasi, menurut Hayes, yang menambahkan bahwa penilaian tinggi memasukkan lingkungan makro yang sempurna, dan jika ada yang salah, penilaian tersebut dapat runtuh dengan cepat.
\”Penilaian mahal tampaknya dibenarkan ketika pertumbuhan laba sedang berlangsung, tetapi itu juga membuat pasar rentan ketika laba turun,\” kata Hayes.
Puncak jangka panjang dalam pasar saham biasanya terjadi ketika pertumbuhan laba dan pertumbuhan ekonomi mencapai tingkat ekstrem, karena sisi lain dari booming itu biasanya adalah penurunan pertumbuhan yang cepat.
Puncak pasar saham sekuler tahun 1929, 1966, dan 2000 semua bertepatan dengan puncak pertumbuhan laba S&P 500, \”setelah itu harga turun karena menyadari bahwa penilaian tidak dibenarkan,\” kata Hayes.
Cerita berlanjut
Walaupun penilaian dan pertumbuhan laba saat ini berada pada level tinggi, mereka masih bisa memiliki ruang untuk berkembang, menurut catatan tersebut.
\”Tingkat pertumbuhan laba saat ini belum mencapai levelnya pada puncak tahun 1929 dan 2000 namun sudah mendekati levelnya pada tahun 1966,\” kata Hayes.
Ia menambahkan: \”Untuk penurunan pertumbuhan laba, kami akan mengharapkan untuk melihat penurunan pertumbuhan ekonomi.\”
Terakhir, Hayes mengatakan investor harus memperhatikan imbal hasil obligasi dan komoditas, karena hal tersebut akan mencerminkan potensi rebound inflasi. Dan rebound inflasi, yang dipadukan dengan kenaikan suku bunga, akan menjadi tanda peringatan yang tidak diinginkan bagi reli bull saat ini di saham.
\”Jika itu mulai berubah dengan beruang siklikal yang serius, peringatan beruang sekuler akan menguat, dan kita kemungkinan akan melihat pembalikan dari ekstrem dalam penilaian, pertumbuhan laba, dan kinerja ekonomi,\” demikian kesimpulan Hayes.
Baca artikel asli di Business Insider