Nasib politik Donald Trump mulai berbeda dari nasib keuangan.
Saham grup media sosial mantan presiden tersebut merosot ke level terendah sepanjang masa pada hari Senin, meskipun jajak pendapat terbaru menunjukkan bahwa dia mulai mendapatkan dukungan di beberapa negara bagian kunci di sabuk matahari negara tersebut.
Hingga belum lama ini, harga saham perusahaan induk Truth Social-nya dianggap sebagai barometer peluangnya pada bulan November.
Pada hari Senin, jajak pendapat yang dipublikasikan oleh The New York Times dan Siena College menunjukkan bahwa dia masih memimpin di Georgia sementara unggul atas Harris di Arizona dan North Carolina setelah debat kontroversial mereka bulan ini yang melihat Trump viral karena mengklaim imigran memakan hewan peliharaan.
Ini juga menandai hari keenam dari penjualan berat dalam Trump Media and Technology Group (TMTG), induk klon Twitter Truth Social, setelah sedikit hentikan ketika Trump mengatakan kepada wartawan bahwa dia tidak berniat untuk menjual hampir 115 juta sahamnya.
Saham ditutup turun 10% pada sesi tersebut menjadi $12,15, level terendah sejak pertama kali mengumumkan tiga tahun lalu rencana untuk melantai melalui penggabungan terbalik dengan kendaraan investasi cek kosong yang dikenal sebagai SPAC.
Artinya, nilai saham Trump sebesar 59% di perusahaan tersebut, yang sampai minggu ini masih tunduk pada periode kunci enam bulan setelah penggabungan SPAC, telah merosot menjadi hanya $1,4 miliar dari puncaknya pada Maret lebih dari $9 miliar.
Dengan asumsi Trump tidak menjual sahamnya seperti yang dia klaim, tekanan penjualan tidak akan necessarily berhenti.
Halo semua! Saya memiliki sesuatu yang luar biasa untuk dibagikan hari ini, karena kami memperkenalkan peluncuran Koin Resmi Trump kami! Satu-satunya koin resmi yang dirancang oleh saya—dan dengan bangga ditempa di U.S.A. Medali Perak Edisi Pertama Presiden Donald J. Trump akan tersedia… pic.twitter.com/9SP1PaLOTh
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) September 21, 2024
Nilai miliar dolar, penjualan juta dolar
Dengan citra meme sahamnya dan penolakannya untuk mengungkapkan apa pun tentang metrik dasar yang mendorong bisnisnya, saham ini dihindari oleh analis keuangan.
Tidak ada satu perkiraan pun di Yahoo Finance untuk pendapatan tahun ini, apalagi pendapatan atau, dalam kasus TMTG, kerugian.
Menerapkan multiple harga-ke-penjualan 7,5x yang sama untuk pendapatan tahun depan seperti yang diperdagangkan Reddit untuk saham TMTG akan memberi nilainya sekitar $25 juta.
Itu hanya sebagian dari $2,4 miliar yang TMTG, yang berada di jalur untuk penjualan tahunan jauh di bawah $4 juta (dengan ‘m’), saat ini bernilai.
Mengesamping $344 juta yang terkumpul dari kesepakatan SPAC—uang tunai yang biasanya investor tidak menetapkan multiple di luar nilai yang disebutkan—jumlah total aset di buku-bukunya yang potensial menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham hanya sebesar $12,5 juta pada akhir Juni.
Fortune tidak dapat menghubungi pejabat TMTG untuk memberikan komentar. Ketika dihubungi melalui Truth Social TMTG, Trump tidak merespons permintaan pernyataan.
‘Taruhan arah pada nilai mereknya’
Mengingat kebutuhan Trump untuk mengumpulkan uang tunai untuk memenuhi denda hukum dalam ratusan juta dolar dan kurangnya aset yang bebas dari beban yang bisa dia likuidasi dengan mudah, investor tampaknya enggan untuk menganggap kata-kata mantan penghuni Gedung Putih itu sebagai sesuatu yang serius.
Minggu lalu, dia mengumumkan rencana merchandising terbarunya: menjual koin perak berbobot satu ons yang dicetak dengan wajahnya seharga $100 setiap koin—lebih dari tiga kali lipat nilai intrinsik mereka saat ini.
Chamath Palihapitiya, seorang investor Facebook awal yang terkenal karena mempromosikan SPAC selama booming era pandemi mereka, dengan ironis memprediksi bahwa TMTG adalah “taruhan arah pada nilai mereknya” dan sesuatu yang mirip dengan Koin Resmi Trump yang baru saja diungkapkan.
Berkata di podcast All-In segera setelah TMTG mulai diperdagangkan pada bulan Maret, dia mengatakan saham ini “efektifnya koin perdagangan, sebuah kartu baseball jika Anda mau—sebuah kartu perdagangan melalui saham” yang bertaruh pada pengenalan nama mantan presiden dan kemiripannya.
Trump mungkin secara tidak sengaja merusak cerita investasinya sendiri dengan menyatakan pada hari Minggu bahwa dia tidak akan maju lagi untuk jabatan presiden jika dia kalah pada bulan November. Dengan mengeluarkannya dari setiap perlombaan masa depan, dia berisiko kehilangan pengaruhnya dalam membentuk partai Republik.
Newsletter yang direkomendasikan
Data Sheet: Tetap berada di puncak bisnis teknologi dengan analisis yang berpikir keras tentang nama-nama terbesar dalam industri.
Daftar di sini.