Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Pemotongan investasi publik di Inggris akan merusak “fondasi ekonomi,” demikian yang diingatkan oleh sekelompok ekonom terkemuka kepada Rachel Reeves, menyarankan kepada menteri keuangan untuk mengubah aturan fiskal Britania guna memperkuat pengeluaran.
Dalam sebuah surat kepada Financial Times, kelompok delapan ekonom senior memperingatkan bahwa rencana fiskal yang diwarisi pemerintah Buruh untuk mengurangi pengeluaran investasi sebagai bagian dari GDP akan mengulangi kesalahan sebelumnya dan justru merugikan serta menghancurkan pertumbuhan.
Tanda tangan termasuk Lord Gus O’Donnell, mantan sekretaris kabinet; Lord Jim O’Neill, mantan menteri keuangan di bawah pemerintahan David Cameron; dan Mariana Mazzucato, seorang profesor ekonomi di University College London.
Aturan utang saat ini pemerintah Inggris bertanggung jawab atas “bias bawaan” terhadap investasi, demikian mereka katakan.
“Untuk melanjutkan rencana ini akan berarti mengulangi kesalahan masa lalu, dimana pemotongan investasi yang dilakukan atas nama kehati-hatian fiskal telah merusak fondasi ekonomi dan melemahkan keberlanjutan fiskal jangka panjang Inggris,” peringatan dalam surat itu.
Peringatan tersebut muncul ketika Reeves bersiap-siap untuk mengungkapkan detail versinya dari aturan fiskal Inggris pada Anggarannya pada 30 Oktober.
Bagian dari rezim baru akan menjadi perubahan aturan anggaran terkini, yang menargetkan pengeluaran sehari-hari daripada investasi pemerintah. Hal ini, katanya dalam Mais Lecture-nya tahun ini, akan menandai perubahan dari pendekatan “sementara yang mengabaikan pentingnya investasi publik”.
Direkomendasikan
Walaupun Buruh berjanji dalam manifesto mereka untuk menghabiskan tambahan £4.7 miliar setiap tahun saat mereka berinvestasi dalam energi dan transisi hijau, ini masih akan meninggalkan investasi bersih sektor publik dalam lintasan menurun sebagai bagian dari GDP.
Pada tahun 2029-30, investasi pemerintah akan sekitar 1.7 persen dari GDP, turun dari perkiraan 2.5 persen pada tahun terakhir, menurut Institute for Fiscal Studies.
Hal ini berkontribusi pada tingkat investasi secara keseluruhan yang tertinggal, termasuk sektor swasta, dibandingkan dengan ekonomi besar lainnya.
Sebagian besar tahun sejak 1995, Inggris memiliki tingkat investasi total terendah di G7 sebagai persentase dari GDP.
Sejarah kurangnya investasi di Inggris telah menghasilkan “lingkaran setan stagnasi dan penurunan, dimana investasi rendah mengakibatkan ekonomi yang lebih lemah dan masalah sosial dan lingkungan yang lebih besar”, surat tersebut, yang dipublikasikan pada hari Senin, menyatakan.
Bagian dari masalah adalah kerangka fiskal yang mendorong “pemikiran jangka pendek”, tambahnya. Departemen Keuangan perlu memulai proses untuk menerapkan kerangka fiskal pro-investasi yang difokuskan pada keberlanjutan jangka panjang, para ekonom berpendapat.
Dalam Anggaran, pemerintah juga akan melaporkan langkah-langkah lebih luas mengenai aset dan kewajiban sektor publik, untuk menunjukkan bagaimana keputusan investasi yang baik dapat meningkatkan kesehatan keuangan publik.
Bulan lalu, Office for Budget Responsibility, badan pengawas fiskal Inggris, menemukan bahwa peningkatan investasi publik yang berkelanjutan sebesar 1 persen dari GDP bisa meningkatkan tingkat output potensial hampir 0.5 persen setelah lima tahun, dan sekitar 2.5 persen dalam jangka panjang.
Namun, dengan tetap berpegang pada aturan utang pemerintah sebelumnya, yang mensyaratkan utang sebagai bagian dari GDP untuk turun antara tahun keempat dan kelima dari proyeksi resmi pada tahun 2028 dan 2029, Reeves sangat membatasi kemampuannya untuk meminjam untuk meningkatkan investasi lebih lanjut.
“Kami tidak melihat bagaimana ‘dekade pembaharuan nasional’ yang direncanakan bisa terjadi jika pemotongan ini dilakukan,” para ekonom memperingatkan dalam surat tersebut, yang disusun oleh kampanye Invest in Britain.
Surat tersebut juga ditandatangani oleh Mohamed El-Erian, presiden Queen’s College Cambridge; Sir Anton Muscatelli, rektor Universitas Glasgow; Simon Wren-Lewis, dari Universitas Oxford; Jonathan Portes dari King’s College London; dan Susan Newman dari Open University.
Departemen Keuangan mengatakan menteri keuangan “telah bersumpah untuk memimpin Departemen Keuangan yang paling pro-pertumbuhan, pro-bisnis dalam sejarah negara ini”, menambahkan bahwa “ia telah menegaskan komitmennya pada aturan fiskal saat ini dan akan mengungkapkan detail yang tepat dalam Anggaran”.