“
Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke US inflasi myFT Digest — langsung dikirimkan ke kotak masuk email Anda.
AS menuju pendaratan lembut, dengan ekonomi yang berkembang sementara inflasi kembali ke target 2 persen Federal Reserve, menurut proyeksi dari para ekonom yang disurvei oleh Financial Times.
Pertumbuhan PDB akan mencapai 2,3 persen pada tahun 2024 dan 2 persen pada tahun 2025, menurut perkiraan median oleh para ekonom yang disurvei dalam survei FT-Chicago Booth.
Angka pengangguran akan naik menjadi 4,5 persen pada akhir tahun ini, sedikit di atas tingkat saat ini yaitu 4,2 persen namun tetap rendah secara historis, sementara indeks pengeluaran pribadi inti — tolok ukur inflasi pilihan Fed — akan turun menjadi 2,2 persen dari 2,6 pada bulan Juli, para ekonom memprediksi.
Hasil survei, yang dilakukan hanya beberapa hari sebelum Fed diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga, menyarankan bahwa ekonomi AS menuju hasil optimal bank sentral setelah periode biaya pinjaman yang tinggi: pertumbuhan solid, inflasi rendah, dan ketenagakerjaan yang sehat.
“Ini adalah pendaratan yang sangat mulus,” kata Dean Croushore, yang pernah menjadi ekonom di Bank Reserve Philadelphia Fed selama 14 tahun dan berpartisipasi dalam survei tersebut. “Secara fundamental, hal-hal masih cukup kuat di semua bidang.”
Pandangan yang lebih optimis dalam survei tersebut, yang mensurvei 37 ekonom antara 11 dan 13 September, menemukan bahwa sebagian besar responden tidak mengharapkan adanya kontraksi dalam beberapa tahun mendatang.
Pandangan optimis tersebut sejalan dengan pandangan Fed, yang pejabatnya telah dengan tegas berargumen bahwa resesi dapat dihindari saat inflasi kembali ke target.
“Ini bisa menjadi satu kesempatan yang melanggar Aturan Sahm,” kata Jonathan Wright, mantan ekonom Fed yang kini berada di Universitas Johns Hopkins, yang membantu merancang survei tersebut.
“Saya tidak melihat adanya sesuatu dalam bentuk loop umpan balik yang merugikan atau sesuatu dalam bentuk dinamika resesi yang sedang berlangsung,” katanya. “Itu sesuatu dimana Anda melihat pengangguran meningkat, dan karena itu konsumsi dan investasi turun, dan karena itu pengangguran meningkat, dan seterusnya.”
Fed sudah jelas-jelas menyatakan bahwa mereka tidak ingin melihat pasar tenaga kerja memburuk dari tingkat saat ini, dengan ketua Jay Powell mengatakan pejabat akan “melakukan segala yang kami bisa untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat saat kami membuat kemajuan lebih lanjut menuju stabilitas harga”.
Fed minggu depan dengan luasnya diharapkan akan memangkas suku bunga dari level tertinggi dalam 23 tahun sebesar 5,25-5,5 persen yang telah dipegangnya sejak Juli lalu, meskipun keputusan untuk memangkas sebesar setengah persen atau seperempat persen lebih tradisional masih menjadi perdebatan.
Lebih dari 90 persen ekonom yang disurvei berpikir bahwa Fed akan memilih pemotongan seperempat persen, dengan 40 persen mengharapkan tingkat kebijakannya akan turun sebesar tiga perempat persen atau lebih tahun ini. Pada akhir tahun 2025, lebih dari 80 persen mengira akan dipertahankan pada 3 persen atau lebih.
Trader di pasar swap saat ini memperkirakan sekitar 50 persen peluang bahwa Fed akan memilih pemotongan besar, setengah persen minggu depan dan menurunkan tingkat sebesar satu poin tahun ini.
Croushore mengatakan tidak akan terkejut jika Fed memilih pemotongan yang lebih besar minggu depan, terutama jika pejabat berpikir bahwa mereka terlalu lambat dalam melonggarkan kebijakan moneter pada musim panas. Namun “perbedaan seperempat persen tidak akan terlalu besar,” katanya.
Wright mengatakan bahwa pemotongan setengah persen tidak akan tidak masuk akal pada suatu saat, mengingat Fed berada dalam “wilayah yang sangat restriktif” sekarang bahwa inflasi dalam kendali. Namun ia khawatir dengan sinyal yang mungkin dikirimkan pemotongan setengah persen awal.
“Siklus pelonggaran sebelumnya yang dimulai dengan 50 [basis poin] telah berada dalam konteks krisis atau sesuatu yang sangat jelas salah,” katanya. “Ada kekhawatiran bahwa itu dianggap sebagai tanda buruk atau bahwa hal tersebut bisa dianggap sebagai sesuatu yang politis sebelum pemilu.”
Pertemuan bulan September ini datang hanya tujuh minggu sebelum Donald Trump dan Kamala Harris bersaing di pemilihan.
Kedua kandidat memiliki platform ekonomi yang berbeda, dengan mantan presiden Trump mempromosikan tarif, keringanan pajak bagi perusahaan, dan deregulasi dan wakil presiden Harris fokus pada menangani penyalahgunaan harga dan menaikkan pajak bagi orang kaya dan perusahaan besar untuk membayar manfaat keamanan sosial yang lebih murah hati.
Ditanya mengenai platform ekonomi siapa yang lebih inflasi, 70 persen ekonom memilih Trump. Proporsi yang sama berpikir rencananya akan mengakibatkan defisit yang lebih besar. Kurang dari sepertiga berpikir tidak akan ada perbedaan material dalam hal inflasi, sementara sekitar seperlima mengatakan hal yang sama mengenai defisit.
Penyuntingan tambahan oleh Eva Xiao dan Radhika Rukmangadhan di New York
“