Nvidia (NVDA), perusahaan kecerdasan buatan yang terdepan, sekarang bernilai saham $4.7 triliun. Mungkin kamu sudah dengar.
Dengan laporan keuangan triwulan yang akan datang Rabu depan, 19 November, Wall Street pasti sudah siap untuk acara terbesarnya, hampir seperti Super Bowl.
Saham NVDA sudah memberikan hasil yang sangat bagus untuk pemegang saham dalam beberapa tahun terakhir. Sekarang, saham ini sendirian mewakili tepat satu per dua belas, atau 8.33%, dari seluruh Indeks S&P 500 ($SPX). Sebagai pelacak pasar yang sudah lama, saya harus bilang, saya tidak percaya saya bisa menulis fakta itu.
Tapi dengan kesuksesan datang tekanan untuk mempertahankannya. Dan ekspektasi untuk perusahaan ini, yang merupakan lem yang menyatukan perdagangan AI, sangat tinggi sekali. Mungkin lebih tinggi. Dan itu sekali lagi membuat saya memikirkan apa yang sering saya lakukan dengan saham yang naik banyak seperti ini: saya pakai *collar*.
Harus jelas di sini, *option collar* untuk sebuah saham atau ETF tidak sama dengan menjadi bearish pada saham itu. Atau bullish. Faktanya, jika saya harus memberi rating NVDA saat ini, saya kasih rating bukan beli atau jual. Saya kasih rating “collar”.
Khususnya, saya lihat risiko besar di saham ini karena kekhawatiran ekspektasi tidak terpenuhi. Kita sudah lihat saham ini jatuh di kuartal lalu untuk alasan yang sama. Dan walau seringkali dia melebihi perkiraan analis, ada banyak sekali sentimen dan emosi di sekitar NVDA sehingga ada risiko ‘sugar high’-nya habis kapan saja dia laporkan hasil.
Jadi, kenapa tidak tetap terbuka pada potensi kenaikan, sambil batasi kerugian di bawah? Jika logika itu masuk akal buat kamu, dan kamu punya NVDA, itu alasan untuk pertimbangkan *collar*.
Ini seperti apa fundamental sahamnya. Bukan berarti Wall Street perduli dengan rasio harga-pendapatan 58x-nya. Tapi, dia tumbuh sangat cepat, jadi ada alasan bagus bahwa dia bisa penuhi ekspektasi. Tapi Wall Street bisa berubah-ubah. Makanya, *collar*-nya.
www.barchart.com
Seperti biasa, jangka waktu penting. Tapi dalam kasus ini, pandangan harian dan mingguan beri kesimpulan yang mirip.
www.barchart.com
Saham NVDA bergerak seperti pasar sedang senang tapi nunggu konfirmasi sesuatu. Dengan laporan keuangan kurang dari seminggu lagi, saya rasa kita tau “sesuatu” itu apa. Rata-rata bergerak 20-hari baru saja turun sedikit. Tapi NVDA, seperti saham yang saya ikuti, punya kebiasaan langgar aturan grafik.
Cerita Berlanjut
Aksi pembalikan 20-hari itu biasanya tanda kuat bahwa saham akan lanjut ke arah itu. Tapi NVDA cuma turun sedikit di sini. Dengan aksi beli saat turun menjadi hobi baru banyak investor retail, institusi besar mungkin juga ikut. Ringkasnya: butuh lebih dari sedikit penurunan di grafik untuk buat para bulls NVDA takut.
www.barchart.com
Grafik mingguan di atas tunjukkan indikator Percentage Price Oscillator (PPO) yang datar di bawah, yang merupakan sinyal bagi saya bahwa momentum naik sudah berhenti. Tapi mengingat pentingnya NVDA untuk pasar saham dan khususnya perdagangan AI, ada kemungkinan besar dia cuma sedang istirahat.
Jika saya pakai *collar* untuk saham seperti ini, yang dianggap hampir seperti “aset jangka panjang” oleh penggemarnya, saya melihat melampaui beberapa bulan ke depan. Dan, saya ingin manfaatkan keadaan saham yang kurang bagus baru-baru ini, untuk coba posisikan diri untuk kenaikan berikutnya. Jika itu tidak terjadi, saya amankan skenario terburuk. Itu mentalitas yang saya pakai dengan *collar*.
www.barchart.com
Itu membawa saya pada contoh ini per penutupan Rabu. *Strike put*-nya tepat di bawah harga saham, di $193. Saya pilih sampai 18 Des 2026, jadi lebih dari 13 bulan. Dan saya bisa dapat potensi naik sampai $245.
Ringkasan: potensi untung 22% berbanding risiko rugi kurang dari 5%. Apapun yang terjadi, dalam jangka waktu itu, dari level sekarang. Biayanya 5%, tapi untuk periode selama ini, dengan saham seperti ini, itu agak tidak penting bagi saya. Jika NVDA tidak naik lebih dari 5% dalam 13 bulan untuk tutup biaya *collar*-nya, berarti pasar punya masalah lebih besar. Dan *put* itu akan terlihat sangat bagus.
Jika NVDA naik ke $5 triliun dan $6 triliun dan lebih selama periode ini, saya akan senang telah memegang sahamnya. Dan ketidaknyamanan karena batasi keuntungan di $245 diimbangi oleh kemampuan saya untuk beli lebih banyak saham, beli *call option*, dll., jika saya ingin ikut dalam kenaikan lebih lanjut.
*Collar* ini berguna di banyak situasi. Tapi di pasar ini, untuk saham ini, ini adalah salah satu pertukaran risiko-dan-imbalan yang lebih baik yang saya lihat saat ini.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com