Meskipun Microsoft tidak memberikan ramalan spesifik untuk belanja modal AI mereka pada kuartal depan atau tahun mendatang, Chief Financial Officer perusahaan, Amy Hood, menyatakan bahwa total pengeluaran akan "meningkat secara berurutan, dan kami kini memperkirakan tingkat pertumbuhan tahun fiskal 2026 akan lebih tinggi daripada tahun fiskal 2025."
Perusahaan-perusahaan teknologi merancang rencana ambisius ini untuk belanja modal lebih besar dengan asumsi bahwa permintaan akan AI hanya akan terus bertambah. Namun, beberapa analis menyuarakan kekhawatiran bahwa pasar AI adalah gelembung dan pada akhirnya akan pecah.
Kekhawatiran tersebut dipicu oleh pengumuman proyek pusat data yang sangat mahal dan multi-tahun, serta investasi yang bertahap. Bulan lalu, Nvidia menyatakan akan berinvestasi "hingga $100 miliar" ke OpenAI, dengan syarat pembuat ChatGPT itu membangun dan mengoperasikan setidaknya 10 gigawatt pusat data AI menggunakan chip Nvidia. Sementara itu, OpenAI mengatakan baru kemarin bahwa mereka berencana mengembangkan sumber daya komputasi sebesar 30 gigawatt senilai $1,4 triliun.
Microsoft telah berkomitmen untuk menanamkan total $13 miliar di OpenAI dan terus menggunakan model AI terdepan perusahaan tersebut, tetapi menanggung pukulan $3,1 miliar terhadap pendapatan bersih kuartal ini karena kerugian dari investasi itu. Microsoft menyatakan bahwa sifat kemitraan mereka yang berkelanjutan dengan OpenAI akan mengakibatkan peningkatan volatilitas. Ke depannya, Hood mengatakan perusahaan akan mengecualikan dampak dari investasi OpenAI-nya dalam prospek keuangan mereka.
CEO Microsoft Satya Nadella memberi tahu para analis ada dua hal "kritis" yang perlu dipertimbangkan tentang cara perusahaan memandang belanja modalnya. Pertama adalah upaya mereka untuk membuat sejumlah pusat data menjadi "dapat dipertukarkan," yang berarti mereka dapat dengan mudah dimodifikasi untuk memenuhi tuntutan pelanggan yang berubah di masa depan. Kedua adalah harapan perusahaan untuk terus memodernisasi infrastrukturnya.
"Bukan seperti kami membeli satu versi Nvidia dan memenuhinya untuk semua gigawatt yang kami miliki. Setiap tahun, Anda membeli, Anda mengikuti Hukum Moore, Anda terus memodernisasi dan menyusutkannya, dan Anda menggunakan perangkat lunak untuk meningkatkan efisiensi," ujar Nadella.
Mark Moerdler, seorang analis riset senior yang mencakup perangkat lunak global di Bernstein, mengatakan bahwa Microsoft "membangun kapasitas secara bertahap dari waktu ke waktu dan dapat mengalihkan sumber daya, yang memberi mereka banyak perlindungan." Namun, dia menambahkan, "Apakah ada gelembung AI secara keseluruhan? [Itu] mungkin, dan itu tidak mereka jawab."