Uni Emirat Arab telah menutup bursa saham utamanya menyusul konflik yang meluas di kawasan pasca serangan Amerika Serikat dan Israel terhadap Iran.
Otoritas keuangan UEA pada Minggu mengumumkan bahwa bursa kunci di Dubai dan Abu Dhabi tidak akan segera dibuka kembali setelah jeda akhir pekan, imbas dari serangan AS-Israel yang menewaskan Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei.
Rekomendasi Cerita
Pengumuman bahwa Abu Dhabi Securities Exchange dan Dubai Financial Market akan tetap tutup pada Senin dan Selasa datang setelah UEA dihujani ratusan serangan misil dan drone Iran, termasuk serangan ke bandara utama Abu Dhabi yang menewaskan satu orang dan melukai tujuh lainnya.
Otoritas Pasar Modal UEA dalam pernyataannya mengatakan akan terus memantau perkembangan di kawasan dan “menilai situasi secara berkelanjutan, mengambil langkah-langkah lebih lanjut seperlunya”.
Berikut semua yang perlu Anda ketahui tentang langkah ini.
Mengapa UEA Menutup Bursa Saham Utamanya?
Otoritas keuangan tidak merinci alasan di balik keputusannya, hanya menyatakan bahwa hal ini diambil sesuai dengan “peran pengawasan dan regulasi” mereka dalam mengelola pasar keuangan negara.
Meskipun penutupan bursa saham di luar jeda terjadwal relatif tidak biasa di seluruh dunia, terlebih di era perdagangan elektronik, ini bukanlah tanpa preseden.
Biasanya, ketika otoritas keuangan menghentikan perdagangan saham selama krisis, hal itu dikarenakan kekhawatiran akan aksi jual panik.
Dalam periode volatilitas ekstrem, seperti perang dan krisis keuangan, investor seringkali beramai-ramai menjual aset mereka untuk menghindari kerugian besar.
Seiring investor menjual saham, nilai pasar pun semakin merosot. Dinamika ini dapat memicu siklus negatif yang, jika tidak dikendalikan, mampu berujung pada kejatuhan pasar secara penuh.
Sejak serangan AS-Israel terhadap Iran, bursa saham global mengalami penurunan signifikan – meski tidak katastrofik – sementara harga minyak melonjak tajam.
Indeks acuan Tadawul All Share Arab Saudi anjlok lebih dari 4 persen pada Minggu, sementara EGX 30 Mesir turun sekitar 2,5 persen. Di Asia, pasar saham utama ditutup lebih rendah pada Senin, dengan indeks Nikkei 225 Jepang dan Hang Seng Hong Kong masing-masing turun sekitar 1,4 persen dan 2,2 persen.
Praktik menutup pasar untuk mencegah jual panik menimbulkan kontroversi di kalangan ekonom dan investor. Penutupan pasar menghalangi investor mengakses dana yang mungkin mereka butuhkan segera.
Kritikus juga berargumen bahwa penutupan semacam ini justru memperburuk rasa panik yang ingin dicegah dan mendistorsi sinyal penting mengenai pasar.
“Investor tidak menyukai ketidakpastian, dan di saat tekanan pasar, likuiditas adalah yang terpenting. Tampaknya UEA baru saja mengambil hal itu,” ujar Burdin Hickok, profesor di School of Professional Studies Universitas New York, kepada Al Jazeera.
“Langkah ini berpotensi mengurangi status Dubai sebagai pasar utama yang sejati dan melemahkan kepercayaan investor terhadap pasar Dubai. Harus ada kekhawatiran mengenai pelarian modal dan efek riak negatif.”
Apakah Ini Pernah Terjadi Sebelumnya?
UEA pernah menutup bursa sahamnya sebelumnya, meski bukan karena konflik regional. Pada 2022, UEA menghentikan perdagangan sebagai bagian dari masa berkabung yang ditetapkan menyusul wafatnya Presiden Khalifa bin Zayed Al Nahyan.
Emirat tersebut juga mengumumkan jeda serupa pasca wafatnya penguasa Dubai, Sheikh Maktoum bin Rashid Al Maktoum, pada 2006.
“Secara historis, sepengetahuan saya, tidak ada negara Timur Tengah, termasuk Israel, yang menutup bursa sahamnya selama masa konflik regional,” kata Hickok.
“Dalam konflik sebelumnya, Israel memodifikasi jam bursa mereka, tetapi kita berbicara tentang jam, bukan hari.”
Negara lain juga pernah menutup pasar saham mereka selama periode gejolak besar dalam beberapa tahun terakhir. Pasca Rusia melancarkan invasi skala penuh ke Ukraina pada 2022, otoritas menutup Bursa Moskow selama hampir sebulan.
Pada 2011, Mesir menutup bursa sahamnya selama hampir dua bulan saat negara itu bergulat dengan gejolak Arab Spring. Setelah serangan 11 September 2001 di Amerika Serikat, Bursa Saham New York dan Nasdaq menghentikan perdagangan selama enam hari, penangguhan terpanjang sejak Depresi Besar.
Seberapa Penting Pasar Saham UEA?
UEA merupakan pemain yang relatif kecil dalam dunia pasar modal, meski telah membuat kemajuan signifikan dalam beberapa tahun terakhir.
Abu Dhabi Securities Exchange dan Dubai Financial Market memiliki kapitalisasi pasar gabungan sekitar $1,1 triliun. Sebagai perbandingan, Bursa Saham New York, bursa terbesar di dunia, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $44 triliun.
Saudi Exchange Arab Saudi, bursa terbesar di Timur Tengah, bernilai lebih dari $3 triliun. Namun, pamor UEA di antara pasar keuangan terus meningkat.
Sebelum krisis terbaru, saham yang terdaftar di UEA sedang dalam tren kenaikan. Dubai Financial Market General Index, yang mencakup perusahaan seperti Emirates NBD dan Emaar Properties, naik lebih dari 29 persen dalam 12 bulan hingga 27 Februari.
Haytham Aoun, asisten profesor keuangan di American University in Dubai, mengatakan meski UEA mungkin melihat beberapa aliran keluar modal asing, perekonomian negara ini tetap berdiri di fondasi yang kuat.
“Penutupan bursa saham sementara akan berdampak terbatas pada variabel ekonomi jangka panjang, asalkan fundamentalnya tetap kuat,” kata Aoun kepada Al Jazeera.
“Dalam kasus UEA, ini adalah intervensi preventif, dan bukan tanda kelemahan struktural.”