Oleh Ryan Woo dan Liangping Gao
BEIJING (Reuters) – Harga konsumen di China naik untuk pertama kalinya dalam enam bulan karena pengeluaran terkait dengan Tahun Baru Imlek, memberikan sedikit kelonggaran bagi ekonomi terbesar kedua di dunia yang sedang berjuang dengan sentimen konsumen yang lemah, sementara harga pabrik kembali turun.
Indeks harga konsumen (CPI) naik 0,7% secara tahunan pada bulan Februari, data dari Biro Statistik Nasional (NBS) menunjukkan pada hari Sabtu, mengalahkan kenaikan 0,3% yang diprediksi oleh para ekonom dalam jajak pendapat Reuters.
Pertumbuhan tahunan dalam harga konsumen juga merupakan yang tertinggi dalam 11 bulan, didorong oleh kenaikan pada beberapa bahan pangan kunci seperti daging babi dan sayuran segar, serta perjalanan selama lonjakan musiman seputar Tahun Baru Imlek pada bulan Februari, menurut data NBS.
Peningkatan ke wilayah positif berbeda dengan penurunan 0,8% pada bulan Januari, penurunan terbesar dalam lebih dari 14 tahun, karena basis statistik yang lebih tinggi pada Januari 2023 ketika Tahun Baru Imlek tiba lebih awal pada bulan itu dan meningkatkan pengeluaran.
Meskipun indikator lain yang baru-baru ini, seperti data perdagangan yang jauh lebih kuat dari perkiraan minggu ini, menunjukkan perbaikan di beberapa bagian ekonomi, para analis memperingatkan bahwa pemulihan penuh belum terjadi.
“Masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa deflasi di China telah berakhir,” kata Zhiwei Zhang, presiden dan ekonom kepala di Pinpoint Asset Management.
“Demand domestik masih cukup lemah. Penjualan properti apartemen baru belum stabil.”
Pada bulan Februari tahun ini, CPI naik 1,0% secara bulanan, melampaui kenaikan 0,3% pada bulan Januari dan pertumbuhan 0,7% yang diprediksi oleh para ekonom.
Namun, indeks harga produsen (PPI) turun 2,7% dari tahun sebelumnya pada bulan Februari dibandingkan dengan penurunan 2,5% bulan sebelumnya. Angka tersebut lebih cepat dari penurunan 2,5% yang diprediksi dalam jajak pendapat Reuters. Harga produsen telah turun selama lebih dari 1-1/2 tahun.
Risiko deflasi akibat permintaan yang lemah yang terus berlanjut tetap menjadi salah satu beban utama pertumbuhan secara keseluruhan di China.
Pada Januari-Februari, CPI tidak berubah dari tahun sebelumnya, dengan harga makanan turun 3,4% dan harga non-makanan 0,9% lebih rendah.
China telah berjuang dengan pertumbuhan di bawah standar selama setahun terakhir di tengah krisis hutang yang mengakar di antara pengembang properti negara yang telah merusak sentimen pembelian rumah dan mengguncang apa yang pernah menjadi tiang kuat ekonomi.
Arus perdagangan internasional yang lemah, penurunan investasi domestik, dan hutang pemerintah lokal yang tinggi lebih lanjut memperlemah pertumbuhan ekonomi. Pembuat kebijakan telah berjanji untuk meluncurkan langkah-langkah baru, berjanji untuk melepaskan “kekuatan produktif baru”.
Kepala bank sentral China mengatakan pada hari Rabu bahwa masih ada ruang untuk memangkas jumlah kas yang dikeluarkan oleh bank komersial sebagai cadangan, menyusul pemotongan 50 basis poin dalam persyaratan rasio cadangan bank (RRR) pada bulan Januari, yang terbesar dalam dua tahun.
Perdana Menteri Li Qiang pada hari Selasa mengumumkan target pertumbuhan ekonomi yang ambisius sekitar 5%, meskipun para ekonom mengatakan bahwa tujuan itu akan lebih sulit dicapai karena pemulihan pasca-COVID mulai melambat. Dana Moneter Internasional telah memprediksi pertumbuhan China akan melonggar menjadi 4,6% dari 5,2% tahun lalu.
Li juga menetapkan target inflasi 3% untuk tahun 2024, sejalan dengan tujuan yang ditetapkan sejak 2015. Harga konsumen naik 0,2% tahun lalu, melebihi target pemerintah.
“Kami hanya mengharapkan pemulihan yang moderat dalam inflasi CPI dan PPI meskipun target inflasi CPI sebesar 3%, dan penurunan yang lebih dalam dalam properti mungkin menimbulkan risiko deflasi yang lebih besar,” kata para ekonom di UBS dalam sebuah catatan penelitian minggu ini.
(Dilaporkan oleh Ryan Woo dan Liangping Gao; Diedit oleh Sam Holmes)