Perusahaan tambang yang terdaftar di London, Anglo American, dan Teck Resources asal Kanada berencana untuk melakukan merger. Langkah ini akan menjadi transaksi mergers and acquisitions terbesar kedua sepanjang sejarah sektor ini serta menciptakan raksasa global baru yang berfokus pada tembaga.
Berdasarkan kesepakatan yang diusulkan—yang masih memerlukan persetujuan regulator dan diumumkan pada hari Selasa—para pemegang saham Anglo American akan memiliki 62,4 persen dari perusahaan baru, Anglo Teck, sementara pemegang saham Teck akan memegang 37,6 persen.
Rekomendasi Cerita
daftar 4 item
akhir daftar
Anglo Teck akan berkantor pusat di Kanada namun memiliki pencatatan saham utama di London, ungkap kedua perusahaan yang nilai kapitalisasi pasarnya gabungannya melebihi $53 miliar.
Kesepakatan untuk membentuk perusahaan tembaga terbesar kelima di dunia ini juga merupakan sebuah taruhan besar Anglo pada tembaga. Merger Glencore dengan Xstrata senilai $90 miliar pada tahun 2013 masih menjadi kesepakatan pertambangan terbesar dalam sejarah.
Tembaga, yang digunakan di sektor ketenagalistrikan dan konstruksi, diproyeksikan akan memperoleh manfaat dari permintaan yang tengah berkembang pesat yang didorong oleh kendaraan listrik dan kecerdasan buatan.
Para perusahaan tambang telah berusaha keras mengembangkan proyek-proyek baru, dan telah terjadi serangkaian penawaran akuisisi, meskipun hingga saat ini belum ada akuisisi besar yang berhasil.
Baik Anglo maupun Teck telah mengalami restrukturisasi signifikan dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh upaya akuisisi eksternal dan pergeseran strategis dalam industri pertambangan.
Mengenai potensi perang penawaran untuk kesepakatan ini, CEO Teck Jonathan Price mengatakan kepada kantor berita Reuters bahwa hasilnya berada di luar kendali perusahaan.
Anglo menghadapi penawaran akuisisi senilai $53 miliar dari BHP tahun lalu yang akhirnya ditolak oleh dewan direksinya. Teck menolak tawaran akuisisi $22,5 miliar dari Glencore pada 2023, meskipun mereka menjual bisnis batu bara metalurginya ke Glencore seharga $6,93 miliar.
“Kami tidak dapat berspekulasi tentang hal itu [perang penawaran], dan itu bukanlah sesuatu yang dapat kami kendalikan. Fokus kami adalah mendapatkan persetujuan untuk menyatukan Anglo dan Teck,” ujar Price dari Teck.
Dia mengatakan kesepakatan ini menciptakan “bisnis tembaga, bijih besi, dan seng yang jauh lebih besar, jauh lebih baik, dan berkualitas lebih tinggi” bagi para pemegang saham.
“Saya pikir kesepakatan itu sendiri adalah pertahanan yang sangat kuat,” kata seorang sumber yang mengetahui negosiasi antara Anglo dan Teck.
Transaksi ini memiliki struktur semua-saham tanpa premium.
Ketiadaan premium itu dapat membuka peluang bagi penawaran pesaing, tetapi pemegang saham Anglo akan menerima dividen khusus senilai $4,5 miliar.
“Risiko ‘interloper’ akan menjadi pertanyaan besar bagi pasar terkait kesepakatan ini,” tulis analis Berenberg dalam sebuah catatan, seraya menambahkan bahwa Glencore dan BHP, khususnya, masih dapat ikut campur.
Meskipun Anglo dan Teck masih dapat mempertimbangkan proposal akuisisi yang tidak diminta, biaya pemutusan sebesar $330 juta akan berlaku.
“Ini adalah konsolidasi yang masuk akal dan menyatukan budaya yang saling melengkapi,” kata Adam Matthews dari Church of England Pensions Board, seorang pemegang saham Anglo.
“Kedua perusahaan adalah perusahaan yang kami hormati, dan industri ini akan menjadi lebih kuat karena langkah ini,” ujarnya.
CEO Anglo Duncan Wanblad akan mempertahankan jabatannya di perusahaan baru, sementara Jonathan Price dari Teck akan menjadi wakil CEO.
Wanblad, yang berbicara kepada wartawan dari Vancouver, menyebut kesepakatan ini sebagai “merger yang setara secara sejati”, dan menambahkan bahwa dewan Anglo Teck akan diisi secara setara dari direksi kedua perusahaan yang sudah ada.
“Kami akan memiliki platform keuangan yang lebih kuat dan lebih tangguh dengan keunggulan skala, termasuk fleksibilitas yang lebih besar untuk mengalokasikan kembali modal secara dinamis kepada peluang dengan pengembalian tertinggi,” katanya.
Penghematan Biaya
Penggabungan ini diharapkan dapat menghasilkan penghematan biaya tahunan dan peningkatan efisiensi sebesar $800 juta pada tahun keempat setelah penyelesaian, kata Anglo.
“Sebagai sebuah merger, kami benar-benar dapat mengambil yang terbaik dari keduanya, dan kami tidak perlu membayar apa pun di kedua pihak dalam bentuk premium untuk mendapatkan manfaat penuh,” kata Wanblad.
Kedua perusahaan mengoperasikan tambang tembaga yang berdekatan di Chili – Quebrada Blanca dan Collahuasi – yang diharapkan dapat memberikan manfaat operasional lebih lanjut.
Quebrada Blanca adalah tambang andalan Teck, tetapi masalah tailing yang terkait dengan pembuangan limbah tambang menyebabkannya meleset dari panduan produksi, dan menyeret saham perusahaan tersebut.
Price dari Teck mengatakan bahwa memperoleh persetujuan regulator untuk kesepakatan ini dapat memakan waktu antara 12 hingga 18 bulan. Dia menambahkan bahwa keluarga Keevil Kanada, yang memiliki mayoritas saham kelas A Teck, mendukung kesepakatan ini.
“Kami memiliki dukungan yang tidak dapat dibatalkan dari Dr. [Norman] Keevil dan pemegang saham A lainnya,” ujarnya.
Seorang sumber yang dekat dengan kesepakatan tersebut mengatakan bahwa keputusan untuk mempertahankan kantor pusat perusahaan baru di Kanada, yang menjaga ‘warisan Kanada’ Teck, kemungkinan akan membantu mempermudah persetujuan regulator oleh otoritas setempat.
Pejabat Kanada sebelumnya menunjukkan sikap permusuhan terhadap penawaran akuisisi Teck oleh Glencore, dan sumber tersebut mengatakan bahwa konsesi semacam itu dalam kesepakatan baru dapat membantu menangkis penawaran pesaing dari perusahaan yang tidak bersedia memasukkan proposal serupa.