Saat Wall Street mulai menerima teknologi blockchain, industri kripto masih menghadapi masalah besar: bagaimana meningkatkan skala teknologinya agar bisa menangani volume sangat besar dari lembaga keuangan tradisional seperti Bursa Efek New York. Sementara itu, bank-bank besar dan perusahaan perdagangan ingin memastikan bahwa data sensitif klien mereka tidak muncul di buku besar publik blockchain seperti Ethereum atau Solana. Satu startup percaya mereka telah menemukan cara untuk mengatasi kekhawatiran ini. Pada hari Selasa, perusahaan kripto yang didukung Andreessen Horowitz dan Sequoia, LayerZero, mengumumkan solusi yang diusulkan: blockchain baru bernama Zero yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan Wall Street.
Meski banyak perusahaan blockchain sebelumnya mengklaim membangun infrastruktur perdagangan tingkat TradFi, LayerZero juga mengumumkan sejumlah pemain Wall Street yang bergabung sebagai investor, mitra, dan penasihat. Ini termasuk raksasa market maker Citadel, Cathie Wood dari Ark, dan Intercontinental Exchange, perusahaan induk dari Bursa Efek New York.
Dalam wawancara dengan Fortune, salah satu pendiri Bryan Pellegrino mengatakan bahwa blockchain Zero dapat mengatasi tantangan penskalaan berkat terobosan dalam teknologi mutakhir bernama zero-knowledge proofs. Teknologi ini memungkinkan berbagai pihak memverifikasi informasi dengan metode yang menjaga privasi.
“[LayerZero] memiliki pemahaman yang sangat luas tentang apa yang terjadi di pasar,” kata Wood kepada Fortune. “Membawa kecepatan internet ke keuangan — itu adalah ide besar.”
Hari Nol
Didirikan pada 2021, LayerZero yang berbasis di Vancouver awalnya fokus membangun teknologi untuk menghubungkan banyak blockchain yang ada. Ini memungkinkan aplikasi terdesentralisasi mengirim token dan informasi antar jaringan berbeda. Perusahaan ini sangat populer di pasar bull terakhir, mengumpulkan pendanaan $120 juta pada 2023 dari Andreessen Horowitz (a16z) dan Sequoia yang membuat nilai startup ini menjadi $3 miliar. Andreessen Horowitz juga mengumumkan pada April lalu bahwa mereka membeli tambahan token proprietary LayerZero, ZRO, senilai $55 juta. Token ini saat ini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $500 juta.
Zero mengambil pendekatan berbeda dengan bersaing dengan blockchain lain, bukan menjadi lapisan infrastruktur untuk mereka. Pellegrino menjelaskan bahwa sifat terdesentralisasi jaringan blockchain menyulitkan penanganan jumlah transaksi besar dengan harga yang terjangkau. Dengan mendekati ulang teknologi dasar zero-knowledge proofs dari prinsip pertama, Pellegrino mengatakan blockchain baru perusahaannya dapat mengelola dua juta transaksi per detik dengan biaya sepersekian sen per transaksi. Sebagai perbandingan, maksimum sebelumnya Solana adalah 100.000.
LayerZero berencana mengadakan demonstrasi blockchain ini pada hari Selasa, meski peluncurannya baru akan dilakukan pada September. (Pellegrino mengatakan mereka bisa mencapai terobosan ini sebagian dengan mempekerjakan dua insinyur dan programmer ZK terkemuka di dunia. Nama mereka masih rahasia bahkan bagi mayoritas dari 165 karyawan perusahaannya.)
Hasilnya, jika Zero terbukti berhasil, institusi seperti DTCC yang menangani aset bernilai triliunan dolar mungkin lebih cenderung beralih ke infrastruktur blockchain. Banyak perusahaan ini telah mengumumkan pilot dan eksperimen dengan tokenisasi, atau menerbitkan aset keuangan di blockchain, termasuk NYSE. Namun, beberapa kritikus berpendapat bahwa rencana ini kebanyakan hanya pemasaran tanpa integrasi nyata.
“Salah satu hambatan utamanya adalah kecepatan dan transaksi per detik,” kata Wood. “Ini berada di liga yang sama sekali berbeda.”
Pellegrino menunjuk para mitra yang bergabung sebagai bukti bahwa LayerZero akan membantu memecah kebuntuan adopsi blockchain di Wall Street. Itu termasuk Citadel, yang melakukan investasi ke LayerZero melalui pembelian token, meski mereka menolak merinci besaran kesepakatannya. Raksasa stablecoin Tether juga mengumumkan akan berinvestasi di perusahaan tersebut, begitu juga Ark.
Citadel, yang lengan pasar modalnya menangani sekitar 35% perdagangan saham ritel di AS, pernah mendapat penolakan di industri kripto setelah mengajukan argumen kepada Securities and Exchange Commission bahwa keuangan terdesentralisasi harus diatur dengan cara serupa dengan keuangan tradisional. Tapi Pellegrino mengatakan fokus LayerZero bukan pada perasaan sektor kripto terhadap Citadel, tetapi membawa serta institusi global dengan pengalaman struktur pasar terbanyak.
“Ketika kamu memikirkan beberapa tahun ke depan, bagaimana pasar berpindah dari 7/5 ke 24/7 — seperti apa ketika pasar bergerak sepenuhnya global?” kata Pellegrino. “Bagaimana kamu benar-benar membangun pasar-pasar itu untuk masa depan?”
Saat ini, semuanya masih teoretis, dari blockchain Zero itu sendiri hingga cara NYSE mengintegrasikan desentralisasi ke infrastruktur intinya. Ketika ditanya bagaimana NYSE akan mengadopsi Zero, Pellegrino mengatakan dia tidak ingin berbicara atas nama perusahaan itu. Dia berargumen bahwa NYSE saat ini tidak bisa mengelola sistemnya melalui blockchain karena masalah biaya dan kecepatan.
“Ini bukan apa yang ada hari ini,” kata salah satu pendiri LayerZero, Raz Zarick. “Tapi sesuatu yang benar-benar menggunakan dua juta transaksi per detik adalah ekonomi dunia masa depan.”