By David Lawder
WASHINGTON (Reuters) – Menteri Keuangan AS Janet Yellen pada hari Selasa menolak saran dari senator-senator Republik bahwa Departemen Keuangan dengan sengaja meningkatkan penerbitan obligasi Treasury jangka pendek dengan tingkat bunga yang lebih tinggi untuk mencoba merangsang ekonomi menjelang pemilihan presiden November.
Yellen mengatakan dalam dengar pendapat di subkomite Senat AS bahwa percampuran penerbitan hutang Treasury, meskipun memiliki bagian lebih besar dari obligasi jangka pendek sejak pandemi COVID-19, sejalan dengan norma historis dan dengan saran dari peserta pasar dalam Komite Penasihat Peminjaman Treasury.
“Pertama-tama, izinkan saya mengatakan bahwa kami tidak pernah mencoba memprediksi pasar. Prinsip manajemen hutang Treasury adalah bahwa penerbitan harus teratur dan dapat diprediksi, dan hal itu sesuai dari waktu ke waktu,” kata Yellen.
Senator Republik John Kennedy dan Bill Hagerty mengkritik Yellen karena menerbitkan hutang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi di tengah kurva imbal hasil terbalik. Saat ini imbal hasil dari obligasi Treasury benchmark 10-tahun adalah 4,33%, dibandingkan dengan 5,4% pada obligasi Treasury tiga bulan.
Kennedy menuduh Yellen dengan sengaja meningkatkan hutang jangka pendek untuk mendorong pertumbuhan selama tahun pemilihan, menyebutkan hal ini memberikan tekanan turun pada tingkat bunga jangka panjang.
“Anda membayar 5 persen untuk meminjam uang, padahal Anda bisa membayar 4 persen untuk meminjam uang,” kata Kennedy. “Anda bertentangan dengan (Ketua Federal Reserve) Jay Powell. Dan alasan Anda melakukan ini adalah untuk mencoba memberikan dorongan ekonomi lima bulan sebelum pemilihan,” katanya.
Yellen menjawab: “Tidak ada yang mengatakan bahwa menerbitkan hutang jangka pendek dapat memberikan dorongan ekonomi.”
Yellen mengatakan kepada senator bahwa peserta pasar memperkirakan bahwa tingkat suku bunga jangka pendek akan turun secara substansial di bawah 4,5%, sehingga mengunci hutang selama 10 tahun dengan tingkat saat ini kemungkinan akan menghasilkan biaya pinjaman jangka panjang yang lebih tinggi dari jalur saat ini.
“Kami memiliki kebijakan bahwa kami ingin mempertahankan penerbitan obligasi jangka pendek sesuai dengan rekomendasi dari Komite Penasihat Peminjaman Treasury,” kata Yellen, merujuk pada kelompok dealer utama yang memberikan saran kepada Treasury mengenai rencana penerbitan hutang.