Foto Close-Up Semikonduktor oleh Yosi Azwan via iStock
Saham Wolfspeed (WOLF) naik hampir 100% pada Selasa, 1 Juli, meskipun perusahaan semikonduktor ini mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11, yang biasanya dianggap sebagai tanda masalah.
Investor bereaksi positif terhadap pengumuman yang seharusnya negatif ini, mungkin karena campuran perdagangan spekulatif dan harapan bahwa kebangkrutan akan membantu WOLF merestrukturisasi utangnya.
Meski ada kenaikan minggu ini, saham Wolfspeed masih diperdagangkan jauh lebih murah dibanding harga awal 2025.
www.barchart.com
Saham WOLF melonjak pada Selasa terutama karena pengajuan kebangkrutan perusahaan ini adalah bagian dari rencana restrukturisasi yang didukung kreditor. Ini mengurangi utangnya sebesar $4,6 miliar dan memotong pembayaran bunga tahunan sebesar 60%.
Jadi, investor melihatnya bukan sebagai keruntuhan, tapi sebagai reset keuangan. Dengan lebih dari 97% pemegang obligasi senior setuju, Wolfspeed berencana keluar dari kebangkrutan pada akhir kuartal ketiga, dengan neraca yang lebih bersih dan $1,3 miliar tunai untuk operasional.
Investor berharap struktur modal yang lebih ramping ini akan memungkinkan perusahaan yang terdaftar di NYSE ini fokus kembali pada bisnis silikon karbida yang tumbuh cepat dan mendapatkan kembali keunggulan kompetitifnya—mungkin membawa pemulihan signifikan untuk saham Wolfspeed seiring waktu.
Ya—saham Wolfspeed tidak terlalu menarik setelah kenaikan 100% pada Selasa.
Meski ada restrukturisasi, saham semikonduktor ini tetap taruhan spekulatif. Wolfspeed telah kehilangan uang bertahun-tahun, rugi $1,1 miliar dalam 12 bulan terakhir dengan margin operasional negatif melebihi 60%.
Bahkan setelah utang dipotong, pemegang saham menghadapi pengenceran besar—hanya menerima 3% sampai 5% dari perusahaan yang direorganisasi.
Selain itu, pendapatan WOLF terus di bawah ekspektasi dan tertinggal dari pesaing seperti STMicroelectronics (STM) dalam eksekusi dan skala. Singkatnya, pengajuan Bab 11 mungkin memberi waktu, tapi bukan solusi lengkap untuk masalah saham WOLF.
Meski ada kemungkinan re-rating di hari mendatang, investor harus catat bahwa sebelum ini, Wall Street memberi rating "Hold" untuk saham Wolfspeed.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Wajeeh Khan tidak memiliki posisi (langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.