Williams-Sonoma (WSM) memasuki tahun 2026 dengan menghadapi tantangan yang biasa, tapi mereka masih lebih baik dari banyak peritel lain. Perusahaan ini selalu punya margin operasi yang kuat, didukung pelanggan setia yang membantu stabilitas saat tekanan ekonomi besar.
Mereka juga memperhatikan pemegang saham dengan pengembalian modal yang teratur dan berarti. Dividennya juga kuat. Yield-nya sedikit di atas rata-rata, tapi yang penting adalah konsistensi dan pertumbuhannya. Perusahaan telah menaikkan dividen selama hampir 20 tahun berturut-turut, jadi mungkin bisa masuk indeks Dividend Aristocrats awal dekade depan.
Manajemen menunjukkan komitmen itu dengan menaikkan dividen 15% menjadi $0,76 per saham dari $0,66. Bersamaan itu, mereka menyelesaikan program buyback saham senilai $661,47 juta, menunjukkan prioritas untuk mengembalikan modal tanpa mengorbankan pertumbuhan.
Dengan pengembalian modal dan investasi strategis berjalan bersama, perlu dilihat apakah saham ini masih punya potensi kenaikan dari sini.
Berkantor pusat di San Francisco, Williams-Sonoma adalah peritel omni-channel untuk peralatan dapur, furnitur, dekorasi, dan kebutuhan rumah. Kapitalisasi pasarnya sekitar $21,3 miliar, didukung platform e-commerce, katalog, dan toko fisik, yang disatukan dengan alat digital seperti visualisasi 3D dan augmented reality.
Sahamnya turun belakangan ini, turun 3% dalam 3 bulan dan 8% dalam 6 bulan. Tapi dalam 52 minggu, masih naik 8,2%, menunjukkan ketahanan meski ada gejolak jangka pendek.
www.barchart.com
Dari sisi valuasi, saham ini diperdagangkan pada 19,26 kali laba di depan dan 2,60 kali penjualan, keduanya di atas rata-rata industri dan rata-rata lima tahunnya sendiri. Premium ini menunjukkan kepercayaan, tapi juga berarti sedikit ruang untuk kesalahan.
Untuk pendapatan, perusahaan ini konsisten. Mereka telah menaikkan dividen selama 19 tahun berturut-turut dan sekarang membayar $3,04 per saham per tahun, yield-nya 1,70%. Dividen terbaru $0,76 per saham akan dibayar pada 22 Mei untuk pemegang saham per 17 April.
Cerita Berlanjut
Pada 18 Maret, Williams-Sonoma melaporkan hasil Q4 fiskal 2025, membuat sahamnya naik 1,1% dalam satu hari, meski pendapatannya di bawah ekspektasi Wall Street. Pendapatannya $2,36 miliar, turun 4,3% dari tahun lalu dan di bawah perkiraan analis $2,42 miliar.
Tapi, profitabilitasnya bagus di kuartal ini. EPS-nya $3,04, lebih baik dari perkiraan $2,91. Pendapatan operasi $477,8 juta, dan laba bersih mencapai $368 juta.
Perusahaan juga mencatatkan kenaikan penjualan komparabel 3,2% dan mempertahankan margin operasi kuat 20,3%, menunjukkan kemampuan menjaga profitabilitas meski pendapatan melambat.
Kinerja merek-mereknya juga bagus. Merek Williams Sonoma tumbuh 7,2%, Pottery Barn Children’s 4%, dan West Elm 4,8%, pertumbuhannya merata. Manajemen menyebutkan ini berkat penjualan toko yang stabil dan ketahanan merek di kondisi sulit.
Perusahaan juga mulai memperluas toko fisik, merencanakan 20 toko baru dan 19 renovasi toko di 2026, ekspansi ritel pertama yang berarti dalam lebih dari sepuluh tahun. Mereka juga tetap menyeimbangkan alokasi modal dengan investasi di bidang digital dan kecerdasan buatan (AI).
Ke depan, untuk tahun fiskal 2026, manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan merek antara 2,7% dan 6,7% dan margin operasi antara 17,5% sampai 18,1%.
Sementara itu, analis memperkirakan EPS Q1 fiskal 2026 turun 2,2% dari tahun lalu menjadi $1,81. Untuk seluruh tahun fiskal 2026, laba bersih diperkirakan naik 3,7% menjadi $9,17, dan tumbuh lagi 10,4% menjadi $10,12 di tahun fiskal 2027.
RBC Capital Markets menaikkan target harga saham WSM menjadi $214 dari $206 dengan tetap memberi rating “Outperform”. Mereka melihat perolehan pangsa pasar yang stabil dan pengendalian biaya yang konsisten. Mereka juga perkirakan estimasi konsensus akan naik setelah hasil kuartal ini jelas.
Sementara, TD Cowen menurunkan target harga ke $225 dari $250 tapi tetap memberi rating “Buy”. Penyesuaian ini karena ketidakpastian jangka pendek, tapi pandangan mereka tetap positif. Mereka menekankan kemampuan perusahaan untuk menumbuhkan pangsa pasar meski ada tarif dan fluktuasi margin, yang menunjukkan operasi yang dalam.
Wall Street tetap melihat positif saham WSM, meski ada ketidakpastian jangka pendek. Dari 20 analis, rating konsensusnya adalah “Moderate Buy”, dengan 6 memberi “Strong Buy”, 1 memberi “Moderate Buy”, dan 13 memilih untuk “Hold”.
Target harga rata-rata $210,28 menunjukkan potensi kenaikan 14%, sementara target tertinggi $230 menunjukkan kenaikan 25% dari level sekarang, sehingga risiko dan imbal hasil masih menguntungkan investor.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com