OMAHA, Neb. (AP) — Miliarder Warren Buffett dianggap sebagai salah satu investor terbesar di dunia, jadi surat tahunan nya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway selalu dibaca dengan seksama untuk pelajaran.
Buffett tidak lagi memasuki politik atau peristiwa terkini dalam surat-suratnya, sehingga dia tidak akan menyinggung siapa pun yang mungkin mengambil tindakan terhadap banyak perusahaannya yang meliputi yang terkenal seperti asuransi Geico, Dairy Queen dan perhiasan Helzberg.
Namun surat terbaru Buffett yang dirilis pada hari Sabtu menawarkan wawasan tentang investasi dan beberapa pelajaran dari enam dekade di pimpinan Berkshire. Berikut contohnya:
Pada apa yang seharusnya dilakukan oleh pemerintah AS:
“Terima kasih, Paman Sam. Suatu hari sepupu-sepupu Anda di Berkshire berharap dapat mengirimkan pembayaran yang lebih besar daripada yang kami lakukan pada tahun 2024. Gunakanlah dengan bijak. Pedulilah pada banyak orang yang, bukan karena kesalahannya sendiri, mendapatkan nasib buruk dalam hidup. Mereka pantas mendapatkan yang lebih baik. Dan jangan pernah lupakan bahwa kami membutuhkan Anda untuk menjaga mata uang yang stabil dan hasil tersebut memerlukan kebijaksanaan dan kewaspadaan dari pihak Anda.”
___
Pada masa depan laporan tahunan Berkshire yang banyak dibaca:
“Pada usia 94, tidak akan lama lagi sebelum Greg Abel menggantikan saya sebagai CEO dan akan menulis surat tahunan. Greg berbagi keyakinan Berkshire bahwa sebuah “laporan” adalah apa yang harus dilakukan CEO Berkshire setiap tahun kepada pemilik. Dan dia juga mengerti bahwa jika Anda mulai menipu para pemegang saham Anda, Anda akan segera percaya pada kebohongan Anda sendiri dan juga menipu diri sendiri.”
___
Tentang membuat kesalahan selama bertahun-tahun:
“Tentu saja, saya berharap membuat sebagian kesalahan tentang bisnis yang Berkshire beli dan terkadang salah dalam mengevaluasi jenis orang dengan siapa saya berurusan.
“Tapi saya juga mengalami banyak kejutan menyenangkan baik dalam potensi bisnis maupun kemampuan serta kesetiaan manajer. Dan pengalaman kami adalah bahwa satu keputusan pemenang dapat membuat perbedaan yang mengagumkan dari waktu ke waktu. (Pikirkan GEICO sebagai keputusan bisnis, Ajit Jain sebagai keputusan manajerial dan keberuntungan saya dalam menemukan Charlie Munger sebagai mitra unik, penasihat pribadi, dan sahabat yang teguh.)
“Kesalahan akan pudar; pemenang bisa berkembang selamanya.”
___
Pada apa yang Buffett andalkan untuk mendapatkan keuntungan:
“Bisnis, serta individu dengan bakat yang diinginkan, biasanya akan menemukan cara untuk mengatasi ketidakstabilan moneter selama barang atau jasa mereka diinginkan oleh warga negara negara tersebut. Begitu juga dengan keterampilan pribadi. Tanpa memiliki aset seperti keunggulan atletik, suara yang luar biasa, keterampilan medis atau hukum, atau, untuk itu, bakat khusus apa pun, saya harus bergantung pada ekuitas sepanjang hidup saya. Pada dasarnya, saya bergantung pada kesuksesan bisnis-bisnis Amerika dan saya akan terus melakukannya.”
Cerita Berlanjut
___
Tentang investasi Berkshire dalam mengakuisisi perusahaan-perusahaan secara keseluruhan dibandingkan dengan berinvestasi di saham:
“Dapat dimengerti, bisnis-bisnis yang benar-benar luar biasa jarang ditawarkan secara keseluruhan, tetapi pecahan kecil dari permata-permata ini dapat dibeli Senin hingga Jumat di Wall Street dan, sangat jarang, mereka dijual dengan harga murah.
“Kami bersikap netral dalam memilih kendaraan ekuitas kami, berinvestasi dalam kedua jenis berdasarkan di mana kita dapat menempatkan tabungan Anda (dan tabungan keluarga saya) paling baik. Seringkali, tidak ada yang terlihat menarik; sangat jarang kita menemukan diri kita tenggelam dalam peluang-peluang. Greg telah dengan jelas menunjukkan kemampuannya untuk bertindak pada saat-saat seperti itu.”
___
Tentang kemakmuran Amerika:
“Kemajuan negara kita selama 235 tahun keberadaannya tidak bisa dibayangkan oleh bahkan kolonialis yang paling optimis pada tahun 1789, ketika Konstitusi diadopsi dan energi negara dilepaskan.
“Benar, negara kita pada masa bayinya kadang-kadang meminjam dari luar negeri untuk melengkapi tabungan kita sendiri. Tetapi, seiringan dengan itu, kita membutuhkan banyak warga Amerika untuk konsisten menabung dan kemudian memerlukan para penyimpan atau warga Amerika lainnya untuk bijaksana menggunakan modal yang tersedia. Jika Amerika mengonsumsi semua yang diproduksi, negara itu akan berputar-putar di tempat.
“Proses Amerika tidak selalu indah – negara kita selalu memiliki banyak penipu dan promotor yang berusaha memanfaatkan orang-orang yang keliru mempercayakan mereka dengan tabungan mereka. Tetapi bahkan dengan kejahatan semacam itu – yang tetap kuat hingga hari ini – dan juga banyak penempatan modal yang akhirnya gagal karena persaingan brutal atau inovasi yang mengganggu, tabungan orang Amerika telah memberikan kuantitas dan kualitas output yang melebihi impian dari kolonialis mana pun.
“Dari dasar hanya empat juta orang – dan meskipun perang internal yang brutal sedini mungkin, mempertaruhkan satu Amerika dengan yang lainnya – Amerika mengubah dunia dalam sekejap mata yang langit.”
___
Tentang tumpukan kas besar Berkshire sebesar $334,2 miliar:
“Meskipun beberapa komentator saat ini melihat posisi kas yang luar biasa di Berkshire, sebagian besar uang Anda tetap berada di ekuitas. Preferensi itu tidak akan berubah.
“Meskipun kepemilikan kami dalam ekuitas yang dapat diperdagangkan turun tahun lalu dari $354 miliar menjadi $272 miliar, nilai dari ekuitas yang dikendalikan yang tidak diperdagangkan meningkat sedikit dan tetap jauh lebih besar dari nilai portofolio yang dapat diperdagangkan.
“Pemegang saham Berkshire dapat yakin bahwa kami akan selamanya menggunakan sebagian besar uang mereka dalam ekuitas – sebagian besar dalam ekuitas Amerika meskipun banyak dari ini akan memiliki operasi internasional yang signifikan. Berkshire tidak akan pernah lebih memilih kepemilikan aset setara tunai daripada kepemilikan bisnis yang baik, baik yang dikendalikan maupun hanya sebagian dimiliki.
“Uang kertas dapat melihat nilainya menguap jika kebodohan fiskal menang. Di beberapa negara, praktik sembrono ini telah menjadi kebiasaan, dan, dalam sejarah pendek negara kita, AS sudah mendekati tepi. Obligasi kupon tetap tidak memberikan perlindungan terhadap mata uang yang melambung.”