Warren Buffett berjalan di lantai sebelum Rapat Tahunan Pemegang Saham Berkshire Hathaway di Omaha, Nebraska pada 3 Mei 2024.
David A. Grogen | CNBC
Warren Buffett berusia 94 tahun pada hari Jumat dan konglomeratnya yang luas dan unik belum pernah bernilai lebih tinggi daripada saat ini.
Berkshire Hathaway menjadi perusahaan non-teknologi pertama yang mencapai kapitalisasi pasar lebih dari $1 triliun minggu ini. Saham Kelas A Berkshire juga mencapai lebih dari $700.000 per saham untuk pertama kalinya.
Howard Marks, seorang investor hebat dalam dirinya sendiri dan teman Buffett, mengakui tiga hal yang telah memungkinkan ‘Oracle of Omaha’ memimpin Berkshire ke puncak baru, bahkan di usia tua.
“Ini adalah sebuah strategi yang dipikirkan dengan baik yang dilaksanakan selama tujuh dekade dengan disiplin, konsistensi, dan wawasan yang luar biasa,” kata Marks, pendiri dan co-chairman Oaktree Capital Management. “Disiplin dan konsistensi penting, tetapi tidak mencukupi. Tanpa wawasan yang luar biasa, jelas dia tidak akan menjadi investor terbesar dalam sejarah.”
“Rekam jejaknya adalah bukti dari kekuatan penggandaan dengan tingkat yang sangat tinggi selama periode waktu yang sangat lama, tanpa henti. Dia tidak pernah mengambil cuti,” tambah Marks.
Berkshire Hathaway
Di tengah pasar saham Go-Go tahun 1960-an, Buffett menggunakan kemitraan investasi yang dijalankannya untuk membeli perusahaan tekstil New England yang saat itu sedang gagal yang bernama Berkshire Hathaway. Saat ini, perusahaannya tidak lagi dikenali dari apa yang dulu, dengan bisnis mulai dari asuransi GEICO hingga BNSF Railway, portofolio ekuitas senilai lebih dari $300 miliar dan sebuah benteng kas sebesar $277 miliar.
Pengembalian yang Menakjubkan
Generasi investor yang mempelajari dan meniru gaya investasi Buffett telah terkesan oleh langkah-langkah cerdiknya selama puluhan tahun. Taruhan Coca-Cola dari akhir 1980-an memberikan pelajaran tentang investasi nilai yang sabar dalam merek kuat dengan benteng yang luas. Memberikan investasi penyelamat kepada Goldman Sachs di masa krisis keuangan menunjukkan sisi oportunisnya selama krisis. Memasuki Apple sepenuhnya dalam beberapa tahun terakhir menunjukkan fleksibilitasnya dalam mengadopsi pendekatan nilai ke era baru.
Buffett membuat berita beberapa waktu lalu dengan mengungkapkan bahwa dia telah menjual separuh saham Apple itu, sedikit mengurangi perdagangan yang sangat menguntungkan. (Meskipun Apple umumnya dilihat sebagai saham pertumbuhan, Buffett selalu berargumen bahwa semua investasi adalah investasi nilai — “Anda menaruh sejumlah uang sekarang untuk mendapatkan lebih nanti.”)
Beberapa dekade pengembalian yang baik berlipat ganda dan dia telah mencatatkan rekam jejak yang tidak tertandingi. Saham Berkshire telah menghasilkan kenaikan tahunan sebesar 19,8% dari tahun 1965 hingga 2023, hampir melipatgandakan kenaikan 10,2% dari S&P 500. Secara kumulatif, saham telah naik 4.384.748% sejak Buffett mengambil alih, dibandingkan dengan kenaikan 31.223% S&P 500.
“Dia adalah investor yang paling sabar, yang merupakan alasan utama kesuksesannya,” kata Steve Check, pendiri Check Capital Management dengan Berkshire sebagai kepemilikan terbesarnya. “Dia bisa duduk dan duduk dan duduk. Bahkan pada usianya yang tidak banyak waktu lagi untuk duduk, dia akan tetap duduk sampai dia merasa nyaman. Saya pikir dia akan terus melakukan yang terbaik yang bisa dia lakukan sampai akhir.”
Buffett tetap menjadi chairman dan CEO Berkshire, meskipun Greg Abel, wakil chairman operasi non-asuransi Berkshire dan pewaris yang ditunjuk Buffett, telah mengambil banyak tanggung jawab di konglomerat. Awal tahun ini, Buffett mengatakan Abel, 62 tahun, akan membuat semua keputusan investasi saat dia pergi.
Marks dan Buffett
Marks Oaktree mengatakan Buffett memperkuat konsep yang integral bagi pendekatannya sendiri. Seperti Buffett, dia tidak peduli pada peramalan makro dan waktu pasar; dia mencari nilai tanpa henti, sambil tetap pada lingkaran kompetensinya sendiri.
Howard Marks, co-chairman, Oaktree Capital.
Kurtesy David A. Grogan | CNBC
“Dia tidak peduli tentang waktu pasar dan perdagangan, tetapi ketika orang lain ketakutan, dia maju. Kami mencoba melakukan hal yang sama,” kata Marks.
Buffett, yang di Columbia University belajar di bawah Benjamin Graham, telah menyarankan para investor untuk melihat kepemilikan saham mereka sebagai potongan kecil dari bisnis. Dia percaya volatilitas adalah nilai tambah besar bagi investor sejati karena menawarkan kesempatan untuk memanfaatkan penjualan emosional.
Oaktree, dengan aset di bawah pengelolaan sebesar $193 miliar, telah tumbuh menjadi salah satu pemain investasi alternatif terbesar di dunia, dengan spesialisasi dalam pemberian pinjaman yang mengalami kesulitan dan berburu barang murah.
Marks, 78 tahun, telah menjadi suara kontrarian yang tajam dan tegas di dunia investasi. Memo investasi populer miliknya, yang mulai dia tulis pada tahun 1990, sekarang dianggap sebagai bacaan yang wajib di Wall Street dan bahkan mendapat dukungan memuji dari Buffett sendiri — “Ketika saya melihat memo dari Howard Marks di kotak surat saya, itu adalah hal pertama yang saya buka dan baca. Saya selalu belajar sesuatu.”
Kedua orang itu dikenalkan setelah kebangkrutan Enron pada awal tahun 2000-an. Marks mengungkapkan bahwa Buffett akhirnya memotivasinya untuk menulis bukunya sendiri — The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor — lebih dari satu dekade sebelum jadwalnya sendiri.
“Dia sangat murah hati dengan komentar-komentarnya. Saya tidak pikir buku itu akan ditulis tanpa inspirasinya,” kata Marks. “Saya berencana untuk menulis buku ketika saya pensiun. Tetapi dengan dorongan darinya, buku itu diterbitkan 13 tahun yang lalu.”
Trajectory Buffett dan kemampuannya untuk menikmati apa yang dia lakukan hingga usia 90-an juga menyentuh hati Marks.
“Dia mengatakan bahwa dia melompat-lompat menuju pekerjaan di pagi hari. Dia menangani investasi dengan semangat dan kegembiraan,” kata Marks. “Saya masih belum pensiun, dan saya harap tidak pernah melakukannya, mengikuti contohnya.”
Jangan lewatkan wawasan ini dari CNBC PRO
\”