Kami baru saja melihat portofolio saham terbaru Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) saat perusahaan tersebut mengajukan pengungkapan triwulanan terbarunya. Beberapa pergerakan sudah cukup dikenal, seperti penjualan sekitar separuh investasinya di Apple dan penambahan lebih banyak saham Occidental Petroleum.
Namun, satu pergerakan yang membuat saya terkejut adalah penjualan sebagian investasi Berkshire di Capital One Financial (NYSE: COF). Berkshire menjual sekitar 2,65 juta saham Capital One, yang setara dengan pengurangan 21% dari investasi itu. Meskipun demikian, Berkshire masih memiliki sekitar $1,4 miliar saham bank tersebut, jadi bukan berarti Warren Buffett dan timnya sepenuhnya kehilangan kepercayaan pada bisnis itu. Namun, saya tetap terkejut, dan bukan hanya karena Berkshire baru menambahkan Capital One ke portofolionya sekitar setahun yang lalu.
Saya sering sejalan dengan langkah-langkah Buffett. Misalnya, saya pikir penjualan Apple baru-baru ini adalah ide cerdas, dengan berbagai alasan. Namun, saya harus mengatakan bahwa saya tidak setuju dengannya di sini. Bahkan, Capital One berada di puncak daftar saya saham bank menarik untuk dibeli sekarang.
Mengapa Saya Penggemar Capital One
Ada beberapa alasan saya penggemar Capital One. Pertama-tama, ini adalah bank yang sangat menguntungkan. Tidak hanya fokus pada kartu kredit, Capital One juga fokus pada produk seperti rekening dan tabungan online lebih dari bank besar lain di AS. Ini memberikan struktur biaya yang sangat baik. Bahkan, Capital One memiliki margin bunga bersih sebesar 6,70% pada kuartal kedua – untuk konteks, NIM Bank of America pada periode yang sama adalah 2,41%.
Saya juga sangat percaya pada akuisisi yang sedang berlangsung Capital One terhadap Discover Financial Services. Kesepakatan ini menambahkan ratusan juta akun kartu kredit ke portofolio Capital One, dan sebagian besar produk kartu kredit bank saling melengkapi, artinya tidak ada tumpang tindih yang signifikan.
Tidak hanya itu, tetapi setelah kesepakatan selesai, Capital One akan memiliki jaringan pembayaran sendiri. Itu dapat menggunakan jaringan Discover untuk memproses sebagian besar volume kartu debit dan kreditnya dan menghindari membayar biaya pertukaran ke Visa dan Mastercard. Selain itu, memiliki jaringan pembayaran sendiri menciptakan banyak kemungkinan di masa depan, seperti menjadi pemroses untuk produk kartu kredit bank lain.
Selain itu, Capital One adalah saham bank yang murah saat ini. Diperdagangkan sekitar 10% di bawah nilai bukunya (kemungkinan besar karena ketakutan resesi dan bisnis kartu kredit), namun ini sangat murah dibandingkan dengan sebagian besar pesaing.
Cerita berlanjut
Mengapa Buffett menjual?
Satu hal penting yang perlu diingat adalah bahwa kita sama sekali tidak tahu mengapa Berkshire memutuskan untuk menjual sebagian saham Capital One. Kita bahkan tidak tahu apakah langkah itu diinisiasi oleh Warren Buffett sendiri, atau oleh salah satu manajer investasinya.
Dengan demikian, ada beberapa alasan potensial yang bisa saya pikirkan. Pertama-tama, sebagian besar pergerakan saham Buffett belakangan ini tampaknya menuju arah mengurangi risiko, dan itu mungkin bisa terjadi di sini. Memang, pinjaman kartu kredit secara inheren lebih berisiko daripada, katakanlah, hipotek atau pinjaman mobil jika kita menghadapi masa sulit. Selain itu, Berkshire mendapatkan keuntungan sekitar 37% dari investasi Capital One dalam sedikit lebih dari setahun, jadi ini bisa mengambil sebagian keuntungan dari meja.
Apa pun alasan Buffett (dan saya yakin dia punya alasan), penting untuk diingat bahwa setiap investor memiliki tujuan dan toleransi risiko yang berbeda. Dan bagi saya, dinamika risiko-imbal hasil Capital One terlihat luar biasa saat ini.
Haruskah Anda berinvestasi $1.000 di Capital One Financial saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Capital One Financial, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Capital One Financial bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $763.374!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan keuntungan S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 12 Agustus 2024
Bank of America adalah mitra periklanan dari The Ascent, sebuah perusahaan Motley Fool. Matt Frankel memiliki posisi di Bank of America dan Berkshire Hathaway. Motley Fool memiliki dan merekomendasikan Apple, Bank of America, Berkshire Hathaway, Mastercard, dan Visa. Motley Fool merekomendasikan Occidental Petroleum dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2025 $370 pada Mastercard dan panggilan pendek Januari 2025 $380 pada Mastercard. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Warren Buffett Baru Saja Menjual Saham Ini – Tapi Saya Pikir Dia 100% Salah pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool