Keputusan Warren Buffett untuk menjual dua ETF S&P 500 utama, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) dan Vanguard S&P 500 ETF (VOO), telah menimbulkan kegelisahan dan ketidakpastian di kalangan investor. Sebagai CEO legendaris Berkshire Hathaway, langkah-langkah Buffett sering dianggap sebagai sinyal untuk tren pasar.
Namun, sementara menggoda untuk menafsirkan penjualan ini sebagai peringatan bahwa penurunan besar akan datang, ada alasan kuat untuk percaya bahwa tindakan Buffett mencerminkan filosofi disiplin dan kesadaran valuasi yang berkelanjutan, bukan panik.
Di sepanjang karirnya, Buffett telah menekankan kesabaran, disiplin, dan keengganan untuk mengejar pasar yang terlalu panas. Penjualan terbarunya masuk dalam playbook tersebut.
Eugenia Mykuliak, pendiri dan direktur eksekutif B2PRIME Group, mengatakan, “Langkahnya saat ini mungkin hanya menjadi indikator peningkatan selektivitas dan disiplin yang telah dia bicarakan selama bertahun-tahun.”
Daripada melakukan keluarnya dari pasar yang didorong oleh ketakutan, Buffett tampaknya secara strategis mengalokasikan modal – sebuah perbedaan kunci.
Salah satu faktor yang mungkin menjadi alasan di balik keputusan Buffett adalah valuasi tinggi saat ini dari pasar saham AS. Metrik seperti rasio Shiller P/E (CAPE) tetap jauh di atas rata-rata historis, menunjukkan bahwa return di masa depan bisa terbatas.
Namun, dia menambahkan bahwa valuasi saat ini tidak seekstrem tingkat yang terlihat sebelum gelembung dot-com atau bahkan lonjakan setelah pandemi COVID-19.
Vince Stanzione, CEO dan pendiri First Information, menunjukkan bahwa Berkshire Hathaway telah terus meningkatkan cadangan kasnya, menunjukkan bahwa Buffett melihat sedikit peluang yang menarik pada harga saat ini.
Meskipun sinyal-sinyal ini telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan beberapa investor, para ahli seperti Stanzione menyarankan bahwa mereka lebih mengindikasikan lingkungan yang menantang untuk return yang besar dan bukan necessarily tanda-tanda kolaps pasar yang segera.
Meskipun langkah-langkah Buffett secara alami menarik perhatian, investor seharusnya menahan diri untuk bereaksi secara emosional atau menafsirkan strateginya sebagai sinyal untuk meninggalkan investasi indeks.
Mykuliak menekankan bahwa dana indeks pasar luas seperti S&P 500 tetap menjadi strategi yang solid untuk investor jangka panjang dengan jangka waktu 10 tahun ke atas.
Namun, investor harus menyadari risiko yang datang dengan paparan S&P 500 yang berat saat ini.
“Pembeli dana indeks beli dan tahan kemungkinan mengambil risiko lebih dari yang mereka sadari,” jelas Stanzione, mencatat bahwa saham teknologi kapitalisasi besar mendominasi indeks.
Diversifikasi ke dalam ETF sektor atau bahkan emas ETF dapat membantu menyeimbangkan portofolio, terutama jika dekade mendatang memberikan return yang lebih sederhana.
Kesimpulan utama dari komentar para ahli: Investor individu mungkin lebih baik fokus pada tujuan keuangan dan toleransi risiko mereka sendiri, daripada mencoba mencerminkan langkah-langkah perusahaan multi-miliar dolar seperti Berkshire Hathaway.
Penjualan Warren Buffett dari ETF S&P 500 seharusnya dilihat sebagai penyesuaian strategis sebagai tanggapan terhadap valuasi pasar, bukan pertanda bencana. Sementara prospek pasar mungkin kurang menguntungkan daripada beberapa tahun yang lalu, investasi dengan sabar dan diversifikasi tetap menjadi langkah terbaik ke depan.
Seperti yang diungkapkan Mykuliak: “Tenang, jangan panik. Pasar selalu bergerak dalam siklus.”