Kekhawatiran Wall Street tentang dampak GLP-1 pada produsen alat medis kembali memuncak setelah penjual alat pemantau glukosa Dexcom (DXCM) memangkas panduan tahun penuh setelah kehilangan pendapatan minggu lalu.
Namun, masalah Dexcom tampaknya tidak terkait dengan kegilaan obat penurunan berat badan dan diabetes, karena pesaing seperti Abbott (ABT) dan Medtronic (MDT) tidak tertekan oleh kekurangan tersebut, sekali lagi meredakan ketakutan Wall Street.
Perusahaan menyalahkan panduannya pada strategi penjualan yang kacau.
\”Ini adalah perluasan yang jauh lebih mengganggu daripada yang pernah kami lakukan sebelumnya, dan itu memang menyebabkan banyak gangguan, terutama di awal kuartal. Kami melihat hal-hal menjadi lebih baik menuju akhir,\” kata CEO Kevin Sayer dalam panggilan pendapatan.
Wall Street sebelumnya menekan saham makanan dan minuman karena ketakutan akan penurunan jangka panjang yang diharapkan dari penggunaan GLP-1. Hal itu ternyata tidak terjadi, meskipun pasar GLP-1 diperkirakan akan mencapai $130 miliar pada tahun 2030.
Meskipun begitu, saham perangkat medis telah mengalami gejolak dalam setahun terakhir, sebagian karena reaksi Wall Street terhadap data dan pembaruan tentang GLP-1.
Sebagai contoh, pengumuman pada bulan Juni dari Eli Lilly (LLY), pembuat obat penurun berat badan Zepbound, bahwa formulanya GLP-1 membantu mengurangi kejadian sleep apnea. Data tersebut menunjukkan penurunan yang lebih besar bagi mereka yang menggunakan masker pernapasan bertekanan, yang dikenal sebagai mesin CPAP, tetapi berita tersebut masih mengirim saham pembuat CPAP turun.
Termasuk di dalamnya adalah ResMed (RMD), pemimpin di bidangnya. CEO Mick Farrell mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa ia melihat berita tersebut sebagai angin segar daripada tanda bahaya.
\”Mereka akan membawa lebih banyak pasien ke dalam keranjang saya, dan kami akan terus berkembang,\” kata Farrell.
Menurutnya, peluang ini akan terus berkembang lebih jauh seiring perusahaan teknologi seperti Apple (AAPL), Google (GOOG, GOOGL), Samsung, dan cincin Oura menawarkan perangkat lunak pemantauan tidur pada perangkat mereka. Hal ini, katanya, akan meningkatkan kesadaran tentang sleep apnea, dan oleh karena itu akan menarik lebih banyak pasien.
Pasar yang Tidak Tersentuh
Dalam setahun terakhir, telah terjadi beberapa kali prediksi Wall Street yang menakutkan sektor berdasarkan data GLP-1, tetapi para ahli bersikeras bahwa kenyataannya potensi kegilaan tersebut secara utama telah diredam oleh kendala pasokan.
Analisis JPM mengatakan dalam catatan pada Agustus 2023, sebagai tanggapan terhadap pendapatan satu perusahaan yang menunjukkan volume lebih rendah dari operasi bariatrik dalam satu kuartal, \”Kecuali pasien berkomitmen untuk menggunakan GLP-1 seumur hidup, yang banyak yang tidak tertarik melakukannya, mereka kemungkinan akan tetap berkembang ke operasi bariatrik, yang tetap sangat tidak tersentuh.\”
Konsep pasar yang tidak tersentuh berlaku untuk perangkat pemantauan glukosa terus menerus dan mesin CPAP, bersama dengan operasi bariatrik. Dan hal ini juga berlaku untuk GLP-1, yang baru tersedia di sejumlah terbatas negara dan pasar hingga saat ini, karena kedua pemimpin pasar berusaha menambah kapasitas manufaktur.
Ketakutan Wall Street juga tidak menyelamatkan produsen GLP-1. Duopoli saat ini Eli Lilly dan Novo Nordisk (NVO) diancam oleh beberapa ratus uji klinis untuk GLP-1 pesaing. Di antara yang paling diperhatikan adalah Roche (RHHBY), Amgen (AMGN), Pfizer (PFE), dan bioteknologi Viking Therapeutics (VKTX).
Roche baru-baru ini mengumumkan data uji coba tahap awal yang positif, sementara Viking sedang memulai uji klinis tahap akhirnya — berita tersebut dalam rentang seminggu mengirim saham Eli Lilly merosot. Sahamnya turun 14% dalam delapan hari dan kehilangan $120 miliar dalam nilai pasar. Tetapi berita yang sama tidak menarik saham Novo sebanyak itu.
Anjalee Khemlani adalah wartawan kesehatan senior di Yahoo Finance, meliput semua hal terkait farmasi, asuransi, layanan perawatan, kesehatan digital, PBMs, dan kebijakan dan politik kesehatan. Ikuti Anjalee di semua platform media sosial @AnjKhem.
Untuk laporan pendapatan dan analisis terbaru, bisikan pendapatan dan harapan, dan berita pendapatan perusahaan, klik di sini
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance