Laporan Barchart hari ini menunjukan volume yang sangat besar dan tidak biasa untuk opsi saham Amazon Inc. (AMZN). Ini terjadi jelang laporan keuangan mereka yang akan keluar di akhir bulan. Investor ramai-ramai beli saham AMZN sebelum laporan keuangan, juga karena ada berita dari CNBC bahwa OpenAI bermitra dengan Amazon.
Harga AMZN naik lebih dari 4% hari ini jadi $249.55, naik dari posisi terendah baru-baru ini di bawah $200 pada 27 Maret ($199.34). Tapi, harganya masih di bawah puncak 6 bulan di $254.00 pada 3 November 2025.
AMZN stock – 6 bulan terakhir – Barchart – 14 April 2026
Investor jelas mengharapkan pendapatan dan arus kas mendatang mereka akan lebih baik dari perkiraan.
Contohnya, Andy Jassy, CEO Amazon, baru-baru ini menulis kepada pemegang saham pada 8 April. Dia bilang Amazon sedang berada di tengah “perebutan lahan” AI dan pelanggan memilih AWS (divisi cloud mereka) untuk kebutuhan AI.
Selain itu, analis terus menaikkan proyeksi pendapatan untuk Amazon. Misalnya, Yahoo! Finance melaporkan 59 analis memproyeksikan $807.62 miliar untuk tahun ini dan $901.48 miliar untuk 2027. Itu lebih tinggi 25.7% daripada pendapatan $716.92 miliar pada 2025.
Akibatnya, perkiraan untuk arus kasnya bisa mendongkrak nilai AMZN jauh lebih tinggi dalam setahun ke depan.
Kuarter lalu, arus kas operasi Amazon naik 19.33% dari tahun sebelumnya jadi $54.459 miliar menurut Stock Analysis, dan naik +53.3% dari kuarter sebelumnya. Tapi, arus kas bebas (FCF) kuartalan turun 16%, karena pengeluaran modal (capex) yang lebih tinggi.
Meski begitu, dalam 12 bulan terakhir (TTM), cara Amazon suka mengukur arus kasnya, mereka menghasilkan $139.5 miliar arus kas operasi (sebelum pengeluaran capex), yaitu 19.5% dari pendapatan $716.9 miliar. Namun, pengeluaran capex naik signifikan jadi $131.8 miliar, menyisakan arus kas bebas yang lebih sedikit.
Jadi, kalau Amazon menghasilkan $901.5 miliar pendapatan tahun depan, mereka bisa menghasilkan $176 miliar arus kas operasi (OCF). Jadi, bahkan jika capex naik 10%, akan ada banyak FCF:
$901.5 b pendapatan 2027 x 0.20 = $180.3 miliar OCF
$180.3 b – ($131.8 capex x 1.10) = $180.3 – $145 b capex = $35.3 miliar FCF
Itu bisa bikin nilai pasar saham AMZN jauh lebih tinggi.
Contohnya, pakai metrik hasil FCF 1.0% (artinya pasar menilai FCF-nya di 100x FCF), kapitalisasi pasar saham AMZN akan jadi $3.5 triliun:
$35.3 miliar x 100 = $3,530 miliar kapitalisasi pasar
Itu 31.4% lebih tinggi daripada nilai pasar sekarang $2,685 miliar, menurut Yahoo! Finance hari ini.
Dengan kata lain, harga target (PT) saham AMZN dalam setahun ke depan bisa 31.4% lebih tinggi:
$249.55 harga hari ini x 1.314 = $327.91 PT
Analis lain juga setuju saham AMZN masih murah. Survei Yahoo! Finance ke 68 analis menunjukkan harga target rata-rata $281.18. Begitu juga, survei rata-rata Barchart PT-nya $286.02.
Harga yang murah ini bisa jadi satu alasan kenapa investor ramai-ramai beli opsi AMZN hari ini.
Ini bisa dilihat di Laporan Aktivitas Opsi Saham Tidak Biasa Barchart hari ini. Laporan itu menunjukkan setidaknya 4 kelompok opsi jual (put) dan beli (call) AMZN dengan volume signifikan.
AMZN puts dan calls – Laporan Aktivitas Opsi Saham Tidak Biasa Barchart – 14 April 2026
Salah satu kelompok yang menarik adalah opsi call $260 yang kadaluarsa 8 Mei, 24 hari dari sekarang. Terlihat lebih dari 59 kali jumlah opsi yang beredar sebelumnya telah diperdagangkan di harga kesepakatan $260 itu.
Perhatikan bahwa investor covered call menerima premi $6.42. Jadi, ini seperti berpotensi menjual saham AMZN mereka di $266.42, dengan asumsi AMZN naik ke $260 pada 8 Mei. Itu bisa jadi total return 7.2% dalam 3 minggu ke depan.
Selain itu, bahkan jika tidak naik ke $260, investor ini masih dapat hasil 2.58% (yaitu, $6.42/$248.55). Ini mungkin bisa ditiru oleh investor biasa di saham AMZN sekarang.
Kesimpulannya, saham AMZN terlihat murah di sini jelang laporan keuangannya. Jika arus kas operasi tetap kuat, saham AMZN bisa naik signifikan dalam setahun ke depan.
Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake, CFA tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya dipublikasikan di Barchart.com