Ini adalah intisari dari Morning Brief hari ini, yang bisa Anda daftarkan untuk menerima di kotak masuk Anda setiap pagi bersama dengan:
Pasar saham AS tidak bisa menemukan pijakan yang mantap.
Pada hari Senin, saham kembali mengalami tekanan saat S&P 500 turun 2,4%.
Di satu sisi, ini adalah pembalikan tajam dari lonjakan sejarah satu hari yang kita lihat dalam indeks dua minggu yang lalu. Di sisi lain, kondisi ini sepenuhnya konsisten dengan sejarah pasar saham.
“Hari-hari penurunan terbesar cenderung diikuti oleh hari-hari kenaikan terbesar dan pola ini sekali lagi terjadi,” tulis Keith Lerner, co-chief investment officer di Truist Wealth, dalam sebuah catatan awal bulan ini.
Lerner melihat penurunan dua hari yang mencolok secara historis di pasar — 1987, serangkaian hari pada tahun 2008, Maret 2020, 3-4 April — dan menemukan bahwa setiap penurunan tersebut diikuti oleh lonjakan dua hari yang melebihi 9%. Kenaikan 9,5% yang terlihat di S&P 500 pada 9 April sesuai dengan pola tersebut.
Dan jika ekonomi AS terjun ke dalam resesi, hasil satu dan dua tahun dari dasar pasar cenderung mengesankan, dengan S&P 500 rata-rata mencapai 40% dan 54% selama periode tersebut, masing-masing. S&P 500 rata-rata mendapatkan keuntungan tahunan lebih dekat ke 10%.
Mengamati lonjakan volatilitas yang datang dalam kelompok telah menjadi hal yang biasa dalam pembicaraan tentang pasar saham. Dan aksioma baru ini juga menawarkan dua pelajaran berbeda bagi dua kelompok investor yang berbeda.
Bagi para pelanggan yang menggunakan sejarah panjang dan terus berkembang pasar saham yang biasanya naik dari waktu ke waktu, volatilitas ini adalah harga yang harus dibayarkan untuk meraih keuntungan tersebut.
Sebuah rekening tabungan berbunga tinggi, misalnya, mungkin menawarkan sekitar 4% bagi seseorang atas uangnya. S&P 500 telah menawarkan investor lebih dekat ke 10% setiap tahun selama 70 tahun terakhir. Satu pengembalian adalah, secara harfiah, uang di bank. Yang lain adalah bagaimana Anda mengembangkan $10.000 menjadi satu juta dolar dalam kurang dari 50 tahun.
Bagi investor profesional, lonjakan volatilitas ini adalah pengingat bahwa pasar jatuh dalam waktu singkat adalah saat yang tepat untuk mengunci keuntungan.
Seperti yang disorot oleh Lerner dalam catatan investor yang sama, portofolio yang melewatkan hari terbaik S&P 500 sejak tahun 1990 akan ketinggalan dari yang diinvestasikan selama seluruh periode sekitar 10%. Mereka yang melewatkan lima hari terbaik akan tertinggal lebih dari 35%. Melewatkan 10 hari terbaik, dan keuntungan Anda selama periode tersebut akan lebih dari setengahnya terpotong.
Dengan kata lain, data menunjukkan bahwa dari gejolak terbesar pasar muncul peluang terbaik pasar. Dan bahwa terlalu emosional di sekitar gejolak besar ini dapat membuat portofolio Anda jauh tertinggal dari tujuan Anda.