Unlock the Editor’s Digest for free
Roula Khalaf, Editor of the FT, selects her favourite stories in this weekly newsletter.
Pemilik rumah di Inggris menjadi jauh lebih sedikit berhutang selama dekade terakhir karena lebih banyak dari mereka melunasi hipotek mereka dan lebih sedikit pembeli pertama kali dapat mengambil pinjaman baru.
Total pinjaman-to-value perumahan pribadi di Inggris turun dari 23,5 persen pada tahun 2014 menjadi 19,4 persen tahun lalu, menurut penelitian oleh grup properti Savills, yang juga menunjukkan total nilai rumah di Inggris melampaui £9tn untuk pertama kalinya.
Level yang lebih rendah dari utang terhadap kekayaan perumahan Inggris mencerminkan pergeseran jangka panjang, dengan orang-orang yang memiliki rumah mereka secara langsung mengendalikan saham yang tumbuh dari properti dan lebih sedikit pembeli pertama kali dapat memiliki rumah.
“Generasi baby boomer terus membangun kekayaan setelah melunasi utang hipotek mereka,” kata Lucian Cook, kepala riset perumahan di Savills. “Generasi millenials dan Gen Z memiliki jauh lebih sedikit kesempatan untuk naik tangga perumahan dengan untung.”
Biaya tinggi perumahan dan kebutuhan untuk menabung untuk deposit besar telah memicu kekhawatiran bahwa semakin banyak orang terkunci dari kepemilikan rumah dan tidak dapat mengumpulkan kekayaan properti seperti generasi sebelumnya.
Tetapi data juga menunjukkan pergeseran di antara para pemilik rumah, dengan pemilik rumah secara langsung, yang cenderung lebih tua, mengendalikan saham yang lebih besar dari perumahan negara.
Nilai rumah yang dimiliki secara langsung telah meningkat 66 persen selama dekade, dibandingkan dengan 55 persen untuk rumah yang dimiliki dengan hipotek, demikian laporan Savills.
Peningkatan yang lebih besar dalam nilai rumah yang dimiliki secara langsung juga mencerminkan jumlah orang yang melunasi hipotek mereka. Di Inggris, jumlah pemilik rumah secara langsung tumbuh lebih cepat daripada jumlah pemilik rumah secara keseluruhan selama dekade, menurut Survei Perumahan Inggris resmi.
Di seluruh Inggris, jumlah hipotek pemilik rumah turun dari 9,5 juta pada tahun 2014 menjadi 8,7 juta tahun lalu, menurut UK Finance.
Pembeli baru telah terhambat karena rumah semakin tidak terjangkau. Rata-rata rumah di Inggris seharga tujuh kali rata-rata pendapatan pada tahun 2014, menurut ONS. Keterjangkauan memburuk menjadi sembilan kali pendapatan pada tahun 2021, meskipun telah membaik menjadi 8,25 kali pada tahun 2023.
Pemerintahan Sir Keir Starmer berharap untuk meningkatkan kepemilikan rumah dengan meningkatkan pembangunan rumah — dan juga telah memberikan dukungannya terhadap proposal untuk memeriksa ulang regulasi hipotek untuk membuatnya lebih mudah bagi orang untuk mendapatkan pinjaman.
Regulasi-regulasi tersebut, sebagian besar disusun setelah krisis keuangan 2008, membatasi seberapa besar bank dapat meminjam sebagai kelipatan dari pendapatan seseorang atau nilai properti dan memerlukan uji stres untuk memeriksa apakah peminjam dapat mengatasi kenaikan suku bunga di masa depan.
Cook mengatakan sebagian besar pergeseran kepemilikan itu “tergantung pada demografi dan aksesibilitas kepemilikan rumah dari berbagai generasi. Tetapi juga mencerminkan peran yang dimainkan oleh regulasi hipotek dalam membatasi pertumbuhan harga yang didorong oleh utang di pasar perumahan”.
Kenaikan tajam suku bunga yang dimulai pada tahun 2022 membuat hipotek semakin tidak terjangkau bagi banyak rumah tangga, dan memicu penurunan singkat dalam harga rumah.
Savills mencatat penurunan nilai total rumah di Inggris pada tahun 2023 untuk pertama kalinya sejak mulai melacak pada tahun 2012. Tetapi kerugian £22 miliar tersebut lebih dari pulih dengan keuntungan £346 miliar tahun lalu.
London dan South East terus memegang kekayaan perumahan terbesar, tetapi telah tumbuh lebih lambat dalam beberapa tahun terakhir karena harga yang sudah tegang membatasi keuntungan lebih lanjut.
Rumah di dua borough London — Westminster, dan Kensington dan Chelsea — masih bernilai lebih tinggi daripada semua properti di North East pada tahun 2024.
Ada 341.068 pembelian rumah pertama kali tahun lalu, menurut Halifax, yang terendah sejak 2017, kecuali 2020 ketika pasar dibekukan oleh lockdown Covid.
Angka tahun lalu menandai peningkatan dibandingkan dengan tahun 2023, ketika suku bunga tinggi membuat jumlah pembeli pertama kali menjadi yang terendah dalam satu dekade. Deposit rata-rata pembeli pertama kali adalah £61.090 pada tahun 2024, naik menjadi £124.688 di London.