USA Rare Earth (USAR) bukan cuma perusahaan tambang biasa. Mereka ingin bangun seluruh rantai pasokan Amerika dari nol. Misi mereka adalah membuat pipa terintegrasi untuk elemen tanah jarang dan magnet neodimium, yang bisa mendukung industri pertahanan, otomotif, dan teknologi Amerika. Permintaan untuk magnet tanah jarang melonjak, sementara ketegangan geopolitik membuat ketergantungan pada luar negeri berisiko. Jadi, meningkatkan produksi dalam negeri sangat penting.
Ini sebabnya pengumuman terbaru mereka menarik perhatian banyak orang. USAR mempercepat jadwal komersialisasi untuk deposit tanah jarang berat Round Top di Texas. Produksi dimajukan ke akhir tahun 2028—dua tahun lebih cepat dari rencana. Round Top dianggap deposit tanah jarang berat, galium, dan berilium terkaya di AS. Tempat ini jadi pusat strategi “tambang-ke-magnet” USAR, bersama pabrik magnet besar di Oklahoma dan lab pengolahan di Colorado.
Meskipun sahamnya turun setengah sejak puncak Oktober, saham USAR telah bangkit dengan rebound tajam dua digit dalam tiga bulan terakhir. Ini terdorong berita percepatan timeline produksi komersial. Haruskah investor beli saham USAR sekarang?
Berkantor pusat di Stillwater, Oklahoma, USA Rare Earth membangun rantai pasokan terintegrasi untuk tanah jarang dan mineral kritis di AS. Sejak 2019, mereka menambang, mengolah, dan memasok neodimium, disprosium, terbium, galium, berilium, litium, dan lainnya.
Deposit Round Top di Texas Barat punya 15 dari 17 elemen tanah jarang yang menggerakkan industri teknologi tinggi dan energi hijau. Fasilitas Stillwater disiapkan untuk produksi magnet skala komersial dan akan kerja sama dengan pusat penelitian lokal untuk majukan teknologi magnet. USAR punya kapitalisasi pasar $2,2 miliar dan perlahan-lahan memperkuat posisinya di dunia tanah jarang AS.
Grafik saham USAR setahun terakhir penuh lika-liku dan comeback tak terduga. Dalam 52 minggu terakhir, saham naik 47,94%, didorong rasa haus pasar akan mineral tanah jarang untuk motor kendaraan listrik (EV), turbin angin, dan sistem pertahanan. Tapi dalam sebulan terakhir, saham cuma naik 2,81%, kemungkinan karena angka kuartal ketiga mempengaruhi sentimen. USAR masih jauh dari harga tertinggi Oktober di $43,98, membuat sahamnya 57% di bawah puncak.
Tapi di balik penurunan itu ada cerita rebound yang menakjubkan. Dari titik terendah Maret di $5,56, USAR melonjak hampir 190%, bukti kepercayaan investor pada kebangkitan tanah jarang Amerika belum hilang.
Desember tambah bahan bakar dengan berita bahwa unit Less Common Metals yang baru diakuisisi akan pasok bahan tanah jarang berkualitas tinggi ke Solvay dan Arnold Magnetic Technologies. Rinciannya sedikit, tidak ada volume atau detail pendapatan, tapi pasar suka sinyalnya—USAR sudah gunakan akuisisi senilai $100 juta itu.
Secara teknis, nadanya bergeser ke kekuatan. RSI 14-hari naik ke sekitar 57,8, kenaikan kecil tapi berarti dari suasana oversold bulan lalu. Osilator MACD bahkan lebih menggembirakan—garis kuning MACD telah menyilang di atas garis sinyal biru, dan histogram berubah positif, mengisyaratkan momentum pulih dan kemungkinan fase bullish yang stabil.
Laporan kuartal ketiga USA Rare Earth untuk fiskal 2025, dirilis 6 November, kurang seperti update rutin dan lebih seperti perusahaan yang terus memperkuat fondasi rencana jangka panjangnya. Sorotan kuartal ini adalah kemajuan operasional sekitar Round Top—USAR akhirnya tentukan flow sheet untuk proses pengembangan, membuka jalan untuk studi kelayakan awal yang rencananya selesai paruh kedua tahun depan.
Sementara itu, fasilitas magnet Stillwater terus bergerak mantap menuju komisioning kuartal pertama 2026, memperkuat visi “tambang-ke-magnet” perusahaan.
Kemitraan strategis juga jadi perhatian utama. USAR tandatangani MOU dengan Enduro Pipeline Services untuk kirim magnet neodimium buatan AS pada awal 2026, sementara perjanjian pengembangan bersama dengan ePropelled jadi dasar hubungan pasok-dan-beli jangka panjang untuk magnet neo sinter.
Tapi kondisi keuangan masih tahap awal dan berat di investasi. Tanpa pendapatan, biaya melonjak. Beban penjualan, umum, dan administrasi naik ke $11,4 juta dari cuma $0,8 juta tahun lalu, didorong biaya hukum, konsultan, penambahan karyawan, dan biaya onboarding. Beban penelitian dan pengembangan naik ke $4,45 juta dari $1,16 juta untuk alasan serupa. Biaya tinggi ini, hanya sebagian tertutup oleh pendapatan bunga yang lebih tinggi, melebarkan kerugian kuartalan menjadi $0,25 per saham, jauh lebih dalam dari kerugian $0,03 tahun lalu dan perkiraan kerugian $0,06 dari Wall Street.
Pembakaran kas operasional naik 135,5% tahun-ke-tahun (YOY) jadi $2,85 juta. Tapi USAR tutup kuartal dengan kas kuat $257,6 juta, tanpa utang signifikan, dan tambahan investasi ekuitas $125 juta yang siap—modal perang yang besar untuk bahan bakar ambisi tanah jarangnya.
Ramalan Wall Street tidak tawarkan keajaiban cepat untuk USAR. Analis perkirakan kerugian per saham akan dua kali lipat jadi -$0,06 di Q4, dan melebar 100,1% per tahun jadi -$0,65 di fiskal 2025. Tapi tidak semuanya suram, karena perkiraan tunjukkan perusahaan bisa pangkas kerugian 36,9% per tahun jadi -$0,41 per saham, sinyal awal stabilisasi.
Analis Wall Street bullish pada saham USAR, dan punya peringkat konsensus “Strong Buy”. Dari enam analis yang meliput, mayoritas lima analis rekomendasikan “Strong Buy”, dan cuma satu yang main aman dengan peringkat “Hold”.
Target harga konsensus $22,75 hadirkan potensi kenaikan 21% dari level harga saat ini. Apalagi, target harga tertinggi di Wall Street sebesar $28 indikasikan potensi kenaikan 49%.
Cerita USAR mulai terbentuk, dan peluang ke depan sangat sesuai dengan momen saat ini. Perusahaan ini lebih cepat dari jadwal, percepat timeline komersial dua tahun, dan bangun rantai lengkap “tambang-ke-magnet” yang sangat dibutuhkan AS. Dengan potensi tanah jarang berat Round Top, pabrik magnet yang hampir diluncurkan, dan aliansi strategis yang tumbuh, USAR posisikan diri di persimpangan keamanan nasional, ekspansi teknologi bersih, dan urgensi geopolitik. Cetak biru jangka panjangnya terasa terencana, bukan kebetulan.
Sementara itu, tanah jarang menggerakkan medan perang dan ekonomi modern, termasuk motor EV, turbin angin, drone, dan sistem misil. Tapi Barat masih bergantung pada Tiongkok, yang mendominasi pertambangan dan pengolahan. Ketidakseimbangan itu mendorong pembuat kebijakan AS dukung rantai pasok domestik, dan dalam perlombaan reshoring itu, USA Rare Earth menonjol sebagai pesaing yang tepat waktu dan sejalan misi.
Tapi investor juga harus pertimbangkan bayangannya—tidak ada pendapatan, kerugian melebar, dan saham yang rentan ayunan tajam. Kualitas eksekusi membaik, momentum kembali, tapi taruhannya masih tahap awal. USAR bisa jadi pemain kunci tanah jarang AS, atau perjalanan bergejolak hanya untuk yang sabar.
Pada tanggal publikasi, Sristi Suman Jayaswal tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com