Revolusi kecerdasan buatan (AI) udah kayak tambang emas buat banyak saham teknologi, tapi Adobe (ADBE) nggak ikut dapat gelombang semangat yang sama dari investor. Memang, perusahaan software ini sudah luncurkan fitur-fitur hebat berbasis AI dalam tahun-tahun terakhir, kayak Firefly untuk desain kreatif dan peningkatan AI di Photoshop dan Illustrator.
Cuma dalam waktu enam bulan, Adobe sudah perkenalkan 68 solusi AI, dengan Image, Business, dan Video menyumbang sekitar 57% dari rilis itu. Tapi, Wall Street masih aja belum banyak kasih perhatian. Persaingan ketat dari raksasa teknologi dan startup AI yang cepat naik, ditambah lambatnya monetisasi solusi AI perusahaan, bikin investor nunggu dulu. Tapi, cerita Adobe baru aja mulai menarik.
Dengan laporan keuangan kuartal ketiga yang akan keluar tanggal 11 September, perusahaan software ini bisa ada di titik balik. Hasil yang bagus bisa tunjukkan daya tarik strategi AI-nya dan nyalakan lagi semangat investor, sementara kalo mengecewakan bisa perkuat keraguan yang sudah ada. Apapun yang terjadi, ini bakal jadi momen penting, makanya pantas masuk daftar pantau investor.
Perusahaan software Adobe yang berbasis di California sekarang fokus banget pada AI untuk tulis bab pertumbuhan berikutnya. Pusat dari usaha ini adalah Firefly, platform AI generatifnya yang ubah perintah sederhana jadi konten yang mencolok, sambil prioritaskan perlindungan hak cipta. Terintegrasi dengan mulus ke Creative Cloud, Firefly bikin alur kerja lebih lancar dan menarik pengguna kreatif baru.
Pada Juni, Adobe bikin langkah berani ke mobile dengan luncurkan aplikasi Firefly untuk iOS dan Android, taruh inovasi AI Adobe langsung di tangan jutaan pengguna. Sekarang, nilai pasarnya sekitar $148 miliar, ADBE udah majukan ambisi AI-nya dengan cepat, tapi Wall Street belum kasih penghargaan atas usahanya.
Dalam setahun terakhir, saham Adobe turun 37.5%, jauh ketinggalan dari kenaikan indeks S&P 500 ($SPX) yang cuma 18.7%. Tren turun ini berlanjut ke 2025, dengan sahamnya turun sekitar 20.2% sejak awal tahun, sementara indeks luas naik hampir 10.4%. Saat persaingan AI makin keras, investor jelas nahan diri, nunggu liat apakah strategi Adobe bisa mulai ubah inovasi jadi keuntungan yang nyata.
Cerita Berlanjut
Saham Adobe mungkin bukan murah, tapi pasti udah turun tajam dari harga tertinggi sejarahnya, sekarang diperdagangkan di 20.6 kali pendapatan forward dan 6.8 kali penjualan. Penurunan ini mencerminkan kehati-hatian terhadap persaingan AI dan risiko eksekusi. Tapi, ini juga bisa jadi kesempatan untuk pulih kalo perusahaan bisa buktikan bahwa investasi AI-nya bisa kasih pertumbuhan yang nyata dan tahan lama.
Raksasa software ini laporkan pendapatan kuartal kedua fiskal 2025 pada 12 Juni, lewati ekspektasi Wall Street untuk pendapatan dan profit. Perusahaan catat rekor pendapatan kuartal $5.9 miliar, naik 11% dari tahun lalu (YoY), sedikit lewat dari perkiraan analis sebesar $5.8 miliar.
Kuartal ini juga soroti visibilitas pendapatan Adobe yang kuat, dengan backlog yang solid sekitar $19.7 miliar dalam Remaining Performance Obligations (RPO), tunjukkan permintaan yang stabil ke depan. Pendapatan juga solid, dengan EPS disesuaikan sebesar $5.06, naik 13% dari tahun sebelumnya dan di atas konsensus $4.96. Segmen bisnis utama Adobe terus tunjukkan momentum yang sehat.
Pendapatan Digital Media naik 11% YoY jadi $4.4 miliar, didukung permintaan stabil untuk solusi kreatif dan dokumen. Pendapatan berulang tahunan (ARR) untuk segmen ini naik 12.1% jadi $18.1 miliar. Sementara itu, pendapatan Digital Experience tumbuh 10% dari kuartal tahun lalu jadi $1.5 miliar, dengan pendapatan langganan di segmen itu naik 11% jadi $1.3 miliar. Selain itu, nada manajemen juga tetep optimis.
CEO Shantanu Narayen, contohnya, tekankan bahwa inovasi AI perusahaan sedang ubah industri dan buka tingkat kreativitas baru untuk individu dan bisnis. CFO Dan Durn setuju dengan pandangan itu, catat bahwa investasi terus-menerus di AI sedang tingkatkan kinerja dan kembangkan jangkauan Adobe di berbagai segmen pelanggan.
Adobe juga naikkan panduan penuh tahunnya, sekarang perkirakan pendapatan fiskal 2025 antara $23.5 miliar dan $23.6 miliar, dengan EPS disesuaikan $20.50–$20.70. Ke depan untuk kuartal ketiga, yang akan dirilis setelah jam pasar tanggal 11 September, perusahaan proyeksikan pendapatan antara $5.875 miliar dan $5.925 miliar, sementara EPS disesuaikan diperkirakan antara $5.15 dan $5.20. Analisis yang lacak Adobe perkirakan EPS Q3 naik sekitar 10.5% YoY.
Setelah perusahaan rilis pendapatan Q2-nya, saham ADBE turun hampir 5.3% pada 13 Juni. Meski laporkan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan dan naikkan panduan pendapatan tahunannya, sebagian dibantu pergerakan mata uang yang menguntungkan, investor terlihat hati-hati, dengan analis tunjuk kurangnya katalis pertumbuhan jangka pendek yang jelas sebagai alasan utama di balik kekecewaan investor.
Evercore, yang pertahankan peringkat “Outperform” dan target harga $475, jelaskan kuartal ini tidak kasih hal yang besar untuk pihak bullish atau bearish, catat bahwa Adobe perlu bentuk ulang narasi investasi yang lebih luas untuk menarik minat baru. Sementara itu, Morgan Stanley juga pertahankan peringkat “Overweight” dengan target harga $510, catat bahwa meski hasilnya sebagian besar sesuai, keuntungan dari adopsi AI belum berdampak signifikan pada kinerja keseluruhan.
Saat Adobe bersiap untuk umumkan pendapatan Q3-nya, Wall Street pertahankan sikap positif yang hati-hati, dengan peringkat konsensus “Moderate Buy” secara keseluruhan, sinyal optimisme yang terukur tentang prospek jangka pendek perusahaan. Dari 36 analis yang kasih rekomendasi, 23 anjurkan “Strong Buy”, dua sarankan “Moderate Buy”, sembilan main aman dengan “Hold”, dan dua analis sisanya kasih peringkat “Strong Sell”.
Rata-rata target harga analis sebesar $484.38 indikasikan potensi kenaikan 36% dari level sekarang, sementara target tertinggi sebesar $605 tunjukkan bahwa saham ADBE bisa rally sampai 70%.
Pada tanggal publikasi, Anushka Mukherji tidak punya (baik langsung atau tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com