Oleh Valentina Za
MILAN (Reuters) – UniCredit pada hari Rabu melaporkan pendapatan kuartalan yang lebih tinggi dari perkiraan dan menaikkan target untuk tahun 2025 ke depan, sehari setelah konflik dengan pemerintah membuat bank terbesar kedua Italia itu membatalkan tawarannya untuk Banco BPM.
UniCredit pada Selasa malam mengumumkan penarikan tawaran, menyalahkan campur tangan pemerintah dalam prosesnya. Mereka menyatakan hal ini menghilangkan kesempatan bagus bagi pemegang saham Banco BPM dan ekonomi Italia.
"Kami sudah mengakhiri transaksi ini," kata CEO Andrea Orcel ke CNBC. "Pada titik tertentu, kamu harus berhenti merugi, hilangkan penghambat, dan fokus pada yang bisa dikendalikan."
Setelah gagal dalam kesepakatan dengan pemerintah Italia untuk membeli Monte dei Paschi (MPS) pada 2021, Orcel menggagalkan rencana Roma menggabungkan MPS dengan Banco BPM. Pemerintah akhirnya memberi syarat pada rencana akuisisi UniCredit.
Meskipun menang sebagian di pengadilan bulan ini dan dukungan Uni Eropa diharapkan, UniCredit membatalkan tawaran untuk BPM. Keputusan ini dinilai "mengecewakan secara strategis" oleh analis JPM.
Sumber yang mengetahui masalah ini menyatakan investor utama Banco BPM, Credit Agricole, juga menjadi hambatan. Mereka menambah kepemilikan saham hampir 20% dengan persetujuan Italia pada Desember dan sekarang mencari izin regulator untuk naik hingga 29,9%.
Konflik UniCredit dengan Roma dan penolakan di Jerman terkait investasi di Commerzbank menunjukkan tren keterlibatan pemerintah Eropa dalam konsolidasi perbankan.
Di Spanyol, BBVA juga menghadapi penolakan pemerintah dalam tawarannya untuk Sabadell.
TIDAK ADA KESEMPATAN
Orcel, ahli dalam kesepakatan, mengatakan tidak melihat peluang M&A yang baik saat ini. UniCredit akan fokus pada konsolidasi sahamnya di Commerzbank dan Alpha Bank Yunani.
Ini diperkirakan akan meningkatkan pendapatan UniCredit pada 2027 di atas 11 miliar euro ($13 miliar), naik dari perkiraan sebelumnya 10 miliar euro.
Orcel mengatakan UniCredit menghormati penolakan Jerman untuk membahas kepemilikannya 29% di Commerzbank. Mereka juga menolak langkah lebih jauh di Alpha tanpa persetujuan bank Yunani tersebut.
Analis JPMorgan juga mencatat harga saham Commerzbank yang tinggi menyulitkan akuisisi karena UniCredit tidak bisa menawarkan premi.
UniCredit menaikkan target laba bersih 2025 menjadi sekitar 10,5 miliar euro, dari sebelumnya lebih dari 9,3 miliar euro, didorong oleh penurunan pendapatan yang lebih kecil dari perkiraan dan pengurangan biaya lebih lanjut.
Total pendapatan tahun ini diperkirakan turun menjadi 23,5 miliar euro dari 24,8 miliar pada 2024.
Laba bersih tiga bulan hingga Juni mencapai 2,9 miliar euro (tanpa item satu kali) dan 3,3 miliar euro (termasuk item satu kali), melebihi perkiraan konsensus analis sebesar 2,5 miliar euro.
UniCredit akan membayar pemegang saham minimal 30 miliar euro pada 2025-2027, setengahnya dalam bentuk dividen tunai dan sisanya lewat pembelian saham, tergantung akuisisi potensial.
Bank ini mencatat kerugian 335 juta euro saat melepas lindung nilai saham Commerzbank. Item satu kali lainnya termasuk dampak positif dari konsolidasi saham awal 9,9% di Commerzbank dan revaluasi saham di bisnis asuransi jiwa.
($1 = 0,8527 euro)
(Pelaporan oleh Valentina Za, penyuntingan oleh Alvise Armellini, Tomasz Janowski, dan Kirsten Donovan)