Buka Kunci Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
UniCredit Italia telah meluncurkan penawaran mengakuisisi senilai €10,1 miliar untuk saingannya, Banco BPM, dalam kesepakatan yang akan meningkatkan konsolidasi sektor perbankan Eropa yang terfragmentasi.
UniCredit mengatakan pada hari Senin bahwa penawaran sahamnya menilai setiap saham Banco BPM seharga €6,66 dan kesepakatan tersebut, jika disetujui, akan menciptakan bank terbesar ketiga di Eropa berdasarkan kapitalisasi pasar.
Ini terjadi beberapa bulan setelah UniCredit, dipimpin oleh pembuat kesepakatan Andrea Orcel, mengguncang dunia keuangan Eropa dengan mengungkapkan bahwa mereka telah mengumpulkan saham di Commerzbank, bank terbesar kedua di Jerman.
Orcel mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa kesepakatan untuk BPM akan “memperluas jangkauan geografis kami, memperluas basis klien kami di antara klien ritel dan korporat, dan lebih mengembangkan bisnis premium kami”, menambahkan bahwa itu akan mengukuhkan status UniCredit sebagai bank terbesar kedua di Italia.
Ia mengatakan penawaran untuk BPM “tidak memiliki implikasi” bagi investasinya di Commerzbank. Manajemen bank Jerman tersebut sejauh ini menolak pendekatan UniCredit.
“Situasi di sana sangat berbeda,” kata Orcel. Dia mengatakan, terkait dengan saham Commerzbank mereka, bahwa UniCredit “mungkin akan mencoba untuk melangkah lebih jauh jika kondisinya tepat atau untuk keluar dari investasi kami dan mengembalikan modal tersebut”.
Keputusan itu akan membutuhkan waktu karena “Saya pikir penting untuk menghormati proses pemilihan di Jerman,” katanya. Jerman dijadwalkan akan mengadakan pemilihan umum mendadak pada bulan Februari.
Pembicaraan tentang konsolidasi di antara bank-bank Eropa telah mulai meningkat dalam beberapa bulan terakhir, dengan para pembuat kebijakan di wilayah tersebut berkeinginan untuk mendorong munculnya kelompok-kelompok domestik yang lebih besar dan bank-bank multinasional yang dapat menantang raksasa AS dan pesaing yang berkembang pesat di Asia.
Disarankan
Penawaran UniCredit mewakili premi 0,5 persen dari harga Jumat tetapi premi 14,6 persen dari harga saham pada 6 November, tanggal di mana Banco BPM membuat penawaran untuk membeli manajer aset Anima Holding seharga €1,6 miliar.
Beberapa hari kemudian BPM juga mengambil 5 persen saham di Monte dei Paschi di Siena ketika pemerintah Italia melepas sebagian sahamnya di bank yang dulunya sekarat, memulai proses konsolidasi domestik.
UniCredit mengatakan bahwa BPM “saat ini tidak memiliki skala yang memadai untuk beroperasi dalam konteks perubahan dan evolusi yang besar”.
BPM menolak untuk berkomentar.
Orcel membuat namanya dengan memberikan saran tentang M&A bank, termasuk penggabungan senilai €21 miliar antara Credito Italiano Italia dengan UniCredito untuk menciptakan UniCredit. Dia juga memberikan saran tentang akuisisi yang tidak menguntungkan Royal Bank of Scotland atas ABN Amro pada tahun 2007.
UniCredit membangun posisinya di Commerzbank dengan membeli sebagian saham dari pemerintah Jerman dan menambahnya menggunakan derivatif.