Bersama ribuan pelanggan bengkel kami, pemilik independen, dan rekan tim lapangan, kami merenungkan pencapaian besar ini dan memperkuat komitmen kami untuk memberikan layanan pelanggan yang luar biasa bersama-sama untuk 100 tahun ke depan. Acara ini bukan cuma untuk merayakan sejarah kami, tapi juga kesempatan untuk menjelaskan pekerjaan yang sedang berjalan yang akan membentuk masa depan kita. Sesi kerja kami menampilkan rincian tentang bakat dan budaya, efektivitas penjualan, keunggulan operasional, dan inisiatif teknologi yang semua dirancang untuk meningkatkan pengalaman pelanggan.
Sebagai contoh, kami menyoroti peluncuran baru dari platform e-commerce modern kami, NAPA ProLink, yang dibangun khusus untuk pelanggan komersial kami. Dikembangkan bekerja sama dengan Google, platform ini memiliki kemampuan pencarian khusus yang lebih cepat dan lebih andal. Platform ini menawarkan fungsi yang lebih baik dengan cakupan produk 10% lebih banyak dan memanfaatkan katalog yang lebih lengkap dan akurat.
Pada tahun 2025, penjualan e-B2B NAPA tumbuh di tingkat tunggal-menengah dan mendapatkan bisnis baru. Umpan balik pelanggan terhadap platform modern ini sangat positif dan kami antusias dengan manfaat yang akan diberikan kepada bisnis NAPA dan pelanggan kami ke depannya.
Sekarang, beralih ke hasil bisnis kami, saya akan memandu Anda melalui sorotan kinerja kuartal pertama kami, yang sesuai dengan harapan kita. Setelah penjelasan saya, Bert akan memberikan penjelasan tambahan tentang hasil keuangan kami dan menyentuh pandangan 2025 kami, yang kami pertahankan hari ini meskipun ada perubahan kebijakan perdagangan.
Beberapa sorotan dari kuartal pertama termasuk total penjualan GPC sebesar $5,9 miliar, naik 1,4% dibandingkan periode sama tahun lalu. Pertumbuhan penjualan kami terutama didorong oleh akuisisi dan peningkatan penjualan di bisnis industri kami, yang sebagian diimbangi oleh satu hari penjualan yang lebih sedikit, berdampak pada pertumbuhan penjualan di kuartal ini sebesar 110 basis poin. Ekspansi margin kotor 120 basis poin dibanding tahun lalu, mencerminkan manfaat dari akuisisi dan inisiatif penetapan harga serta pengadaan strategis kami. Dan kemajuan solid dengan inisiatif produktivitas kami untuk mengelola dan mengoptimalkan pengeluaran.
Beralih ke hasil kami berdasarkan segmen bisnis. Selama kuartal pertama, total penjualan untuk industri global adalah $2,2 miliar, hampir datar dibanding tahun lalu, dengan penjualan sebanding turun kurang dari 1%. Satu hari penjualan yang lebih sedikit berdampak negatif pada penjualan industri global sebesar 150 basis poin. Sementara kami terus menghadapi kondisi pasar yang lesu, kami melihat peningkatan berurutan dari kuartal keempat yang didorong oleh peningkatan aktivitas pelanggan dan inisiatif penjualan yang ditetapkan.
Dari perspektif ritme, penjualan harian rata-rata positif di ketiga bulan kuartal pertama. Melihat kinerja di 14 pasar akhir kami, kami melihat pertumbuhan di pulp dan kertas, agregat dan semen, serta DC dan logistik, sementara besi dan baja, otomotif, serta minyak dan gas masih tertekan. Selama kuartal ini, sembilan dari 14 pasar akhir kami menunjukkan peningkatan berurutan dari kuartal keempat. Kinerja kami berdasarkan tipe pelanggan menunjukkan kinerja lebih baik yang berlanjut dengan pelanggan akun nasional kami. Kami juga melihat peningkatan berurutan di akun MRO lokal dan layanan bernilai tambah kami, dibandingkan 2024.
Penjualan dari layanan bernilai tambah seperti solusi otomasi dan tenaga fluida datar hingga sedikit turun, yang merupakan peningkatan yang signifikan dibanding tahun lalu. Beralih ke laba industri selama kuartal pertama, EBITDA segmen sekitar $279 juta dan 12,7% dari penjualan, mewakili peningkatan 10 basis poin dari tahun lalu. Secara keseluruhan, tim Motion terus membuat kemajuan dalam inisiatif pertumbuhan menguntungkan, manajemen kategori, dan produktivitas rantai pasokannya. Tim mengelola bisnis dengan disiplin untuk memberikan profitabilitas, meskipun lingkungan pasar yang terus lemah.
Sementara metrik aktivitas industri seperti PMI dan produksi industri tertekan untuk periode terpanjang dalam lebih dari tiga dekade, kami terdorong melihat PMI memulai tahun dengan beberapa momentum, dengan dua bulan berturut-turut di atas 50, sebelum turun kembali ke 49 di Maret. Ukuran dan skala Motion, pasar akhir yang beragam, dan proposisi nilai pelanggan yang kuat memposisikan kami dengan baik di industri yang sangat terfragmentasi dan di semua lingkungan pasar.
Beralih ke segmen otomotif global, penjualan di kuartal pertama meningkat 2,5% dengan penjualan sebanding menurun 0,8% sesuai harapan kami. Kuartal pertama termasuk satu hari penjualan lebih sedikit dibanding tahun lalu, yang berdampak negatif pada pertumbuhan penjualan dan penjualan sebanding sebesar perkiraan 90 basis poin. EBITDA segmen Otomotif Global di kuartal pertama adalah $285 juta, yaitu 7,8% dari penjualan, mewakili penurunan 110 basis poin dari tahun lalu. Hasil kuartal pertama kami untuk segmen otomotif global mencerminkan tekanan berkelanjutan dari penjualan organik yang lebih lemah di AS dan Eropa serta satu hari penjualan yang lebih sedikit.
Sekarang, mari kita lihat kinerja bisnis otomotif kami berdasarkan geografi. Mulai di AS, total penjualan untuk kuartal pertama naik sekitar 4%, sementara penjualan sebanding turun sekitar 3%. Selama kuartal ini, satu hari penjualan yang lebih sedikit berdampak negatif pada pertumbuhan penjualan dan penjualan sebanding sekitar 160 basis poin. Melihat penjualan harian rata-rata di seluruh bisnis, penjualan di kuartal ini positif di ketiga bulan, dengan Maret menjadi yang terkuat. Penjualan sebanding untuk toko milik perusahaan kami naik tingkat tunggal-rendah, sementara pembelian independen turun tingkat tunggal-rendah.
Berdasarkan tipe pelanggan, total penjualan kepada pelanggan komersial kami naik tingkat tunggal-rendah dengan keempat segmen pelanggan positif dalam kuartal ini, sementara penjualan kepada pelanggan ritel kami turun tingkat tunggal-menengah. Kinerja kami berdasarkan kategori konsisten dengan dua kuartal sebelumnya, dengan kategori perbaikan wajib naik tingkat tunggal-rendah dan kategori perawatan dan servis datar di kuartal pertama. Tekanan tetap ada di kategori diskresioner kami, yang mewakili sekitar 15% dari penjualan, dan kami turun tingkat tunggal-menengah. Selain itu, kami mengakuisisi 44 toko dari pemilik independen dan pesaing, lebih memperkuat kehadiran kami di pasar prioritas kami. Integrasi akuisisi terbaru kami, termasuk MPEC dan Walker yang diakuisisi pertengahan 2024, berjalan baik dan tetap sesuai rencana. Kedua akuisisi tersebut berkontribusi positif terhadap margin EBITDA NAPA.
Beralih ke Kanada, total penjualan meningkat sekitar 5% dalam mata uang lokal dibanding tahun lalu, dengan penjualan sebanding meningkat sekitar 4%. Hasil-hasil ini membuktikan kerja tim Kanada kami yang luar biasa, yang mencapai hasil kuat meskipun kondisi ekonomi kurang bagus.
Di Eropa, total penjualan naik sekitar 3% dalam mata uang lokal, dengan penjualan sebanding hampir tidak berubah. Tim di Eropa terus memperluas merek NAPA dan meraih kemenangan dengan pelanggan utama. Permintaan pasar tetap lemah di semua wilayah kami karena tantangan ekonomi. Meski begitu, inisiatif strategis kami, termasuk perbaikan infrastruktur rantai pasokan, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi produksi dan mendukung pertumbuhan yang menguntungkan di masa depan.
Di wilayah Asia Pasifik, tim kami kembali mencatat pertumbuhan dua digit dalam mata uang lokal, didorong oleh inisiatif organik dan kontribusi akuisisi terbaru. Total penjualan naik sekitar 12%, dengan pertumbuhan penjualan sebanding sekitar 3%.
Kinerja stabil dari bisnis retail kami sangat terlihat di pasar. Ini menunjukkan kuatnya tim kami di wilayah itu dan kemampuan mereka beroperasi dengan efektif. Ke depan, kami tetap fokus pada hal-hal yang dapat kami kendalikan. Kami percaya keanekaragaman geografis dan bisnis global kami menciptakan perbedaan, sambil memanfaatkan hubungan global untuk menghadapi pasar. Skala kami memberikan keunggulan dibanding banyak pemain kecil lain di industri. Tim kami sudah berpengalaman dan punya keahlian untuk menghadapi pasar yang tidak pasti.
Kami telah berinvestasi dalam bisnis untuk menyediakan alat analisis yang lebih mendetail. Kami memiliki sejarah panjang kekuatan keuangan dengan menghasilkan kas yang menarik. Yang penting, budaya tim kami ditentukan oleh bias aksi, kelincahan, dan semangat melayani pelanggan di segala kondisi pasar. Saya ingin berterima kasih kepada pemegang saham, pelanggan, dan pemasok atas kepercayaan dan dukungan mereka. Terutama, terima kasih lagi kepada rekan-rekan GPC atas dedikasi dan kerja keras Anda. Sekarang saya menyerahkan kepada Bert.
Bert Nappier: Terima kasih, Will, dan terima kasih kepada semua yang bergabung dalam panggilan ini. Kinerja kuartal pertama kami sesuai harapan, meski kondisi eksternal dinamis. Ini mencerminkan ketahanan dan kelincahan tim kami saat kami terus menghadapi tantangan. Pembahasan kinerja kuartal pertama dan pandangan kami akan fokus pada hasil yang disesuaikan, yang mengecualikan biaya non-berulang terkait program restrukturisasi global dan biaya akuisisi MPEC serta Walker. Pada kuartal pertama, biaya ini total $69 juta penyesuaian sebelum pajak atau $49 juta setelah pajak.
Seperti perkiraan, laba turun di kuartal pertama karena profitabilitas kami terdampak satu hari penjualan lebih sedikit, pendapatan pensiun lebih rendah, penyusutan dan biaya bunga lebih tinggi, serta tantangan mata uang asing, yang secara kumulatif berdampak negatif $0,48. Seperti kami sampaikan di Februari, kami memperkirakan faktor-faktor ini menurunkan laba kuartal pertama 20-30%, dan kami mengakhiri kuartal dengan EPS disesuaikan $1,75, turun 21% dari tahun sebelumnya. Meski tarif baru berlaku selama kuartal, dampak keuangannya bagi GPC di Q1 tidak signifikan. Mari kita beralih ke detail kuartal, dimulai dari penjualan.
Total penjualan GPC naik 1,4% di kuartal pertama, termasuk manfaat akuisisi sebesar 300 basis poin. Ini sebagian diimbangi oleh tantangan mata uang asing dan penurunan 80 basis poin dalam penjualan sebanding karena bisnis kami terus beroperasi dalam kondisi pasar lemah. Baik total penjualan maupun penjualan komparatif terdampak negatif 110 basis poin akibat satu hari penjualan lebih sedikit.
Margin kotor kami 37,1% di kuartal pertama, naik 120 basis poin dari tahun lalu, relatif sesuai harapan. Peningkatan ini didorong oleh akuisisi, serta beberapa manfaat dan rabat dari pemasok. Ingat bahwa kami akan mulai melewati siklus akuisisi ini hingga 2025, sehingga tingkat ekspansi margin kotor di kuartal-kuartal berikutnya di 2025 diperkirakan lebih rendah dari yang kami laporkan di kuartal pertama.
SG&A yang disesuaikan kami sebagai persentase penjualan untuk kuartal pertama adalah 28,9%, naik 170 basis poin dari tahun ke tahun, meningkat secara berurutan dari kuartal keempat. Secara absolut, SG&A kami tumbuh $120 juta dari tahun ke tahun, termasuk sekitar $80 juta dari bisnis yang diakuisisi. Dampak SG&A dari bisnis yang diakuisisi akan berkurang seiring waktu sejalan dengan peringatan akuisisi dan realisasi sinergi yang diharapkan dari integrasi bisnis ini.
SG&A inti kami tumbuh $40 juta, atau 2,5%, di kuartal ini, karena kami mengekang laju pertumbuhannya secara signifikan dari kuartal keempat 2024, ketika SG&A inti kami tumbuh sekitar 4%. Kami terus berupaya memperbaiki struktur biaya, menyesuaikan dengan realitas pasar, dan mencapai harapan untuk leverage dalam SG&A. Dalam SG&A inti, kami mengalami kenaikan sekitar $45 juta terkait gaji dan penyesuaian merit serta biaya sewa karena perpanjangan sewa terjadi dalam lingkungan suku bunga lebih tinggi.
Sepanjang tahun lalu, kami telah mengambil tindakan ekstensif untuk menyesuaikan struktur biaya, dan upaya kami tetap berjalan dan sesuai rencana. Di kuartal pertama, kami menanggung biaya restrukturisasi $55 juta dan menghasilkan penghematan biaya sekitar $27 juta, memberikan manfaat $0,14 per saham.
Untuk kuartal ini, total margin EBITDA yang disesuaikan adalah 8,1%, turun 80 basis poin dari tahun ke tahun. Penurunan ini disebabkan oleh dampak satu hari penjualan lebih sedikit dan deleverage dari pertumbuhan penjualan organik yang lebih rendah serta inflasi biaya, yang sebagian diimbangi oleh manfaat dari akuisisi dan upaya restrukturisasi. Beralih ke arus kas kami. Untuk kuartal ini, uang tunai dari operasi turun $41 juta, dan arus kas bebas turun sekitar $160 juta.
Meski kami tetap mendapat manfaat dari persyaratan pembayaran yang menguntungkan, investasi kami dalam persediaan, termasuk akuisisi MPEC dan Walker, menciptakan kendala waktu dalam modal kerja di kuartal pertama. Kuartal pertama biasanya adalah periode penghasilan kas terendah kami sepanjang tahun. Pada kuartal pertama, kami menginvestasikan sekitar $120 juta kembali ke bisnis dalam bentuk pengeluaran modal, sambil melanjutkan investasi dalam rantai pasok dan sistem TI kami. Selain itu, kami menginvestasikan sekitar $75 juta untuk akuisisi strategis. Dan terakhir, selama kuartal ini, kami mengembalikan sekitar $135 juta kepada pemegang saham kami melalui dividen. Sekarang beralih ke pandangan kami.
Seperti dijelaskan dalam siaran pers pagi ini, kami menegaskan kembali panduan untuk tahun 2025. Untuk setahun penuh, kami tetap memperkirakan laba per saham terdilusi, yang mencakup biaya terkait upaya restrukturisasi, berada di kisaran $6,95 hingga $7,45. Laba per saham terdilusi yang disesuaikan diperkirakan antara $7,75 sampai $8,25. Seperti dijelaskan lebih lanjut dalam rilis laba, panduan kami tidak termasuk biaya non-tunai satu kali yang sudah diumumkan sebelumnya, yang akan dicatat saat program pensiun AS kami diselesaikan, diperkirakan akhir 2025 atau awal 2026. Pada slide 11 presentasi hasil kami, kami menyertakan ilustrasi faktor-faktor kunci yang mempengaruhi panduan 2025.
Ingat bahwa panduan kami memperhitungkan kendala dari hilangnya pendapatan pensiun, depresiasi dan beban bunga yang lebih tinggi, serta dampak negatif dari konversi mata uang asing. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menciptakan kendala sekitar $1 untuk laba per saham di tahun 2025 dibandingkan 2024. Panduan saat ini mengasumsikan nilai tukar mata uang asing tetap seperti sekarang. Meski kami menegaskan panduan untuk setahun penuh, latar belakang eksternal yang dinamis membuat visibilitas untuk sisa tahun ini, khususnya semester kedua, menjadi lebih rumit. Kami yakin dapat memenuhi harapan untuk tahun ini. Namun, penting untuk berbagi asumsi dalam panduan kami mengingat kurangnya kejelasan dalam lanskap eksternal saat ini.
Pertama, konsisten dengan bulan Februari lalu, panduan kami tidak memasukkan dampak tarif apa pun untuk 2025. Implikasi potensial dari perubahan kebijakan tarif pemerintah AS masih belum jelas, dan tarif bisa mempengaruhi kami dari berbagai sisi. Saat mengevaluasi dampak tarif pada bisnis kami, kami akan mempertimbangkan faktor-faktor berikut: dampak pada pendapatan, termasuk kecepatan dan waktu penyesuaian harga untuk produk yang sama, kondisi pasar secara keseluruhan dan fluktuasi permintaan suku cadang serta layanan; kenaikan biaya produk saat kami berinteraksi dengan pemasok; penyesuaian rantai pasok, termasuk dampak operasional pada ketersediaan persediaan dan substitusi yang sesuai, serta biaya pengiriman yang lebih tinggi.
Kenaikan biaya inflasi dalam SG&A karena tarif berpotensi mendorong kenaikan gaji, upah, dan sewa, serta volatilitas suku bunga dan nilai tukar yang dapat berdampak negatif. Mengingat lingkungan yang berubah, jeda 90 hari baru-baru ini untuk menunda tanggal efektif tarif yang diumumkan bagi banyak negara, serta kompleksitas penerapan tarif yang saya jelaskan, kami anggap bijaksana untuk tidak memasukkan dampak potensial tarif dalam panduan kami sambil menunggu kejelasan lebih lanjut dari pemerintah AS tentang langkah ke depan.
Meski kami tidak memberikan panduan per kuartal, saya ingin memberikan tambahan informasi mengenai harapan untuk kuartal kedua, di mana kami merasa memiliki visibilitas paling baik dalam perkiraan kami, mengingat penundaan tanggal efektif tarif yang diusulkan untuk banyak negara. Tren kami di April tetap konsisten dengan Maret, dan meski kondisi pasar masih lemah, kami tidak melihat penurunan yang signifikan dalam dua minggu terakhir, meskipun ada isu tarif. Dengan hasil kuartal pertama yang sesuai harapan, kami tetap memperkirakan laba semester pertama turun 15–20% dan laba semester kedua naik 15–20%, konsisten dengan pandangan yang kami sampaikan bulan Februari lalu.
Untuk kuartal kedua, kami perkirakan laba yang disesuaikan turun 15–20% dari tahun sebelumnya, terutama disebabkan oleh pendapatan pensiun yang lebih rendah, depresiasi dan beban bunga yang lebih tinggi, serta dampak negatif mata uang asing. Melihat lebih luas di luar isu tarif, ingat bahwa panduan 2025 kami didasarkan pada kondisi pasar yang lemah namun membaik sepanjang tahun, dengan kecepatan dan waktu pemulihan di kedua segmen bisnis kami yang mengarah ke lingkungan pertumbuhan yang lebih kuat di semester kedua. Namun, banyak perusahaan saat ini memiliki informasi terbatas tentang bagaimana kondisi tahun ini sepenuhnya, dan kami membuat beberapa skenario, banyak di antaranya belum lengkap karena kurangnya data.
Meski kejelasan masih kurang, sebagai gambaran, kami melihat setidaknya dua skenario negatif yang ingin saya bagikan. Skenario pertama adalah 90 hari ke depan memberikan kejelasan tentang lingkungan tarif, tetapi ketidakpastian saat ini menghasilkan kondisi pasar yang lemah lebih lama dan tanpa pemulihan di luar ekspektasi kami saat ini, berlanjut hingga awal semester kedua tahun ini. Dalam kasus ini, kami memperkirakan akan mengakhiri 2025 di ujung bawah rentang panduan kami. Dalam skenario negatif kedua, lingkungan tarif bisa bertahan lebih lama dari 90 hari ke depan dan berlanjut hingga sisa tahun 2025.
Dan dalam kasus ini, asumsi kami tentang pemulihan di semester kedua mungkin tidak terwujud, sehingga membuat panduan kami saat ini sulit dicapai. Mengingat skenario negatif kedua masih belum lengkap, kami belum dapat membuat perkiraan ulang untuk tahun ini, tetapi kami akan menyesuaikan berdasarkan perkembangan dan memberikan pembaruan tambahan jika diperlukan. Dengan demikian, panduan kami saat ini mengasumsikan pertumbuhan penjualan total dalam kisaran 2–4% untuk 2025. Pandangan kami mengasumsikan pertumbuhan pasar akan relatif datar dan manfaat dari inflasi sekitar 1%. Kami juga memperhitungkan manfaat dari lanjutan M&A dan sekitar satu poin pertumbuhan dari inisiatif strategis kami.
Manfaat ini sedikit berkurang karena ada satu hari penjualan lebih sedikit di kuartal pertama dan sekitar satu poin tekanan dari nilai tukar mata uang asing. Untuk margin kotor, kami tetap mengharapkan ekspansi margin kotor sepanjang tahun sebesar 40 hingga 60 basis poin, didorong oleh fokus berkelanjutan kami pada inisiatif pengadaan strategis dan penetapan harga, serta manfaat dari akuisisi toko independen di U.S. Automotive. Outlook kami mengasumsikan bahwa SG&A akan berkurang leverage-nya antara 20 dan 40 basis poin. Outlook SG&A kami didorong oleh tekanan inflasi biaya yang terus berlanjut dan dampak SG&A tambahan dari akuisisi di bisnis U.S. Automotive. Dampak ini sedikit diimbangi oleh manfaat yang diharapkan dari kegiatan restrukturisasi global kami.
Untuk tahun 2025, kami memperkirakan akan menanggung biaya restrukturisasi dalam kisaran $150 juta hingga $180 juta yang terkait dengan kegiatan ini, dengan manfaat yang diharapkan sebesar $100 juta hingga $125 juta. Ketika sudah dijalankan sepenuhnya pada tahun 2026, kami memperkirakan upaya restrukturisasi dan langkah-langkah pengurangan biaya tahun 2024 dan 2025 kami akan menghasilkan penghematan biaya sekitar $200 juta. Berdasarkan segmen bisnis, kami memberikan panduan sebagai berikut. Pertumbuhan penjualan total 2% hingga 4% untuk segmen otomotif dengan pertumbuhan penjualan komparatif dalam kisaran datar hingga naik 2%. Kami mengharapkan margin EBITDA segmen otomotif akan datar hingga naik 10 basis poin dari tahun lalu.
Dan untuk segmen industri, kami mengharapkan pertumbuhan penjualan total 2% hingga 4% dengan pertumbuhan penjualan komparatif dalam kisaran 1% hingga 3%. Kami memperkirakan margin EBITDA segmen industri global akan berkembang sekitar 20 hingga 40 basis poin year-over-year. Beralih ke beberapa hal lain yang menarik, kami berharap dapat menghasilkan arus kas dari operasi dalam kisaran $1,2 miliar hingga $1,4 miliar dan arus kas bebas sebesar $800 juta hingga $1 miliar. Kekuatan neraca kami terus memberi kami keyakinan akan kemampuan kami untuk menjalankan strategi di tengah ketidakpastian lanskap eksternal yang sedang berlangsung.
Seperti dirinci dalam rilis penghasilan kami, outlook kami untuk CapEx dan M&A tetap sejalan dengan ekspektasi yang kami bagikan kepada Anda pada bulan Februari. Sebagai penutup, lingkungan eksternal telah menjadi semakin kompleks dengan lanskap tarif yang mendorong ketidakpastian yang meningkat di banyak aspek. Saat kami melihat ke depan untuk sisa tahun ini, kami tetap percaya pada fundamental bisnis kami dan investasi strategis yang kami lakukan untuk memperbaiki posisi kami dalam jangka panjang. Fokus jangka pendek kami tetap pada operasi dengan kelincahan dan disiplin, sambil terus melayani pelanggan kami di seluruh dunia. Terima kasih dan sekarang kami akan mengembalikan kepada operator untuk pertanyaan Anda.
Operator: Terima kasih. Hadirin sekalian, sekarang kita akan memulai sesi tanya jawab. [Instruksi Operator] Pertanyaan pertama berasal dari Bret Jordan dari Jeffreys. Saluran Anda sekarang terbuka.
Bret Jordan: Hai, selamat pagi.
Will Stengel: Selamat pagi, Bret.
Bret Jordan: Bisakah Anda sedikit menjelaskan apa yang Anda lihat untuk inflasi di kuartal pertama, baik di bisnis otomotif maupun industri? Jelas, kita tidak akan membahas potensi tarif?
Will Stengel: Ya, tentu. Untuk inflasi, angkanya sesuai dengan yang kami perkirakan, hanya sedikit di bawah satu poin di kedua bisnis. Jadi di top line kami mendapat sedikit manfaat, tapi tidak banyak, benar-benar sesuai ekspektasi kami. Saya akan katakan di sisi inflasi, kami masih lebih merasakannya pada SG&A. Jadi agak terbalik jika Anda membandingkan sekitar satu poin di top line dengan sekitar 2% di biaya SG&A, terutama dalam gaji dan upah, dan sedikit di sewa juga. Sekarang itu menurun, yang bagus.
Jadi kami melihat kebijakan moneter di seluruh dunia memiliki efek yang diinginkan untuk menariknya kembali dan mendarat di tempat yang sedikit lebih normal dibandingkan dua tahun terakhir. Tapi itu masih sedikit bandel di sisi biaya laporan laba rugi dan sesuatu yang masih kami kerjakan dengan cukup keras, terutama jika Anda memikirkan restrukturisasi global kami.
Bret Jordan: Oke, lalu pertanyaan tentang otomotif Eropa. Hari ekstra yang Anda miliki seharusnya membuat komparasi sedikit naik, tetapi Anda menggambarkan pasar sebagai lemah. Apakah Anda melihat perolehan pangsa pasar di sana? Apakah ini pemanfaatan program private label? Saya kira bagaimana Anda melihat kinerja Anda relatif terhadap pasar yang mendasarinya di sana?
Will Stengel: Ya, Bret, kami sangat senang dengan kinerja di Eropa. Kami melihat pertumbuhan yang sangat bagus untuk produk bermerek NAPA kami di sana. Pangsa pasar kami, menurut perkiraan kami, sejalan dengan pasar hingga sedikit lebih baik. Kami juga melakukan banyak pekerjaan terkait struktur biaya di sana dalam rangka menyelaraskan dan mengoptimalkan semua geografi berbeda di Eropa agar bekerja sama mendapat manfaat. Jadi banyak hal yang disukai di sana, produk bermerek NAPA itu terutama di pasar yang sulit telah menjadi pembeda. Itu sekitar 15% dari pendapatan kami dengan potensi yang besar. Jadi jelas itu hal yang baik untuk margin kami.
Jadi kami akan terus mendorongnya sebagai inisiatif strategis penting ke depannya.
Bret Jordan: Bagus. Saya hargai. Terima kasih.
Will Stengel: Terima kasih, Bret.
Operator: Pertanyaan Anda berikutnya berasal dari Gregory Melich dengan Evercore. Saluran Anda sekarang terbuka.
Gregory Melich: Hai, terima kasih. Selamat pagi. Saya ingin menindaklanjuti untuk menyamakan persepsi tentang di mana posisi kita dengan otomotif Amerika Utara, Anda telah membeli lebih banyak toko independen. Saya tahu kamu punya strategi untuk mencapai setengahnya, ya kan? Gimana perkembangan itu? Dan ada inisiatif apa untuk mempercepat lagi pertumbuhan sahamnya dan mengubah perbandingannya untuk bisnis secara keseluruhan?
Will Stengel: Iya, Greg, saya akan jawab. Seperti yang kami bilang sebelumnya, kami terus pertahankan momentum dengan menambah sekitar 40 sampai 45 toko baru selama kuartal ini. Tahun lalu memang usaha besar dengan akuisisi MPEC dan Walker, yang menambah banyak jaringan kami. Kami akan lanjutkan strategi itu. Perlu dicatat bahwa model pemilik independen akan selalu jadi bagian penting dari identitas kami. Pemilik-pemilik itu, seperti yang saya lihat langsung di Vegas, mereka pemain yang sangat penting dan kuat di pasar lokal dan pedesaan, dengan layanan yang bagus.
Jadi kami akan terus dukung itu dan pastikan mereka diposisikan untuk sukses. Ke depan di tahun 2025, akuisisi toko baru akan melambat dan lebih moderat. Jelas, 2024 jumlah toko yang kami akuisisi sangat tinggi. Sekarang kami fokus untuk menjalankan toko-toko dengan baik, yang terkait dengan poin kedua kamu. Kami puas dengan progresnya. Sudah beberapa tahun ini kami bahas area prioritas untuk menang dan dapatkan pangsa pasar dengan layanan bagus. Itu dimulai dari operasional toko, keunggulan penjualan.
Kami lakukan beberapa hal di lapangan untuk pastikan tim penjualan kami selaras dan fokus melayani pelanggan, dan profesional operasional toko kami bekerja untuk memastikan suku cadang keluar dari toko dengan cepat dan efisien. Jadi kami kerjakan persediaan, semua pekerjaan yang benar, dan kami buat kemajuan perlahan tapi stabil. Puas dengan progres, tapi tidak pernah merasa cukup.
Gregory Melich: Oke. Lalu saya ingin ganti topik sedikit ke masalah tarif. Bukan khusus soal tidak mengubah panduan, tapi kamu berikan beberapa skenario yang bisa memperburuk keadaan. Apakah ada skenario yang bisa membuat keadaan lebih baik, apalagi mengingat jenis produknya dan kemungkinan untuk menaikkan harga?
Will Stengel: Iya, Greg, itu pertanyaan menarik. Kami banyak diskusi beberapa minggu terakhir tentang kemungkinan buruknya. Kami juga ada beberapa percakapan tentang kemungkinan baiknya. Saya pikir, kalau dipikir bagaimana ini bisa membaik atau kembali ke kondisi yang lebih normal… Itu sebabnya kami pertahankan panduan kami. Rentang panduannya cukup lebar untuk memberi kami ruang melihat kemungkinan positif. Itu akan terjadi, menurut saya, jika masalah ini selesai dengan cepat.
Periode gangguan dan disrupsi saat ini tidak mengurangi pandangan kami tentang paruh kedua tahun yang lebih kuat. Dalam lingkungan seperti itu, sedikit kenaikan harga mungkin belum kami perhitungkan. Bisa ada potensi positif. Tapi untuk sekarang, kami lebih dalam mode tunggu dan lihat. Kuartal pertama cukup baik sesuai ekspektasi, sesuai perkiraan. Awal April juga cukup bagus.
Itu memberi kami pandangan bahwa dengan banyak faktor yang berubah dan tidak ada informasi baru, dan saya kira kita semua sama-sama berusaha pahami apa yang terjadi, kami punya banyak data yang mengarahkan kami untuk tetap tunggu dan lihat. Semoga kita bisa lewati periode 90 hari ini dengan hasil yang baik. Kalau begitu, semua pihak, tidak hanya GPC, akan merasa lebih baik untuk sisa tahun ini.
Bert Nappier: Greg, saya tambahkan beberapa pemikiran. Pertama, industri ini pasar yang rasional, dan sejarah membuktikan bahwa dalam periode inflasi kami bisa menaikkan harga sambil tetap memberikan layanan ke pelanggan. Jadi sejauh itu stabil, terukur, dan terkendali secara konsisten di kuartal-kuartal mendatang, itu hal bagus. Lalu, kami lihat peningkatan bertahap di bisnis industri selama beberapa kuartal terakhir, seperti yang kami harapkan saat keluar dari siklus kontraksi terpanjang dalam sejarah.
Seperti yang kami lihat di kuartal pertama, ada peningkatan bertahap melalui Januari, Februari, Maret, dan kami optimis hati-hati bahwa dalam skenario positif, kami lanjutkan tren itu dan berubah menjadi pemulihan di paruh kedua seperti yang kami rencanakan awal tahun. Jadi banyak hal yang bergerak, banyak yang harus dipertimbangkan, dan seperti kami katakan dengan jelas, kami akan sangat luwes dan pastikan kami bereaksi sesuai untuk manfaatkan momen.
Gregory Melich: Bagus. Selamat dan semoga sukses.
Will Stengel: Terima kasih.
Bert Nappier: Terima kasih.
Operator: Pertanyaan berikut dari Christopher Horvers dari JPMorgan. Saluran Anda sudah terbuka.
Christian Carlino: Halo. Selamat pagi. Saya Christian Carlino menggantikan Chris. Selain beberapa gangguan kalender, Anda lihat peningkatan nyata dalam komparasi untuk motions. Bisa jelaskan lebih lanjut apa yang mendorong itu dan apa yang Anda dengar dari pelanggan-pelanggan tersebut. Pertanyaan Christian:
Mereka apa menunda 20% permintaan itu, yaitu proyek-proyek modal besar, karena ketidakpastian? Atau justru mempercepat proyek yang sudah mulai? Dan seberapa besar kira-kira ada percepatan permintaan karena tarif yang mungkin menguntungkan kuartal pertama? Terima kasih.
Jawaban Will Stengel:
Christian, terima kasih pertanyaannya. Saya akan jawab. Kami sangat termotivasi saat mulai tahun ini. Performa sesuai atau sedikit lebih baik dari rencana internal. Kami senang lihat aktivitas dengan pelanggan pada proyek-proyek terkait modal, yang sebelumnya agak lemah dalam beberapa tahun terakhir. Itu indikator positif. Kami terus lihat kekuatan di bisnis akun korporat, dan bisnis MRO lokal yang lebih kecil menguat sepanjang kuartal.
Saya pikir semua itu karena perekonomian industri terasa seperti menuju 2025 dengan suku bunga lebih rendah. Ada kepastian pemilu di akhir 2024 dan orang-orang bersemangat kerja. Ada banyak pengurangan stok di kompleks industri beberapa tahun terakhir, dan akhirnya pelanggan kami harus pastikan mereka punya suku cadang dan solusi yang tepat untuk maju dengan ekonomi yang sehat.
Jadi, seperti saya bilang sebelumnya, kami harap skenario positif ini terus berlanjut sepanjang 2025 dan Motion siap ambil keuntungan darinya.
Pertanyaan Christian:
Mengerti. Sangat membantu. Lalu, untuk bisnis NAPA AS, apakah ada perbedaan tren di pasar dimana kompetitor tutup toko, dibanding wilayah lain? Dan untuk pemilik independen, apakah tren lebih lambat karena pasar mereka cenderung di pedesaan yang tumbuh lambat? Atau apakah pemilik independen mengurangi stok karena latar belakang suku bunga dan ketidakpastian?
Kami dengar mereka beli lebih sedikit sudah beberapa waktu. Bisakah Anda beri gambaran dampak kumulatifnya terhadap tingkat persediaan di saluran? Seperti apa kelihatannya, karena Anda hanya bisa kurangi stok begitu lama tanpa pengaruhi pangsa pasar?
Jawaban Will Stengel:
Ya, saya coba tangani itu. Untuk dinamika pasar mikro dimana ada perubahan kompetitif, itu tergantung. Kami lihat beberapa kekuatan. Setiap pasar punya dinamika sendiri. Kami pertimbangkan semua dinamika lokal saat menilai situasi. Wilayah Midwest dan Mid-Atlantic kami menunjukkan kekuatan relatif lebih baik, terutama karena kerja bagus dari akuisisi terbaru. Di Barat, dimana ada gangguan pelanggan paling banyak, kami lihat kekuatan baik, tapi tidak luar biasa.
Jadi saya pikir kami serang peluang yang tepat dan pertimbangkan matang bisnis yang kami ambil agar bisa layani pelanggan dengan baik. Soal pemilik independen dibanding toko milik perusahaan, saya lihat langsung minggu lalu saat bertemu semua pemilik, ada peningkatan berurutan pada pemilik di kuartal empat tahun lalu. Awal tahun ini agak tidak stabil karena banyak hal, cuaca, dll., latar belakang baru. Dan kami lihat kekuatan bagus di akhir kuartal Maret, berlanjut ke awal April.
Jadi, toko milik perusahaan performanya sedikit lebih baik. Mungkin itu karena lingkungan dinamis dimana pemilik independen beroperasi. Tapi saya bangga dengan kerja tim kami bersama para pemilik agar mereka siap tangkap pasar. Banyak gangguan di kuartal ini, tapi kami merasa baik dengan fundamental ke depan.
Christian Carlino:
Mengerti. Terima kasih banyak. Semoga sukses.
Will Stengel:
Terima kasih, Christian.
Operator:
Pertanyaan berikut dari Michael Lasser dari UBS Securities. Silakan.
Michael Lasser:
Selamat pagi. Terima kasih atas kesempatannya.
Bert Nappier:
Halo, Michael.
Michael Lasser:
Selamat pagi. Memang ada banyak ketidakpastian soal tarif. Tapi jika kita kesampingkan dulu dampak pada pendapatan dan upaya mitigasi Anda, bisakah Anda perkirakan dampak biayanya terhadap harga pokok penjualan? Jika rezim tarif saat ini tetap berlaku sampai akhir tahun, agar pasar dan pemegang saham bisa buat asumsi mereka sendiri tentang faktor lain, dan dampaknya bisa dimasukkan ke dalam model? Terima kasih.
Bert Nappier:
Michael, itu pertanyaan bagus dan sulit. Kami sudah coba berikan skenario terburuk secara umum. Tapi untuk yang lebih spesifik, mungkin perlu sedikit konteks tentang penerapan tarif pada satu barang. Kami pelajari ini dengan cermat beberapa minggu terakhir seiring perkembangan situasi. Sebagai contoh, kami lihat satu SKU yang mungkin dikenai sembilan variasi tarif berbeda.
Jadi itu hanya satu SKU dari satu negara asal yang bisa punya sembilan kemungkinan tambahan biaya selama proses clearance. Haisl penerapan tarif khusus itu hasilnya sekitar 30%, yang menurut saya sesuai dengan yang banyak orang lihat tentang tarif gabungan yaitu sekitar pertengahan 20-an sampai tinggi 30-an, dan tertinggi dari tahun 1900-an. Jadi kalau itu satu-satunya data yang kamu punya, semoga itu bisa sedikit memberi gambaran. Tapi itu strategi yang tidak ada upaya menguranginya, kita hanya biarkan saja.
Tentu saja kita akan lakukan berbagai cara untuk mengurang dampaknya dan buat strategi mitigasi. Itu juga tidak pertimbangkan elemen lain di laporan laba rugi yang mungkin ada perubahan lain. Itu juga tidak pertimbangkan, seperti yang kamu bilang, margin kotor atau harga pokok penjualan secara terpisah, aksi harga yang mungkin kita ambil atau punya kesempatan untuk lakukan. Makanya kami anggap mencoba menghitung skenario terburuk sebagai pekerjaan rumah yang belum lengkap saat ini.
Kita semua hanya mengamati apa yang terjadi, tapi kalau dipikirkan dampak dari GPC dan itu sebabnya saya jelaskan dalam pernyataan saya, kami akan melihat penyesuaian harga inflasi untuk SKU yang sama. Kami akan lihat harga pokok penjualan. Kami akan lihat dampak pada permintaan. Bisa juga ada fluktuasi permintaan. Biaya operasi bisa naik karena gaji dan upah lebih tinggi. Biaya pengiriman barang juga bisa naik.
Dan hal lain yang tidak terlalu dipertimbangkan adalah kita semua, bukan cuma GPC, punya proyek modal yang sedang berjalan di mana biaya modal untuk pusat distribusi yang sedang dibangun akan punya profil berbeda. Jadi situasinya sangat kompleks dan sulit untuk membuat perkiraan. Tapi semoga ini memberi gambaran tentang penerapan satu tarif khusus pada satu barang, dan kami harus lakukan itu pada puluhan ribu SKU. Itulah pekerjaan yang sedang kami lakukan.
Makanya kami butuh kejelasan lebih dalam 90 hari ke depan dan saya rasa semua orang juga butuh kejelasan. Dan kalau sudah lebih jelas, saya bisa kasih pandangan yang lebih tepat.
Will Stengel: Michael, saya mau tambahkan, sebagai pengingat untuk semua, sekitar 70% pembelian Genuine Parts Company secara global itu dari AS atau Eropa. Kami sampaikan sekitar 14% dari China, dan kalau dihitung, bisnis NAPA kami punya eksposur terbesar ke China, Meksiko, Kanada, masing-masing 20%, 15%, 5%. Jadi kami rasa diversifikasi bisnis ini adalah keunggulan.
Tapi, diversifikasi juga menambah kompleksitas, karena kami punya mitra dagang di seluruh dunia dan meski mereka mungkin tidak terdampak tarif, itu tetap memperumit interaksi semua wilayah kami dengan basis manufaktur mereka.
Michael Lasser: Terima kasih, Will. Itu sangat membantu. Sekarang, untuk klarifikasi, apa tepat kalau kami terapkan rata-rata 30% ke 14% harga pokok barang kamu? Atau 30% itu diterapkan lebih luas? Karena meski hanya sebagian barang yang kamu jual, misalnya di AS, yang diimpor dari luar negeri, pasti ada dampak tidak langsung dari bahan baku atau barang setengah jadi yang kena tarif juga?
Bert Nappier: Ya, Michael, saya rasa kamu tidak bisa pakai itu sebagai patokan dengan hanya terapkan 30% ke 14% itu. Ini jauh lebih kompleks dan itu sebabnya saya coba beri gambaran hanya untuk satu SKU. Kami harus lakukan itu untuk puluhan ribu SKU berdasarkan negara asal. Contoh yang saya pikirkan dan saya sebut tadi, negara asalnya China. Tapi itu bukan satu-satunya eksposur kami. Jadi saya tidak bisa kasih patokan sederhana seperti itu.
Saya harap bisa, karena kalau bisa, saya mungkin bisa kasih pandangan lebih tepat untuk perkiraan skenario terburuk yang kami bahas pagi ini. Tapi saya rasa kita harus coba lihat ini dengan sikap tunggu dan lihat dulu. Kami sudah kasih gambaran tentang kemungkinan dampak buruknya. Tadi ada pertanyaan bagus tentang dampak positifnya. Intinya adalah, seberapa tangguh permintaan dasar untuk dua bisnis yang sifatnya perbaikan dalam dunia terkena tarif? Dan berapa lama situasi tarif ini akan berlangsung?
Jadi situasinya berubah dalam 90 hari terakhir, dari bicara tentang China, Meksiko, Kanada di bulan Februari, sekarang kita bicara China dengan level lebih tinggi dan juga negara-negara lain. Kami akan coba beri gambaran tentang negara lain juga. Kami akan terus transparan, kami akan terus kasih informasi yang tepat agar kamu bisa memodelkan bisnis ini. Kami juga coba buat beberapa skenario untuk memodelkan bisnis ini, seperti yang bisa kamu pahami. Dan seperti banyak orang, saya rasa kami sedang dalam mode tunggu dan lihat.
Saya percaya pada tim kami, dan kami punya kepercayaan besar pada tim kami untuk bisa bekerja dalam situasi ini. Ini berdasarkan pengalaman kami sebelumnya di bidang ini serta beberapa pelajaran yang diambil dari masa COVID.
Michael Lasser: Mengerti. Analogi tentang PR yang belum selesai itu sangat tepat, karena dulu julukan saya di SMA adalah ‘PR belum selesai’. Jadi saya paham sekali. Terima kasih, Bert. Pertanyaan terakhir saya, apa yang Anda dengar dari pihak independen tentang cara mereka menghadapi situasi ini? Apakah ada tanda-tanda mereka berusaha membeli persediaan sebanyak mungkin sekarang untuk mengantisipasi kemungkinan kenaikan biaya nanti? Dan jika tarif benar-benar menyebabkan harga naik, bagaimana kira-kira reaksi mereka di pihak independen? Terima kasih.
Will Stengel: Michael, saya rasa itu tergantung. Tergantung pemiliknya dan situasinya. Saya sudah bicara dengan beberapa pemilik pekan lalu tentang pemikiran mereka mengenai tarif. Secara keseluruhan, kami belum melihat ada dorongan untuk menimbun produk secara besar-besaran terkait tarif. Kami selalu bekerja sama dengan pemilik untuk memastikan persediaan mereka sesuai. Kami bantu mereka dengan analisis untuk memahami bagian dan produk yang mereka perlu punya. Jadi, strategi itu tidak berubah secara signifikan dalam 90 hari terakhir.
Bagaimana mereka beroperasi jika tarif berlaku? Saya rasa tergantung. Lihat, semua usaha kecil sedang berusaha menghadapi lingkungan ini. Perusahaan besar yang go public juga begitu. Dan kami merasa harus bekerja sama dengan pemilik kami, seperti yang sudah dilakukan selama puluhan tahun, untuk memastikan kesuksesan mereka dan membantu mereka menghadapi pasar sebagai mitra penting kami dalam melayani pelanggan.
Michael Lasser: Mengerti. Terima kasih banyak dan semoga sukses.
Will Stengel: Terima kasih, Michael.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Chris Dankert dari Loop Capital. Silakan.
Chris Dankert: Hei, selamat pagi. Terima kasih atas kesempatannya. Saya mengerti ketidakpastian ini. Sekedar menanyakan lagi tentang harga dan tarif, saya paham ada jeda dan ada tarif besar yang masih kita tunggu. Tapi beberapa tarif sudah berlaku. Kami lihat ada pengumuman kenaikan harga dari beberapa pemasok untuk menghadapi tarif Maret lalu. Kalau kita lihat bagian kecil yang sudah berlaku sekarang dan sudah ada pengumuman kenaikan harga nyata, bukan rencana bersyarat, bisakah diperkirakan dampaknya secara berurutan dari kuartal 1 ke kuartal 2?
Atau jika kita menunggu, apa risikonya untuk margin kotor karena kenaikan itu sudah diumumkan?
Will Stengel: Ya, Chris, pertanyaan bagus. Saya beri beberapa pemikiran. Pertama, setiap tahun di waktu seperti ini, kami selalu ada diskusi dengan pemasok tentang harga yang naik atau turun di pasar. Biasanya naik. Itu proses biasa. Kami terima surat atau diskusi dengan vendor. Lalu ada diskusi 90 hari bolak-balik tentang alasan kenapa harga naik, kemudian itu diterapkan ke pasar.
Proses itu terjadi seperti setiap tahun, dan diskusi itu selesai di minggu dan bulan yang berbeda-beda. Aktivitas itu sudah kami lihat. Jumlah diskusi seperti itu juga meningkat karena situasi dunia sekarang. Jadi, dalam 90 hari ke depan, akan ada tindakan yang diambil hasil dari diskusi itu. Jadi, apakah sudah ada aktivitas yang masuk ke pasar? Jawabannya ya. Apakah khusus karena tarif? Tidak jelas.
Tapi kami tidak hanya menunggu lihat apa yang terjadi di dunia untuk mengelola bisnis. Kami memastikan kami melakukan hal yang tepat untuk tingkat margin kotor, laba kotor, dan inflasi per SKU. Kami aktif mengerjakannya. Menurut saya, seperti yang kamu bilang, akan ada perkembangan lebih lanjut, tapi kami tidak hanya menonton jam, menunggu lihat apa yang terjadi sebelum mengelola bisnis.
Bert Nappier: Dan, Chris, saya tambahkan dari penjelasan Will, itu memang berdampak di kuartal pertama. Kami sebutkan di catatan kami bahwa dampaknya tidak material. Jadi, tidak hanya hal sedang terjadi dan kami sudah merasakan dampaknya, dampaknya secara umum tidak material di kuartal pertama. Dan kami sudah mempertimbangkan keadaan sekarang ke dalam perkiraan outlook yang kami perbarui dan kami tegaskan kembali. Jadi, satu-satunya hal yang kami tunggu ketika saya bilang ‘tunggu dan lihat’ adalah apa yang kami lakukan terkait gambaran lengkap tarif jika melampaui yang sudah kami alami. Saya ingin memperjelas itu.
Kami tidak hanya pasif dengan situasi sekarang. Kami menunggu dan melihat untuk memperkirakan ulang tahun ini sambil menunggu beberapa data tambahan dalam 90 hari ke depan.
Chris Dankert: Paham. Terima kasih untuk penjelasannya. Dan saya tebak, pertanyaan serupa, tapi lebih ke posisi persediaan untuk Genuine Parts, kira-kira. Saya anggap kita ingin memindahkan beberapa barang melewati perbatasan lebih cepat. Apa artinya itu untuk penggunaan uang tunai versus menghasilkan uang tunai di kuartal kedua? Saya tau kamu biasanya tidak bahas penghasilan uang tunai dengan skala kecil, tapi mungkin karena situasinya, penting untuk dapat penjelasan apapun.
Bert Nappier: Jadi, saya kasih tau bahwa arus kas kami turun di kuartal pertama dan kendalanya adalah investasi di persediaan barang. Cara sederhana menjelaskannya, kuartal pertama memakai uang tunai untuk persediaan. Sebagian terkait akuisisi MPEC dan Walker yang masuk dalam perhitungan dibanding tahun lalu. Tapi selain itu, kami berinvestasi di persediaan agar kami siap dan berada di posisi yang baik saat pasar pulih.
Jadi jika kita lewati masa tidak pasti ini dan khususnya di sisi industri dimana pelanggan butuh persediaan, kami sudah siap dan Motion juga sangat siap untuk efektif di situasi itu. Seperti yang Will sudah sampaikan, kami sudah kerja keras dengan pemilik independen agar mereka punya stok yang cukup dan siap saat memasuki musim semi. Kami juga meluncurkan produk baru di NAPA dengan program alat [Carlyle] (ph). Jadi, penggunaan uang tunai di kuartal pertama banyak terkait persediaan.
Kami dapat manfaat pengimbang di sisi hutang dagang dan sedikit fluktuasi waktu dari periode penjualan yang biasanya lebih lambat secara musiman. Tapi itu tidak terlalu berdampak besar ke kuartal kedua. Jadi, saya rasa tidak akan ada penggunaan uang tunai besar lagi di kuartal kedua terkait persediaan. Pekerjaan itu sudah banyak kami selesaikan. Saya tambahkan, kami tegaskan kembali perkiraan arus kas untuk setahun penuh, baik untuk arus kas operasional maupun arus kas bebas. Jadi kami optimis dengan penghasilan uang tunai bisnis sepanjang tahun ini.
Dan kami telah lakukan pekerjaan bagus untuk berada di posisi yang baik saat melanjutkan ke tiga kuartal sisa di tahun 2025.
Chris Dankert: Sangat membantu. Terima kasih banyak dan semoga sukses.
Bert Nappier: Ya, terima kasih.
Operator: Pertanyaan terakhir dari Carolina Jolly dari Gabelli. Silakan.
Carolina Jolly: Baik, terima kasih atas pertanyaan saya. Maaf tanya lagi soal tarif, tapi bisa ingatkan berapa persen bisnis otomotif Anda di luar AS? Apakah bisnis itu relatif kebal terhadap perubahan tarif yang kita bicarakan hari ini?
Will Stengel: Untuk bagian di luar AS, Carolina — suaramu terputus — tapi saya tangkap pertanyaannya berapa persen bisnis otomotif kami di luar AS, benar?
Carolina Jolly: Ya, betul.
Will Stengel: Ya, bisnis otomotif APAC sekitar 10%, Eropa sekitar 15%. Jadi itu porsinya di luar Amerika Serikat. Saya juga sampaikan, untuk kedua wilayah itu, mitra dagang bisnis APAC, jika mereka berdagang dengan Tiongkok, dampak dari kebijakan administrasi AS saat ini tidak berdampak langsung. Mungkin ada dampak tidak langsung? Tentu, tapi kami tidak lihat bisnis APAC terdampak langsung oleh situasi tarif. Sama untuk Eropa. Mitra dagang Eropa kami juga sebagian berbasis di Tiongkok.
Dan jalur dagang itu juga tidak terlalu terdampak pengumuman tarif langsung dari AS. Jadi, kemungkinan dampaknya tidak langsung. Saya hanya bisa katakan bisnis-bisnis tersebut berada di posisi yang baik untuk tetap sukses. Bisnis Asia-Pasifik kuartalnya sangat bagus. Bisnis Eropa juga sudah kita bahas pagi ini, mereka juga terus berkinerja baik. Diversifikasi basis pemasok adalah kekuatan kami. Jadi kami tidak hanya diuntungkan oleh ukuran dan skala global, tapi juga ukuran dan skala di kedua wilayah tersebut.
Jadi, tidak ada titik paparan berlebihan saat kami menilai bisnis luar negeri kami di bidang otomotif.
Carolina Jolly: Oke, sempurna. Terima kasih atas klarifikasinya. Lalu satu lagi pertanyaan spesifik untuk bisnis otomotif AS Anda. Bisakah Anda bedakan mana yang didorong pasar dan mana yang dari inisiatif yang Anda ambil selama setahun terakhir?
Bert Nappier: Ya, Carolina, kami melihatnya seperti itu. Menurut kami, pasar cenderung datar atau turun sedikit. Dan kami biasanya menargetkan perolehan pangsa pasar sekitar satu poin, dan kami berada di sekitar angka itu (plus minus) dalam beberapa kuartal terakhir. Jadi kami jelas berusaha meningkatkan angka itu, tapi itu perhitungan kami.
Carolina Jolly: Bagus. Terima kasih lagi.
Bert Nappier: Terima kasih.
Operator: Ibu-ibu dan bapak-bapak, tidak ada pertanyaan lagi saat ini. Saya kembalikan kepada Will Stengel untuk kata penutup.
Will Stengel: Terima kasih lagi atas minat Anda pada Genuine Parts Company. Kami berharap dapat memberikan pembaruan yang baik pada panggilan kami di bulan Juli. Semoga hari Anda menyenangkan. Terima kasih lagi.
Operator: Ibu-ibu dan bapak-bapak, ini mengakhiri konferensi hari ini. Terima kasih atas partisipasi Anda dan kami minta tolong sambungkan line-nya.
Sebelum Anda membeli saham Genuine Parts, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percaya sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Genuine Parts tidak termasuk di dalamnya. Ke-10 saham yang terpilih itu bisa menghasilkan keuntungan monster dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu bisa dapat $511,411! Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu bisa dapat $1,238,736!
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 986% — jauh mengalahkan pasar dibandingkan 199% dari S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Lihat 10 sahamnya »
*Return Stock Advisor per 21 April 2026.
Artikel ini adalah transkrip dari konferensi call ini yang diproduksi untuk The Motley Fool. Meski kami berusaha terbaik, mungkin ada kesalahan, kelalaian, atau ketidakakuratan dalam transkrip ini. Seperti semua artikel kami, The Motley Fool tidak bertanggung jawab atas penggunaan konten ini, dan kami sangat anjurkan Anda melakukan riset sendiri, termasuk mendengarkan rekaman call-nya dan membaca laporan SEC perusahaan. Lihat Syarat dan Ketentuan kami untuk detail lebih lanjut, termasuk Disclaimer Kewajiban dalam Huruf Kapital.
The Motley Fool merekomendasikan Genuine Parts. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Transkrip Hasil Q1 2025 Genuine Parts (GPC) awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.