Hasil organik kami yang kuat juga ditambahkan oleh kontribusi dari akuisisi Alpha Measurement Solutions dan Overlook Industries yang dijalankan di sebagian kuartal pada 2025, ditambah akuisisi AMI di akhir 2024. Tim Alpha dan Overlook sangat semangat dan langsung bekerja dengan baik. Kami senang dengan perfroman mereka sejak bergabung dengan keluarga EnPro Industries, Inc. Kami juga tetap puas dengan kinerja kelas dunia di segmen Sealing Technologies. Saya juga merasa sangat positif dengan performa stabil AST meskipun ada gejolak dalam pengeluaran peralatan modal semi konduktor selama beberapa tahun terakhir.
Secara keseluruhan, kami mampu mempertahankan profitabilitas premium, arus kas bebas, dan pengembalian yang solid atas modal yang diinvestasikan, meskipun ada kelemahan terus-menerus di bidang permintaan OEM semikonduktor dan kendaraan komersial hingga 2025. Kami juga terus berinvestasi untuk mendukung program pertumbuhan di AST dan di seluruh organisasi. Di Sealing Technologies, eksekusi yang disiplin dan operasi efisien mendorong margin EBITDA segmen yang disesuaikan di atas 32% untuk tahun kedua berturut-turut. Tim kami memposisikan bisnis untuk pertumbuhan di atas pasar dengan memanfaatkan kemampuan rekayasa terapan, karakteristik aftermarket yang tahan lama, dan posisi spesifikasi untuk memberikan solusi penting kepada pelanggan di bidang di mana kami memiliki keunggulan teknologi dan proses yang jelas.
Selain itu, saluran akuisisi strategis kami yang dapat memperluas kemampuan di bidang pertumbuhan utama di seluruh segmen tetap kuat. Akuisisi-akuisisi ini memiliki karakteristik premium yang dapat meningkatkan profil pertumbuhan segmen dari waktu ke waktu. Kami akan terus disiplin dalam mengejar peluang ini pada waktu yang tepat dan dengan nilai yang tepat untuk bisnis kami.
Operator: Di AST, pendapatan meningkat hampir 14% dengan kekuatan dalam…
Eric A. Vaillancourt: solusi yang melayani aplikasi terkini dan beberapa area pemulihan dalam permintaan peralatan modal semikonduktor. Kami terus secara proaktif menginvestasikan modal dan sumber daya operasional sepanjang 2025 untuk mempersiapkan platform baru dalam antisipasi pemulihan pengeluaran peralatan modal semikonduktor. Kami merasa optimis dengan meningkatnya aliran pesanan di AST yang baru akan terealisasi mulai 2026. Kami tetap berada di posisi yang baik untuk berpartisipasi dalam pasar semikonduktor yang lebih kuat di periode mendatang, sambil juga mencari perbaikan 80/20 dan peluang penyesuaian biaya untuk mendorong peningkatan bertahap dalam profitabilitas segmen. Berkat keseimbangan dan kualitas portofolio EnPro Industries, Inc., serta ketahanan model bisnis kami, 2025 mencatat tahun lain dengan generasi arus kas bebas yang kuat.
Arus kas kami memungkinkan kami mempertahankan neraca yang kuat dengan rasio leverage bersih 2 kali, setelah memperhitungkan akuisisi Alpha dan Overlook senilai total $280.000.000 yang baru saja diselesaikan. Ke depan, menuju 2026 dan seterusnya, kami memiliki fleksibilitas keuangan yang cukup untuk menjalankan tujuan pertumbuhan dan optimisasi kami serta memberikan hasil premium bagi semua pemangku kepentingan. Di bawah strategi EnPro 3.0 kami, kami diposisikan untuk mempercepat pertumbuhan yang menguntungkan hingga 2030.
Kami membuat kemajuan besar pada prioritas pertumbuhan utama kami, dan akan terus mengejar akuisisi strategis terpilih yang sesuai dengan karakteristik strategis bisnis EnPro Industries, Inc., mendorong pertumbuhan jangka panjang bertahap, serta menambah talenta, teknologi, dan keahlian proses pelengkap yang memperluas kemampuan EnPro Industries, Inc. dalam menjawab kebutuhan kritis pelanggan kami. Dasar dari strategi ini dirancang untuk memperpanjang rekam jejak kami dalam pengembalian yang kuat bagi pemegang saham dan pertumbuhan nilai perusahaan, sekaligus menciptakan peluang bagi kolega kami untuk berkembang dan sukses. Kami memiliki posisi dan disiplin yang tepat untuk mencapai target ini, terutama saat kami menginvestasikan kembali dalam simpul pertumbuhan di seluruh portofolio dan mendorong perbaikan berkelanjutan untuk mempertahankan dan meningkatkan profitabilitas secara oportunis.
Pada saat yang sama, dengan budaya ‘dual bottom line’ kami sebagai landasan, kami mendorong setiap dari hampir 4.000 kolega kami untuk mempercepat pertumbuhan pribadi dan profesional mereka lagi di 2026. Kolega kami telah membuat komitmen kepada diri mereka sendiri dan tim mereka untuk mengembangkan keterampilan kepemimpinan dan komunikasi, kecerdasan finansial, keamanan psikologis, dan kesadaran. Tim kami akan melanjutkan jalan penciptaan nilai ini saat kami memberdayakan teknologi dengan tujuan. Joe? Terima kasih, Eric, dan selamat pagi semuanya. Beralih ke hasil kami untuk kuartal ini. EnPro Industries, Inc. berkinerja baik di kuartal keempat, mencerminkan momentum di seluruh portofolio dan kemajuan berkelanjutan dalam menjalankan strategi EnPro 3.0 kami. Di kuartal keempat, penjualan meningkat 14.3% menjadi $295.4 juta.
Kami melihat kinerja penjualan yang kuat di kedirgantaraan dan makanan serta biofarmasi dalam Sealing Technologies.
James Gentile: Serta perbaikan dalam penjualan AST secara keseluruhan yang dipimpin oleh kekuatan berkelanjutan dalam solusi pembersihan presisi yang mendukung produksi semikonduktor terkini. Selain itu, inisiatif penetapan harga strategis,
Eric A. Vaillancourt: kontribusi sebagian kuartal dari Alpha dan Overlook, serta kinerja industri umum domestik yang kuat membantu mengimbangi penjualan OEM kendaraan komersial yang lambat dan penjualan industri internasional yang lambat.
James Gentile: Penjualan organik meningkat sekitar 10%. EBITDA yang disesuaikan kuartal keempat sebesar $69.4 juta naik 19.2% dan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 23.5% naik 100 basis poin. Kinerja kuat berkelanjutan di segmen Sealing Technologies,
Eric A. Vaillancourt: dan kontribusi sebagian kuartal dari akuisisi yang diselesaikan selama kuartal tersebut,
James Gentile: sebagian diimbangi oleh peningkatan biaya operasional menjelang program pertumbuhan, sebagian besar di AST. Biaya korporat sebesar $14.2 juta naik $800.000 dari tahun lalu terutama karena meningkatnya biaya medis.
Eric A. Vaillancourt: Laba per saham dilusian yang disesuaikan sebesar $1.99 meningkat hampir 27% dibandingkan periode tahun sebelumnya.
James Gentile: Sebagian besar didorong oleh faktor-faktor yang meningkatkan EBITDA yang disesuaikan dan beban bunga yang lebih rendah terkait pinjaman bersih yang lebih rendah. Beralih ke pembahasan kinerja segmen. Penjualan Sealing Technologies sebesar $187.1 juta di kuartal keempat meningkat hampir 15% dibandingkan tahun lalu. Permintaan sehat di pasar kedirgantaraan dan makanan serta biofarmasi, tindakan penetapan harga strategis, penjualan industri umum domestik yang kuat,
Eric A. Vaillancourt: dan kontribusi sebagian kuartal dari akuisisi yang diselesaikan selama kuartal keempat,
James Gentile: mengimbangi kelemahan berkelanjutan dalam permintaan OEM kendaraan komersial
Eric A. Vaillancourt: dan pasar industri internasional yang lambat. Penjualan nuklir juga tetap bergejolak sementara selama kuartal tersebut di Eropa.
James Gentile: Penjualan organik naik hampir 8% year-on-year.
Eric A. Vaillancourt: Untuk kuartal keempat, EBITDA segmen yang disesuaikan meningkat lebih dari 21% dengan
James Gentile: margin EBITDA segmen yang disesuaikan mengembang 180 basis poin menjadi 32.8%. Harga strategis, peningkatan volume dan penambahan Alpha dan Overlook,
Eric A. Vaillancourt: serta permintaan aftermarket yang kuat di pasar kendaraan komersial juga berkontribusi
James Gentile: pada kinerja profitabilitas yang konsisten year-on-year.
Eric A. Vaillancourt: Kami memperkirakan kinerja kelas dunia di Sealing Technologies akan berlanjut.
James Gentile: 65% dari penjualan segmen terkait dengan posisi kritis di aftermarket, yang memberikan stabilitas segmen selama periode ketidakpastian.
Eric A. Vaillancourt: Selain itu, kami terus memperoleh bisnis baru dengan memanfaatkan keahlian teknologi segmen,
James Gentile: pengetahuan proses, dan kemampuan rekayasa terapan untuk mendorong pertumbuhan pendapatan organik di atas pasar dan membantu pelanggan kami melindungi lingkungan kritis mereka.
Eric A. Vaillancourt: Secara keseluruhan, Sealing Technologies berada dalam posisi yang baik untuk mendorong pertumbuhan top-line organik tingkat menengah satu digit,
James Gentile: dengan profitabilitas yang kuat selama EnPro 3.0. Beralih ke Advanced Surface Technologies.
Eric A. Vaillancourt: Di kuartal keempat, penjualan meningkat 13.4% menjadi $108.4 juta. Kami melihat kekuatan berkelanjutan dalam solusi pembersihan presisi yang terkait dengan aplikasi terkini,
James Gentile: bersama dengan beberapa area kekuatan dalam komponen presisi
Eric A. Vaillancourt: yang mendukung peralatan modal semikonduktor dan pertumbuhan dalam pelapis optik. EBITDA segmen yang disesuaikan meningkat sekitar 3% versus tahun lalu. Margin EBITDA segmen yang disesuaikan tetap di atas 20%.
James Gentile: Kami terus berinvestasi di area tertentu segmen untuk mendukung kekuatan yang kami lihat di bagian terkini.
Eric A. Vaillancourt: Peningkatan biaya untuk mendukung program pertumbuhan, yang berjumlah sekitar $2 juta di kuartal keempat dan lebih dari $8 juta untuk tahun penuh,
James Gentile: terus berjalan sebelum pendapatan.
Eric A. Vaillancourt: Kuartal lalu, kami membahas sejumlah faktor yang akan mendorong performa jangka pendek kami di AST. Kami memperkirakan pertumbuhan penjualan yang lebih rendah year-on-year di paruh pertama, diikuti oleh peningkatan kinerja di paruh kedua seperti yang dicatat Eric, dibuktikan oleh pola pesanan terkini.
Eric A. Vaillancourt: pola.
James Gentile: Juga, sebagai pengingat, kami mengirimkan persediaan safety stock senilai $12 juta di 2025 untuk mendukung transisi rantai pasokan pelanggan, yang tidak kami harapkan terulang di 2026. Di sisi biaya, kami terus membuat kemajuan dalam rencana optimisasi di AST dan tetap berkomitmen untuk memperluas margin AST melalui leverage operasional yang tepat pada pertumbuhan penjualan,
Eric A. Vaillancourt: terutama saat kami mulai merasakan manfaat investasi dalam sumber daya operasional yang mendukung program pertumbuhan di kuartal mendatang. Kami berada dalam posisi yang baik untuk mendukung pelanggan kami selama peningkatan yang akan datang.
James Gentile: Dan tetap fokus untuk memberikan profitabilitas AST mendekati 30% dari penjualan plus minus 250 basis poin pada pertumbuhan pendapatan tinggi satu digit hingga rendah dua digit dalam horizon perencanaan EnPro 3.0.
Eric A. Vaillancourt: Beralih ke neraca dan arus kas.
James Gentile: Neraca kami tetap kuat, dan kami mengakhiri 2025 dengan rasio leverage bersih 2 kali, termasuk $280 juta tunai yang digunakan untuk mengakuisisi Alpha Measurement Solutions dan Overlook Industries selama kuartal keempat. Kami terus menghasilkan arus kas bebas yang cukup untuk menginvestasikan modal dan biaya operasional yang diperlukan ke dalam peluang pertumbuhan organik strategis kami. Di 2025, kami menghasilkan lebih dari $150 juta dalam arus kas bebas bersih dari $48 juta pengeluaran properti, pabrik, dan peralatan serta perangkat lunak yang dikapitalisasi di 2025. Ini naik 18% dari $130 juta di 2024 bersih dari $33 juta pengeluaran modal. Selama kuartal keempat, kami secara substansial menyelesaikan dan menyelesaikan penghentian rencana pensiun manfaat pasti AS EnPro Industries, Inc.
Sebagai hasil dari transaksi ini, EnPro Industries, Inc. menanggung kerugian penyelesaian non-tunai sebesar $67.2 juta yang dicatat sebagai beban non-operasional lainnya,
Eric A. Vaillancourt: terutama terkait dengan pengakuan kerugian aktuaria sejak awal yang diatribusikan ke rencana yang sebelumnya ditangguhkan dalam pendapatan komprehensif lain yang terakumulasi. Selama proses penyelesaian rencana ini,
James Gentile: aset rencana yang ada lebih dari cukup untuk memenuhi kewajiban penyelesaian tunai. Secara keseluruhan, kami mempertahankan fleksibilitas keuangan yang cukup untuk menjalankan inisiatif strategis kami, baik secara organik maupun melalui akuisisi strategis yang memperluas kemampuan kami. Awal tahun lalu, kami memperluas fasilitas kredit revolving kami menjadi $800 juta dari sebelumnya $400 juta dan saat ini memiliki kapasitas tersedia lebih dari $580 juta. Kami juga mempertahankan komitmen kami untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham, dan selama 2025, kami membayar dividen kuartalan $0.31 per saham dengan total $26.2 juta untuk tahun tersebut.
Eric A. Vaillancourt: Pada 13 Februari, Dewan Direksi kami menyetujui peningkatan lagi dividen kuartalan menjadi $0.32 per saham,
James Gentile: yang merupakan peningkatan tahunan kesebelas berturut-turut sejak kami memulai dividen kuartalan pada 2015.
Eric A. Vaillancourt: Beralih sekarang ke panduan kami untuk 2026.
James Gentile: Dengan mempertimbangkan semua faktor yang kami ketahui saat ini, kami memperkirakan pertumbuhan penjualan total EnPro Industries, Inc. berada dalam kisaran 8% hingga 12% di 2026, termasuk kontribusi sekitar $60 juta dari akuisisi Alpha dan Overlook yang diselesaikan pada 2025. Kami memperkirakan EBITDA yang disesuaikan berada dalam kisaran $350 juta hingga $320 juta termasuk $16 juta hingga $17 juta yang disumbangkan dari akuisisi baru-baru ini. Laba per saham dilusian yang disesuaikan diperkirakan berada dalam kisaran $8.50 hingga $9.20. Tarif pajak normalisasi yang digunakan untuk menghitung laba per saham dilusian yang disesuaikan tetap pada 25%, dan saham beredar sepenuhnya dilusian sekitar 21.3 juta.
Pengeluaran modal di 2026 diperkirakan sekitar $50 juta, atau sekitar 4% dari penjualan, karena kami terus berinvestasi dalam peluang pertumbuhan di seluruh perusahaan pada ambang margin dan pengembalian yang akretif. Di segmen Sealing Technologies, kami mengharapkan pertumbuhan pendapatan,
Eric A. Vaillancourt: termasuk kontribusi dari akuisisi kuartal keempat Alpha dan Overlook, mendekati 15% di 2026.
James Gentile: Dengan pertumbuhan organik tingkat menengah satu digit untuk tahun ini. Kami melihat kekuatan berkelanjutan di pasar kedirgantaraan dan makanan serta biofarmasi dan pendorong permintaan industri umum domestik yang stabil.
Eric A. Vaillancourt: Kami berharap program keunggulan komersial kami, program pertumbuhan baru yang memanfaatkan kemampuan yang berbeda, dan fokus pada penyelesaian masalah kritis bagi pelanggan kami akan mendorong pertumbuhan di atas pasar tahun ini.
James Gentile: Sementara kami tidak mengharapkan pemulihan signifikan dalam permintaan OEM kendaraan komersial terjadi di 2026, pendorong aftermarket di pasar itu tetap kuat. Kami mengharapkan kinerja operasional yang kuat berlanjut di Sealing Technologies, dengan margin EBITDA segmen yang disesuaikan kembali melebihi 30% tahun ini. Di segmen Advanced Surface Technologies, kami melihat tanda-tanda jelas pemulihan kuat dalam pengeluaran peralatan modal semikonduktor karena kapasitas untuk aplikasi terkini mendapatkan momentum. Hari ini, kami memperkirakan penjualan AST akan tumbuh tinggi satu digit termasuk $12 juta penjualan peralatan yang disebutkan sebelumnya yang tidak kami harapkan terulang tahun ini, dengan paruh kedua