Lynn Kerber: Terima kasih, Thomas. Selamat pagi. Saya senang membagikan momentum dan hasil yang sangat positif di kuartal keempat. Total pinjaman untuk investasi, tidak termasuk gudang hipotek, tumbuh $123 juta, mewakili pertumbuhan tahunan 10%. Pertumbuhan terutama di segmen pinjaman komersial inti kami dan peningkatan aktivitas di segmen pinjaman hipotek ritel. Pertumbuhan pinjaman bersih untuk tahun ini, tidak termasuk gudang hipotek, adalah $408 juta, mewakili pertumbuhan 9% untuk 2024. Hasil bersih juga mempertimbangkan pengurangan strategis pinjaman auto tidak langsung, yang berakhir pada tahun sebesar $294 juta.
Beralih ke beberapa detail setiap portofolio, kami memiliki pinjaman komersial yang disorot di Slide 6. Ini adalah kuartal yang sangat kuat untuk pinjaman komersial, dengan pertumbuhan pinjaman bersih $164 juta, mewakili pertumbuhan tahunan 22%. Seperti dicatat dalam pernyataan kuartal ketiga saya, produksi dari kuartal ke kuartal dipengaruhi oleh waktu produksi baru, pendanaan musiman untuk konstruksi dan jalur operasi, serta aktivitas pelunasan. Untuk seluruh tahun 2024, pertumbuhan kami adalah $403 juta, mewakili peningkatan 15%. Meskipun waktunya bisa berbeda tiap kuartal, kami memperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan kami akan tetap konsisten secara umum.
Kami terus fokus pada pasar inti kami, segmen utama real estat komersial yang ditempati pemilik dan bukan pemilik, pinjaman C&I tradisional, dan pembiayaan peralatan dengan tiket kecil dan menengah. Kualitas kredit komersial berjalan baik dengan metrik kunci per 31 Desember 2024, berada pada atau di bawah kinerja sejawat. Metrik kunci termasuk pinjaman telat lebih dari 30 hari sebesar 10 basis poin, rasio pinjaman tidak lancar turun dari rasio kuartal ketiga sebesar 24 basis poin menjadi 19 basis poin, dan pemulihan bersih sebesar 95.000 untuk 2024. Selain itu, kami melihat perpindahan positif di kuartal keempat dengan peningkatan peringkat dan pelunasan beberapa kredit tidak lancar.
Beralih ke Slide 7, saldo pinjaman konsumen turun $42,1 juta selama kuartal ini, mencerminkan pengurangan terus kami dalam pinjaman auto tidak langsung. Tidak termasuk pinjaman auto tidak langsung, pinjaman konsumen inti tetap datar, dengan aktivitas utama berupa pinjaman ekuitas rumah dan pinjaman konsumen lainnya. Pinjaman hipotek residensial tumbuh sedikit selama kuartal ini. Kami terus memperluas tim pinjaman hipotek kami secara oportunistik dengan pemberi pinjaman lokal yang fokus pada hubungan dan bekerja baik dengan tim komersial dan ritel kami. Kami berharap melihat peningkatan aktivitas pinjaman hipotek di 2025 melalui proses penjualan yang disiplin dan upaya panggilan keluar yang terus dilakukan.
Secara keseluruhan, kualitas kredit tetap memuaskan dalam portofolio konsumen dan hipotek dengan keterlambatan dan penghapusan dalam kisaran yang ditargetkan. Metrik kualitas aset kami terus kuat seperti diuraikan di Slide 8. Pinjaman substandar sebesar $43,2 juta mewakili 0,89% dari pinjaman, mencerminkan penurunan untuk kuartal ini sebesar $16,5 juta. Kami beruntung memiliki pelunasan besar pinjaman komersial non-akrual, serta perpindahan positif pada beberapa pinjaman komersial substandar. Pinjaman tidak lancar adalah $27 juta, mewakili 56 basis poin dari total pinjaman yang tidak termasuk gudang hipotek kuartal ini. Peningkatan kuartalan terutama dalam obligasi berputar konsumen, yang didukung oleh peningkatan kredit dan pinjaman hipotek residensial, diimbangi oleh pengurangan pinjaman komersial. Hasil di kuartal keempat tetap dalam kisaran historis kami dan kami tidak mengharapkan perubahan ini berdampak material pada pandangan kinerja kami di segmen-segmen ini.
Penghapusan bersih untuk kuartal keempat adalah 621.000, mencerminkan peningkatan di kuartal-kuartal terakhir. Penghapusan hingga tahun ini terutama masih dalam portofolio auto tidak langsung konsumen. Akhirnya, penyisihan kami untuk kerugian kredit turun sekitar 900.000 dalam kuartal ini menjadi $52 juta, menghasilkan rasio ACL-ke-pinjaman sebesar 1,07%. Pendorong utama dalam komponen ACL adalah pertumbuhan pinjaman, penghapusan alokasi gudang hipotek untuk akuntansi tersedia-untuk-dijual dan perubahan dalam alokasi spesifik. Beban penyisihan sebesar $1,2 juta adalah kombinasi dari peningkatan ACL, mengisi kembali cadangan untuk penghapusan kuartal keempat sebesar 621.000, dan perubahan alokasi untuk komitmen yang belum dibiayai. Jumlah cadangan masa depan dan penyisihan terkait akan didorong oleh pertumbuhan pinjaman, campuran ramalan ekonomi dan tren kredit. Sekarang saya ingin menyerahkan kembali kepada Thomas, yang akan memberikan ikhtisar tren deposit kami.
Thomas Prame: Terima kasih, Lynn. Beralih ke portofolio deposit kami yang ditampilkan di Slide 9, saldo deposit inti Horizon stabil dalam kuartal ini, dengan organisasi memilih untuk mengurangi paparan terhadap CD berbiaya tinggi dan durasi lebih panjang melanjutkan pendekatan disiplinnya, penetapan harga deposit, dan fokus manajemen pada menciptakan neraca yang lebih menguntungkan. Manfaat strategi ini terlihat karena perusahaan mampu mengurangi biaya pendanaan berbunga, sambil memanfaatkan penurunan suku bunga Fed. Kami yakin portofolio deposit diposisikan dengan baik untuk terus menguntungkan organisasi ke depan dengan komposisi granular dan hubungan jangka panjang di pasar lokal kami yang mengenal dan mempercayai Horizon dengan baik.
Kami senang dengan ketahanan basis klien dan kelincahan yang ditunjukkan tim dalam memanfaatkan berbagai opsi pendanaan sambil menyeimbangkan biaya dan durasi dalam portofolio. Izinkan saya menyerahkan presentasi ini kepada Wakil Presiden Eksekutif dan Chief Financial Officer kami, John Stewart, yang akan memandu beberapa sorotan kuartal keempat dan inisiatif strategis kunci yang diselesaikan tim selama kuartal ini.
John Stewart: Terima kasih, Thomas. Beralih ke Slide 10, margin bunga bersih Q4 kami lebih kuat dari perkiraan, naik 31 basis poin dari kuartal sebelumnya menjadi 2,97%, didorong oleh beberapa faktor kunci. Pertama, tim kepemimpinan kami mampu secara strategis mengalihgunakan hasil kas dari penjualan sekuritas Oktober lebih awal dari yang diharapkan, dengan pertumbuhan pinjaman komersial organik yang lebih kuat dan pengurangan sengaja saldo deposit non-hubungan berbiaya tinggi. Kedua, campuran neraca terus membaik secara organik dengan eksekusi strategis yang bertujuan mendorong campuran yang lebih menguntungkan dari aset berpenghasilan tinggi dan kewajiban berbiaya rendah. Ketiga, penurunan suku bunga Fed funds pada November dan Desember bermanfaat bagi margin dalam kuartal ini. Dan akhirnya, ada peningkatan sekitar 5 basis poin terkait pemulihan bunga pada pinjaman komersial spesifik.
Ke depan, banyak strategi akretif yang telah kami jalankan selama beberapa kuartal terakhir akan tetap berlaku melalui 2025 dan neraca akhir tahun harus memberi kami awal yang bagus di tahun baru. Dengan latar belakang ini, kami memperkirakan peningkatan margin berurutan setiap kuartal sepanjang tahun ini. Ingat, kami masih berencana untuk membayar hutang FHLB senilai $200 juta di akhir Maret dan awal April.
Yang penting, karena ada banyak volatilitas dalam ekspektasi suku bunga Fed belakangan ini, setelah tindakan pada sekuritas di Q4 dan perkiraan kami bahwa beta deposito akan melambat ke depan. Kami yakin neraca kami sekarang sudah hampir netral di bagian depan kurva. Meskipun panduan saat ini termasuk satu pemotongan suku bunga di Juli, kami tidak melihat perubahan suku bunga di ujung pendek sebagai pendorong utama outlook pendapatan bunga bersih tahun ini. Sebaliknya, kinerja pendapatan bunga bersih dan margin akan tergantung pada eksekusi strategis kami yang berlanjut di kedua sisi neraca.
Slide 11 menunjukkan profil sekuritas investasi yang tersisa serta proyeksi arus kas dan hasil roll-off untuk tahun depan. Seperti kondisi saat ini, meskipun suku bunga lebih tinggi, kami tidak berniat untuk menginvestasikan kembali arus kas di tahun 2025. Dana tersebut justru akan diinvestasikan kembali ke pinjaman komersial berbasis hubungan, yang akan memberikan manfaat ekonomi dan menambah nilai jangka panjang perusahaan.
Saya ingin memberi komentar tentang portofolio tersedia-untuk-dijual yang tersisa, yang nilainya sekitar $230 juta di akhir tahun. Saat ini, portofolio ini telah melalui beberapa perdagangan reposisi, dan sisanya kecil kemungkinan memberikan peluang reposisi lebih lanjut tanpa peningkatan signifikan dalam harga pasar.
Seperti terlihat di Slide 12, pendapatan non-bunga yang dilaporkan termasuk kerugian terealisasi $39,1 juta dari penjualan sekuritas investasi yang telah diumumkan sebelumnya. Dikecualikan kerugian itu, pendapatan non-bunga turun sedikit lebih dari $1 juta dibanding kuartal sebelumnya, terutama karena musim pendapatan terkait hipotek. Melihat ke 2025, meskipun pertumbuhan pendapatan non-bunga diperkirakan dalam digit rendah untuk tahun ini, kami mengharapkan momentum positif berlanjut setelah investasi strategis kami sepanjang 2024 di treasury management, hipotek, dan kekayaan privat.
Beralih ke biaya di Slide 13, seperti kami catat kuartal lalu, Q4 terdampak oleh biaya terkait beberapa inisiatif spesifik untuk menyesuaikan run rate kami memasuki 2025. Item-item itu dirinci di slide. Selain itu, kuartal ini terdampak biaya tunjangan kesehatan yang lebih tinggi dari perkiraan, akrual kompensasi berbasis kinerja yang lebih tinggi menyusul akhir tahun yang kuat, penurunan nilai satu properti OREO, dan akrual tertentu lainnya. Total, item tambahan ini sekitar $2 juta hingga $2,5 juta di kuartal ini, yang akan merekonsiliasi angka yang dilaporkan kembali ke outlook sebelumnya. Item-item ini akan turun ke level lebih rendah atau tidak terulang di 2025. Jadi, kami percaya diri dengan panduan di Slide 16 untuk biaya penuh tahun, yang menyiratkan run rate lebih rendah dari hasil Q4 dan sejalan dengan outlook biaya awal 2025 yang dibahas Oktober lalu.
Untuk modal di Slide 14, sekali lagi kuartal ini, kami senang bisa menunjukkan peningkatan rasio modal perusahaan secara keseluruhan, meski ada realisasi kerugian sekuritas melalui Tier 1. Rasio ekuitas umum terhadap aset meningkat karena pendapatan bersih, dikecualikan kerugian sekuritas, yang dibantu pembalokan tunjangan pajak. Di sisi regulasi, rasio membaik dengan penurunan aset tertimbang risiko. Ke depan, peningkatan lebih lanjut rasio modal perusahaan diharapkan, mengingat outlook profitabilitas lebih kuat dan pendekatan disiplin terhadap pertumbuhan neraca.
Slide 15 memberikan pembaruan tindakan strategis di kuartal keempat. Singkatnya, ini kuartal sibuk bagi perusahaan, ditandai eksekusi sukses beberapa inisiatif kunci, yang semua bertujuan memperkuat neraca, meningkatkan profitabilitas jangka panjang perusahaan, dan menyederhanakan model bisnis untuk menciptakan nilai tambah. Seperti disebut sebelumnya, reposisi sekuritas di awal Q4 sudah melampaui ekspektasi awal. Upaya perencanaan pajak strategis menghasilkan pelepasan tunjangan valuasi $5 juta yang langsung menguntungkan modal dan nilai buku per saham. Kami mempercepat biaya terkait beberapa rencana kompensasi dan tunjangan lama, yang akan memperbaiki run rate biaya ke depan. Dan akhirnya, kami bisa kembali berhubungan dengan beberapa pihak tertarik di divisi mortgage warehouse dan telah menjual bisnis itu dengan keuntungan efektif 17 Januari, yang akan diakui di hasil Q1. Seperti bisa dilihat, ini kuartal positif dan produktif di banyak sisi. Namun, kami akan terus mengevaluasi peluang tambahan untuk memperkuat neraca dan menambah nilai jangka panjang perusahaan.
Terakhir, beralih ke Slide 16, kami menyajikan outlook awal untuk tahun penuh 2025, yang harus menjadi langkah signifikan menuju peningkatan profitabilitas dan momentum positif berkelanjutan di operasi inti kami. Ada beberapa hal yang ingin saya sorot dalam perkiraan kami saat ini.
Khususnya, terkait neraca, kami mengantisipasi pertumbuhan pinjaman yang dimiliki untuk investasi berada di kisaran pertengahan digit tunggal untuk tahun penuh. Meski mungkin ada musiman di Q1, kami berkomitmen pada remix portofolio yang menguntungkan ke bisnis komersial inti berimbal hasil lebih tinggi. Dalam outlook pertumbuhan pinjaman, kami mengantisipasi runoff berlanjut pinjaman auto tidak langsung berimbal hasil rendah, yang seharusnya turun sekitar $100 juta sepanjang tahun. Saldo warehouse sekitar $65 juta per 31 Desember tercatat di pinjaman yang dimiliki untuk dijual. Karenanya, kami perkirakan saldo held-for-sale turun sejumlah itu di Q1.
Sementara saldo deposito bisa terdampak banyak faktor, asumsi dasar kami adalah saldo akhir periode tumbuh dalam kisaran digit rendah, dengan musiman khas, lebih lemah di Q1 dan Q4 dengan kekuatan musiman di Q2 dan Q3. Secara keseluruhan, kami perkirakan komposisi deposito tetap relatif konsisten. Kami masih mengharapkan akan melunasi pinjaman FHLB sebesar $200 juta yang jatuh tempo akhir Maret dan awal April. Sebagai pengingat, dana ini saat ini berbiaya sekitar 4%.
Dengan asumsi dasar kami yang mencakup pemotongan suku bunga Fed sebesar 125 basis poin pada Juli, pandangan awal kami adalah pendapatan bunga bersih tahun 2025 akan tumbuh di kisaran pertengahan belasan persen. Pertumbuhan ini terutama akan didorong oleh perluasan margin bunga bersih karena aset penghasil rata-rata mungkin relatif tidak berubah dibandingkan dengan tahun 2024.
Seperti dibahas sebelumnya, kami memperkirakan biaya non-bunga per kuartal akan menurun relatif terhadap kuartal keempat, sehingga total pengeluaran untuk 2025 diperkirakan datar hingga naik digit rendah relatif terhadap tahun 2024.
Terakhir, saya ingin sedikit berkomentar tentang panduan terbaru untuk tarif pajak efektif 2025 di kisaran pertengahan belasan. Panduan revisi ini mempertimbangkan beberapa hal penting. Pertama, prospek pendapatan sebelum pajak yang lebih kuat berdasarkan banyak hal yang telah kita bahas. Selain itu, lebih banyak pendapatan konsolidasi sekarang berasal dari bank dibandingkan dari anak perusahaan investasi sebelumnya. Kedua, pandangan terbaru ini mencerminkan keputusan manajemen untuk menghentikan investasi baru dalam kredit pajak surya. Meskipun keputusan ini akan mengurangi manfaat bersih untuk kewajiban pajak dalam jangka pendek, kami bermaksud menginvestasikan modal kami dalam pertumbuhan bisnis inti yang lebih akresi seiring waktu.
Dengan itu, saya kembalikan panggilan ini kepada Thomas.
Thomas Prame: Terima kasih, John. Kami sangat optimis tentang pandangan kami menuju 2025. Kami terus memperluas basis klien dan merek di pasar pertumbuhan yang sangat baik di Midwest. Model perbankan berbasis hubungan kami memiliki momentum dengan pertumbuhan pinjaman organik yang kuat dan profil risiko kredit historis yang rendah. Portofolio komersial inti mengalami pertumbuhan yang cukup di berbagai geografi dan campuran portofolio.
Ketahanan basis deposit inti kami mempertahankan nilainya yang besar, dengan peluang untuk meningkatkan kinerja keuangan kami saat suku bunga turun. Horizon memiliki catatan yang sukses dalam menumbuhkan deposit, sambil menjaga pendekatan disiplin terhadap harga. Dan terakhir, Horizon memiliki budaya operasi yang ramping yang secara konsisten beradaptasi untuk memberikan nilai jangka panjang kepada pemegang saham.
Kami melihat masa depan yang cerah untuk Horizon di tahun 2025.
Operator, silakan buka saluran untuk pertanyaan dari tim manajemen kami.
Operator: Pertanyaan pertama hari ini datang dari Brendan Nosal dengan Hovde Group.
Brendan Nosal: Halo, selamat pagi. Mungkin dimulai dari ekspektasi pertumbuhan pinjaman, Anda menargetkan pertumbuhan pinjaman komersial yang cukup kuat. Bisakah Anda berbicara tentang bagaimana Anda bertujuan mencapai angka pertumbuhan itu sambil menjaga disiplin pada harga dan mempertahankan standar kredit Anda?
Lynn Kerber: Selamat pagi. Ini Lynn Kerber. Secara keseluruhan, dalam pinjaman komersial inti, kami benar-benar melihat untuk mempertahankan irama yang sama yang kami miliki, pertengahan hingga tinggi digit tunggal. Ingatlah bahwa kami telah menambahkan divisi pembiayaan peralatan kami di tahun 2024 dan kami juga akan melihat manfaatnya seiring kami bergerak lebih jauh ke tahun 2025.
Thomas Prame: Brendan, ini Thomas. Pasar kami tumbuh dan berkembang. Berada di bagian utara Indiana, banyak waralaba kami di Michigan, pasar pertumbuhan seperti Grand Rapids, Southwest Michigan, Lansing, Detroit, kami memiliki talenta yang tepat di tempat yang tepat yang berkinerja baik. Jadi saya pikir sedikit darinya tidak hanya di pasar, tetapi juga talenta yang kami miliki di sana. Dan seperti kata Lynn, kami akan menjaga standar kredit kami tetap konsisten.
Brendan Nosal: Ya. Itu sempurna. Satu lagi dari saya tentang modal. Sepertinya Anda akan membangun cukup banyak modal sepanjang 2025. Saya hanya bertanya-tanya apa rencana penggunaannya pada saat ini. Maksud saya, rasanya mungkin sulit untuk melakukan lebih banyak di sisi sekuritas, mengingat perlindungan HTM yang ada. Jadi hanya bertanya-tanya apakah Anda akan mempertimbangkan untuk membeli kembali saham atau jika ada saluran lain untuk apa yang akan Anda bangun secara organik?
Thomas Prame: Terima kasih, Brendan. Pertanyaan yang bagus. Anda tepat. Kami sangat disiplin dalam pendekatan kami terhadap penempatan modal. Dua kali terakhir, kami dapat kembali ke portofolio sekuritas kami dan memanen beberapa peluang bagus untuk pemegang saham kami untuk menciptakan nilai jangka panjang di sana. Seperti yang disebutkan dalam presentasi, kami tidak berpikir masih banyak peluang dalam available-for-sale saat ini. Seperti yang ditunjukkan dalam hasil kuartal kami, mesin pendapatan kami sangat berbeda di tahun 2025. Masuk ke tahun 2025, itu lebih kuat, akan menciptakan pendapatan yang lebih stabil dan juga membangun basis modal kami. Saat kami melihat itu, Brendan, itu akan memberi kami lebih banyak fleksibilitas dan opsi untuk menempatkan modal, dan pembelian kembali saham akan menjadi salah satunya. Dan cuma sebagai informasi, kami punya sekitar 1,1 juta saham yang diotorisasi untuk dibeli kembali saat ini.
Brendan Nosal: Fantastis. Terima kasih sudah menjawab.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Terry McEvoy dari Stephens. Silakan.
Terry McEvoy: Hai, selamat pagi semuanya. Mungkin mulai dari margin, banyak aktivitas neraca di kuartal empat dan NIM inti 292 itu, John, saya ingin tau apa kamu bisa bantu kami paham mungkin di mana posisinya di akhir tahun lalu dan kemudian komentarmu tentang ekspansi margin di 2025. Bisakah kamu mungkin mengurutkan faktor pendorongnya antara pelunasan FHLB, repricing deposito yang lebih rendah, dan pertumbuhan portofolio komersil? Dan apa yang akan jadi pendorong ekspansi itu?
John Stewart: Hai, Terry, terimakasih untuk pertanyaannya. Selamat pagi. Ya, jadi kamu benar, ada banyak aktivitas di Q4. Kalau dilihat dampaknya di bulan Desember dari beberapa pemulihan bunga yang kami alami, tingkat keluar (exit run rate) margin ada di angka rendah 3-an, 303 itu margin untuk Desember. Seperti saya katakan di pernyataan saya, kami memperkirakan akan ada perbaikan berurutan sepanjang tahun 2025, sehingga perkiraan terbaik dengan perubahan neraca yang kami perkirakan yang tersirat dalam panduan, exit run rate terbaik yang bisa kami lihat sekarang sekitar di kisaran 3,15 sampai mungkin 3,20. Jadi bisa dilihat ada perbaikan berurutan di sana.
Seperti kami catat kuartal lalu, jadi kembalilah ke percakapan itu, kami ulangi kuartal ini. Manfaat dari pinjaman FHLB, kurang lebih akresi titik basis digit tengah di kuartal kedua. Jadi itu hanya pengurangan kas untuk melunasi pinjaman itu. Spread-nya sangat, sangat minimal. Jadi saat itu berkurang, itu akan akresi. Sisanya, Terry, akan menjadi distribusi yang cukup merata dari peningkatan dalam basis aset penghasil dan campuran liabilitas dari waktu ke waktu. Tapi seperti saya sebutkan, Lynn membicarakan pertumbuhan pinjaman komersil yang bagus sepanjang tahun. Pengurangan otomatis tidak langsung itu membantu, itu cukup akresi. Perubahan bersih untuk kedua aset itu. Dan kemudian di sisi liabilitas, kami akan lihat apa yang Fed berikan terkait pemotongan suku bunga, tapi itu akan menentukan berapa biaya liabilitas yang akhirnya kami turunkan. Jadi saya pikir itu akan lebih merupakan fungsi dari campuran di sisi liabilitas.
Terry McEvoy: Terima kasih, John. Dan kemudian sebagai tindak lanjut, keuntungan gudang di kuartal pertama, apakah ada tindakan strategis tambahan yang Anda harapkan untuk mungkin mengimbangi keuntungan itu atau akankah itu jatuh ke laba bersih? Dan saya kira saya harus tanya, apakah ada cadangan sama sekali untuk gudang itu atau apakah itu relatif kecil?
John Stewart: Jadi seperti yang disebutkan Lynn dalam pernyataannya, cadangan — kami memang membawa cadangan untuk itu. Itu dilepaskan ketika kami memindahkannya ke held-for-sale. Jadi kamu tidak membawa cadangan terhadap saldo held-for-sale. Jadi itu dilepaskan di Q4. Jadi tidak ada yang berlanjut. Dan saya akan biarkan Thomas menangani keuntungannya.
Thomas Prame: Saat ini untuk keuntungan, keuntungan akan diakui dalam kuartal ini. Kami tidak memiliki tindakan strategis untuk menggunakan keuntungan itu. Jika ada sesuatu yang muncul selama kuartal yang kami yakini akresi untuk nilai pemegang saham kami jangka panjang, kami akan lakukan. Tapi untuk sekarang, kami hanya akan menganggap itu sebagai tambahan untuk basis modal kami.
Terry McEvoy: Bagus. Terima kasih sudah menjawab pertanyaan saya. Saya hargai.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Nathan Race dengan Piper Sandler. Silakan.
Nathan Race: Hai semuanya. Selamat pagi. Terima kasih sudah menjawab.
Thomas Prame: Selamat pagi.
Nathan Race: Kembali ke pertanyaan Terry tentang ritme margin sepanjang tahun ini. John, hanya ingin memperjelas bahwa kedengarannya lebih banyak ekspansi yang Anda harapkan tahun ini mungkin akan condong ke paruh pertama tahun, mengingat apa yang akan Anda lakukan dalam hal melunasi beberapa sumber wholesale.
John Stewart: Ya, saya perkirakan sebenarnya akan cukup merata sepanjang tahun. Kami akan dapat sedikit tambahan di Q2, jika semua sama, hanya dari pengurangan $200 juta tunai yang turun menghasilkan sekitar IOER hari ini, $440 juta, kami akan melunasi pinjaman itu. Itu berbiaya 4% hari ini. Biaya penggantinya sebenarnya lebih tinggi dari itu jika kami harus kembali ke pasar untuk jangka waktu yang sama. Jadi kamu akan dapat angkat margin hanya dari efek pengurangan $200 juta di sana di kedua sisi neraca, tapi selain itu, saya perkirakan akan cukup merata.
Nathan Race: Oke. Paham. Itu membantu. Dan kemudian mungkin pertanyaan untuk Lynn. Hanya penasaran apa yang Anda lihat dalam hal harga pinjaman baru hari ini, mungkin secara campuran di seluruh portofolio. Dan penasaran apa yang kalian punya dalam hal pinjaman berjangka tetap yang mungkin juga mengalami beberapa repricing sepanjang 2025 dalam hal bagaimana itu menunjukkan jejak hasil pinjaman akan terbuka tahun ini.
Lynn Kerber: Tentu. Selamat pagi. Saya akan mulai dengan tim komersil inti dulu. Kami umumnya akan menentukan harga berdasarkan T-bills dan prime, jadi untuk indeks utama kami. Kami terus melihat beberapa penekanan pada suku bunga mengambang saat ini karena pelanggan kami hanya semacam melihat lingkungan suku bunga dan memutuskan apakah akan menetap atau tidak. Tapi umumnya pada suku bunga tetap, bisa berkisar dari tinggi 6-an hingga ke 8-an tergantung kualitas kredit dan jangka waktunya. Jadi saya katakan itu cukup stabil dan hanya semacam sesuai dinamis dengan lingkungan suku bunga secara keseluruhan. Jadi jika suku bunga bergerak, kami akan melihat beberapa pengurangan di sana. Untuk sisi leasing, seharusnya lebih tinggi untuk leasing tiket kecil kami. Pasar menengah cenderung mengikuti suku bunga komersial inti kami. Di sisi leasing, untuk tiket kecil dari November sampai Desember, kami melihat suku bunga rata-rata sekitar 7,5% hingga hampir 8%. Jadi, sekali lagi, tergantung kualitas kredit dan jenis pembiayaan, jelas kami mendapat sedikit premi di leasing.
Nate: Oke.
John: Dan untuk bagian kedua pertanyaanmu, ini John. Hasil runoff, arus kas terjadwal dan jatuh tempo, amortisasi normal, jadi tanpa aktivitas pelunasan lebih awal, sekitar 6% untuk tahun ini.
Nate: Oke, sangat membantu. Terima kasih.
Lynn: Ya. Ada slide di presentasi, di lampiran, tentang jatuh tempo CRE kami. Untuk 2025, kami punya sekitar $139 juta yang bunganya di bawah 7% saat ini. Itu akan direpricing. Lalu untuk 2026, kami punya kira-kira $161 juta, juga di bawah 7%.
Nate: Oke. Itu sangat membantu. Saya apresiasi penjelasannya. Terima kasih.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Damon DelMonte dengan KBW.
Damon: Hai, selamat pagi semuanya. Saya mau kembali ke komentar tentang biaya untuk memastikan saya paham. Jadi, John, ketika kamu mengeluarkan biaya inisiatif strategis dan beberapa item lain yang mungkin tidak berulang di kuartal empat, apakah maksudmu level kuartal ketiga sekitar sedikit di atas $39 juta adalah titik awal yang baik untuk run rate triwulanan? Apakah saya dengar dengan benar?
John: Ya. Jawaban singkatnya iya. Tapi mari kita lihat Slide 13 supaya jelas kita bicara hal yang sama. Biaya yang dilaporkan $44,9 juta. Ada tiga poin yang kami ringkas terkait aksi strategis di kuartal itu yang tidak akan berlanjut, itu $2,9 juta. Itu akan turunkan ke sekitar $42 juta. Kemudian poin terakhir, item tambahan lainnya, itu bagian dari run rate normal, seperti biaya kompensasi, tunjangan kesehatan. Itu hanya lebih tinggi di kuartal itu dibanding perkiraan ke depan. Di 2025 ada juga beberapa item episodik yang mungkin tidak diantisipasi di panduan awal. Tapi jika itu dikeluarkan, sekitar $2 juta sampai $2,5 juta, maka kamu akan sampai di kisaran $39,5 juta hingga $40 juta yang kamu sebutkan tadi.
Damon: Paham. Oke, itu masuk akal. Terima kasih. Lalu kembali ke komentar tentang margin, saya kira kamu sebutkan level sekitar 3,15 hingga 3,20. Apakah itu untuk perkiraan akhir tahun 2025 berdasarkan peluang yang ada? Atau lebih untuk paruh pertama tahun?
John: Tidak, komentar saya tadi untuk perkiraan kami di kuartal keempat secara umum, mengingat beberapa pergerakan neraca yang kami proyeksikan sesuai panduan.
Damon: Paham. Oke, itu membantu. Saya apresiasi klarifikasinya. Terakhir, terkait tren kredit yang sangat kuat dan pertumbuhan pinjaman di area komersial selama 2025, apa pemikiran kalian tentang level cadangan kerugian pinjaman? Saya kira di kuartal lalu 107, dan cukup stabil beberapa kuartal terakhir. Apakah kalian masih nyaman dengan itu atau merasa perlu menambah sedikit mengingat pertumbuhan komersial?
Lynn: Terima kasih untuk pertanyaannya. Seperti saya katakan di presentasi sebelumnya, ada beberapa penggerak utama untuk cadangan: pertumbuhan pinjaman, campuran pinjaman, perkiraan ekonomi, serta kualitas kredit dan charge-off kami. Jadi untuk menjawab, pertumbuhan pinjaman akan jadi penggerak utama. Tapi saya juga akan katakan campuran pinjaman, karena neraca kami telah disesuaikan di beberapa kategori, khususnya mengurangi pinjaman mobil tidak langsung yang memiliki tingkat kerugian lebih tinggi dan di situlah banyak charge-off kami. Seiring perubahan campuran ini, kami akan lihat hasilnya di cadangan. Kualitas kredit sangat stabil, jadi saya tidak perkirakan itu jadi faktor untuk saat ini. Charge-off bersih kami sangat konsisten beberapa tahun terakhir. Seiring kami mengurangi portofolio tidak langsung itu, saya perkirakan charge-off kami juga akan bergerak ke arah itu. Jadi, untuk saat ini, pandangannya relatif stabil.
Damon: Bagus. Saya apresiasi penjelasannya, Lynn. Hanya itu yang saya punya. Terima kasih banyak.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari David Long dengan Raymond James.
David: Selamat pagi semuanya. Terima kasih atas pertanyaanya. Di 2024, kalian menyebutkan menambah divisi Equipment Finance. Melihat ke 2025, apakah ada lini atau area komersial lain yang ingin ditambahi? Dan apakah perekrutan seperti itu sudah dipertimbangkan dalam outlook biaya operasional tahun ini?
Thomas: Ini Thomas, terima kasih untuk pertanyaannya. Saya tidak akan bilang kami akan mengubah profil portofolio pinjaman kami secara strategis tahun ini. Kami melakukan investasi bagus tahun lalu di equipment finance dan perekrutan kunci di beberapa pasar. Jadi dari jumlah FTE, saya katakan kami cukup stabil sepanjang 2025. Saya akan katakan 2025 adalah tahun di mana kami akan menikmati manfaat dari investasi yang dibuat di awal dan akhir 2024. Pembiayaan peralatan, jika kamu lihat kembali, sebenarnya sudah mulai sejak akhir kuartal pertama tahun lalu. Jadi kami masih punya banyak waktu kedepan. Kami juga punya orang-orang yang tepat di pasar yang tepat untuk tahun 2025.
David Long: Oke. Terimakasih, Thomas.
Lalu pertanyaan kedua saya tentang deposit. Saya penasaran, bagaimana persaingan untuk dapat deposit di lapangan? Apakah pesaing bertindak rasional atau masih ada harga yang agresif? Bagaimana situasi pasar di Indiana Utara dan Michigan Selatan?
Thomas Prame: Terima kasih pertanyaannya. Menurut saya butuh waktu bagi semua untuk menanggapi keputusan Fed. Karena keputusan Fed baru di Desember, jadi masih terlalu dini untuk bilang apakah harganya sudah rasional. Dari performa neraca kami di akhir Q4 dan masuk Q1, kami bisa menghadapi situasi yang berubah-ubah ini. Selalu akan ada yang ingin membangun neraca mereka dari sisi deposit, baik di Indiana Utara atau Michigan. Tapi kami bisa mengelola ini dengan tiga cara.
Pertama, kami punya distribusi cabang yang bagus dengan 70 cabang lokal, yang memberi kami keuntungan kompetitif untuk mengumpulkan deposit. Tim komersial kami benar-benar tim perbankan hubungan yang membangun hubungan di kedua sisi neraca. Lalu, seperti saya bilang, investasi kami dengan menambah sekitar 40% lebih banyak staf manajemen treasury di lapangan untuk mendekati klien komersial dan juga klien biasa yang punya deposit berlebih, ini membantu kami. Saya perkirakan akan selalu ada sedikit harga rasional di pasar, tapi posisi dan bakat yang kami punya harusnya membantu kami.
David Long: Mengerti. Terima kasih penjelasannya, Thomas.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Brian Martin dengan Janney Montgomery.
Brian Martin: Halo, selamat pagi.
Thomas Prame: Selamat pagi.
Brian Martin: Cuma satu, John, tentang tarif pajak. Apakah itu rata sepanjang tahun? Atau ada ketidakrataan mengingat peningkatan pendapatan? Sepertinya itu cukup rata. Jadi tarif pajaknya kurang lebih sama?
John Stewart: Ya, terima kasih. Itu berdasarkan proyeksi kami untuk setahun penuh. Itu akan naik di kuartal pertama dan kemudian, semua hal sama, akan tetap di level pertengahan belasan untuk setahun penuh.
Brian Martin: Oke. Lalu tentang modal, kamu sebutkan satu item yaitu pembelian kembali saham. Apa ada hal lain yang dipertimbangkan di sisi modal? Misalnya akuisisi? Mengingat semua yang sudah dilakukan secara organik, sepertinya ada banyak momentum tanpa akuisisi. Coba jelaskan pembangunan modal ini dan untuk apa penggunaannya?
Thomas Prame: Ya, ini Thomas. Akuisisi pasti dalam radar kami. Itu harus ukuran dan lokasi yang tepat secara strategis dan masuk akal dari segi geografi dan mekanisme. Seperti kamu bilang, saya pikir kami akan lebih menarik di tahun 2025 daripada 2024 untuk partner potensial yang bisa lihat potensi kenaikan saham kami.
Brian Martin: Oke. Lalu, hal apa yang menarik minatmu, Thomas? Bisakah kamu kasih parameter umum soal akuisisi? Jika kamu pertimbangkan akuisisi, apa yang penting? Ukuran, geografi, atau apa saja yang bisa kamu beritahu?
Thomas Prame: Tentu. Semua orang biasanya mulai dengan kecocokan budaya dulu, supaya model bisnis selaras. Tambahan di pasar pertumbuhan alami kami di Michigan Barat Daya, Michigan Timur, dan juga Indiana Selatan akan bagus sekali. Ukurannya juga harus sesuai untuk kami, sesuatu yang logis dan tidak terlalu berat. Tapi sekali lagi, akuisisi adalah dialog dua arah. Harus ada penjual dan pembeli. Kami di luar sana melakukan percakapan dan kita lihat perkembangannya.
Brian Martin: Mengerti. Oke. Lalu mungkin satu terakhir di sisi komersial. Sepertinya masih ada $100 juta di portofolio tidak langsung yang akan dialihkan. Apa ada area lain di portofolio pinjaman yang kamu lihat ada ruang untuk perubahan? Atau memang hanya $100 juta itu, lalu fokusnya adalah pertumbuhan organik di sisi komersial untuk pertumbuhan pinjaman ke depan?
Lynn Kerber: Ya. Fokus kami benar-benar pada mesin organik kami. Seperti Thomas sebutkan, kami punya tim yang sangat berbakat dan pasar yang sangat menarik. Kami sudah investasi di beberapa perekrutan dan menambah beberapa tim kami dalam satu setengah tahun terakhir. Kami punya kapasitas di dalam tim-tim itu. Jadi kami benar-benar fokus pada segmen bisnis inti kami. Seperti bisa dilihat dari informasi di deck, kami punya portofolio bisnis yang cukup konsisten dengan kurang lebih 25-30% C&I, sekitar 45-50% non-owner occupied, dan sisanya bisnis owner-occupied. Brian Martin: Itu konsisten banget dari satu kuartal ke kuartal lain dan aku gak yakin bakal ada perubahan.
Lynn Kerber: Iya. Untuk 2024, divisi Equipment Finance kasih kontribusi sekitar $140 juta buat produksi kita. Kurleb 60% itu dari small-ticket dan 40% middle-market. Kita beli beberapa portofolio kecil banget pas awal jalan, tapi mayoritasnya sekarang small-ticket dan itu fokus kita. Terus, mereka memang kuat di kuartal empat, terutama Desember. Itu khas di bisnis ini. Tapi untuk tahun depan, target kita $150 sampai $175 juta.
Brian Martin: Oke. Jadi intinya, pertumbuhannya kira-kira dua kali lipat ya?
Lynn Kerber: Betul, kita fokus sama run rate bulanan selama setengah tahun terakhir. Jadi lebih ke lanjutan aja, bukan ekspansi besar. Murni dari run rate organik tahun ini.
Brian Martin: Ngerti. Terus, bisa kasih gambaran soal pipeline komersial sekarang? Cuma itu, makasih.
Lynn Kerber: Iya, makasih. Seperti udah disebutin, pipeline-nya kadang naik turun per kuartal. Kuartal dua dan empat tahun ini lumayan, kuartal tiga agak sepi karena faktor waktu. Run rate-nya gak bakal jauh beda sih secara tahunan. Jadi walau tiap bulan bisa beda, run rate tahunan kita bisa jadi acuan buat 2025.
Brian Martin: Oke, sip. Makasih udah jawab pertanyaan dan selamat untuk semua inisiatifnya.
—
Pernah ngerasa ketinggalan beli saham yang sukses besar? Mesti denger nih. Jarang banget, tim analis ahli kita kasih rekomendasi "Double Down" untuk perusahaan yang menurut mereka bakal naik. Kalau kamu takut kesempatanmu udah lewat, sekaranglah waktu terbaik beli sebelum terlambat. Dan angkanya berbicara sendiri:
- Nvidia: kalau invest $1,000 pas kita double down di 2009, jadinya **$475,482!***
- Apple: kalau invest $1,000 pas kita double down di 2008, jadinya **$47,113!***
- Netflix: kalau invest $1,000 pas kita double down di 2004, jadinya **$460,340!*
Sekarang, kita lagi keluarin alert "Double Down" untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia kalau kamu gabung
Stock Advisor**. Kesempatan kayak gini mungkin gak terulang lagi. Lihat 3 sahamnya »