Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup mendaftar untuk Chinese business & finance myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk Anda.
Tiongkok sedang melepaskan miliaran dolar pinjaman kepada start-up teknologi dan perusahaan kecil lainnya menggunakan properti intelektual mereka sebagai jaminan karena Beijing berusaha menghidupkan kembali permintaan pinjaman dan merangsang ekonomi yang mengendur.
Total pinjaman baru yang dijaminkan dengan properti intelektual melonjak 57 persen dalam enam bulan pertama tahun 2024 dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu menjadi Rmb419,9 miliar ($58,5 miliar), setelah meningkat 75 persen menjadi Rmb854 miliar untuk tahun penuh pada 2023, menurut data resmi dari Administrasi Properti Intelektual Nasional Tiongkok.
Eskalasi cepat dalam penggunaan instrumen pinjaman ini, yang di barat sering digunakan oleh perusahaan yang terdistres tanpa aset berharga lainnya, datang saat pembuat kebijakan mencoba menghidupkan kembali pertumbuhan kredit yang lesu di ekonomi terbesar kedua di dunia.
Perlambatan sektor properti yang berkepanjangan dan keuangan pemerintah lokal yang lemah telah merusak neraca perusahaan dan mengurangi minat bank untuk memberikan pinjaman. Pinjaman renminbi baru ke ekonomi riil berbalik negatif pada bulan Juli untuk pertama kalinya dalam 19 tahun.
Beijing berpendapat bahwa peningkatan penerbitan pinjaman terhadap PI — seperti paten, merek dagang, atau bahkan indikasi geografis yang mengakui status khusus produk regional — adalah bagian dari strategi untuk memacu perusahaan kecil yang inovatif.
“Perusahaan kecil dan mikro perlu berkembang secara besar-besaran, dan mereka terutama memerlukan dukungan finansial yang substansial selama tahap awal dan pertumbuhan mereka,” kata Shen Changyu, kepala biro Administrasi Properti Intelektual Nasional Tiongkok.
Han Shen Lin, direktur negara Tiongkok di konsultan The Asia Group, mengatakan bahwa dengan pasar saham Tiongkok yang terbatas dan aktivitas modal ventura yang relatif lesu, bank-bank kecil sedang mengambil langkah — dibantu oleh pengakuan pemerintah terhadap properti intelektual sebagai modal yang sah.
“Saya melihat ini sebagai skema untuk memberikan uang kepada perusahaan teknologi,” kata Lin. “Imperatif politik untuk mendanai teknologi lebih awal akan lebih mendahului kekhawatiran kemungkinan pinjaman bermasalah nantinya.”
Lin menambahkan bahwa bank-bank di barat umumnya menawarkan pinjaman kecil terhadap PI yang stabil, menghasilkan royalti yang dimiliki oleh perusahaan dewasa. Bahwa Tiongkok akan mempertimbangkan untuk meningkatkan pembiayaan semacam itu untuk mempercepat teknologi baru akan lebih kontroversial, katanya, mengingat kesulitan menilai PI Tiongkok, sebagian besar di antaranya baru dan terkait dengan aliran kas yang terbatas.
Tiongkok memberikan izin untuk 921.000 paten terkait penemuan pada 2023, naik 15 persen dari tahun sebelumnya, dan sekitar 4,4 juta merek dagang, laporan agensi berita negara Xinhua.
Gao Huasheng, profesor di Sekolah Keuangan Internasional Universitas Fudan, mengatakan bahwa dorongan pembiayaan PI ditujukan untuk mendukung perusahaan yang tidak memiliki aset fisik yang signifikan, seperti tanah atau mesin. Dia menambahkan bahwa Administrasi Properti Intelektual Tiongkok menawarkan “subsidi suku bunga untuk mendorong bank-bank untuk mengeluarkan pinjaman semacam itu”.
“Niat awalnya adalah untuk mendukung start-up teknologi tinggi, tetapi dalam praktiknya, kebijakan ini dapat diterapkan secara lebih luas,” kata Gao, mencatat bahwa upaya juga sedang dilakukan untuk menciptakan pasar lelang yang lebih besar untuk aset tak berwujud dalam kasus gagal bayar.
Peraturan pemerintah juga memberikan sedikit kelonggaran untuk pinjaman bermasalah dalam portofolio pembiayaan PI, dan menghapuskan tanggung jawab pribadi bagi petugas bank yang mengikuti prosedur yang benar jika pinjaman tersebut gagal.
Satu perusahaan, Beijing Guoxinda Data Technology, yang menggunakan big data untuk mengevaluasi proyek real estat bagi bank-bank dan pemerintah regional, mengatakan mereka meminjam Rmb8 juta dalam skema tersebut karena pengembalian suku bunga yang dijanjikan.
“Pinjaman tersebut seperti tambahan yang menyenangkan,” kata seorang perwakilan perusahaan, yang meminta anonimitas. Mereka mengatakan akan menggunakan uang tersebut untuk ekspansi.
Disarankan
Tetapi skema ini juga digunakan oleh perusahaan-perusahaan yang terdistres di sektor lain yang mengalami masalah arus kas, Financial Times menemukan.
Salah satunya adalah perusahaan, Yichun Xianghe Agriculture Technology Development Co, sebuah grup pemrosesan beras di provinsi Heilongjiang timur laut, yang meminjam Rmb10 juta setelah mengalami masalah arus kas yang disebabkan oleh pandemi virus corona dan topan.
Lainnya, Yichun Xingshun Woods, seorang pengolah kayu di wilayah yang sama, menerima Rmb4 juta setelah kenaikan biaya bahan baku memotong modal kerjanya, menurut media lokal dan pemberitahuan pemerintah.