Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk Chinese economy myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk email Anda.
Tiongkok telah meluncurkan serangkaian langkah stimulus termasuk pemotongan suku bunga acuan sebagai bagian dari upaya Beijing untuk mengatasi perlambatan ekonomi terbesar kedua di dunia.
Dalam sebuah briefing publik yang langka pada hari Selasa, People’s Bank of China juga mengumumkan pendanaan pemerintah untuk meningkatkan pasar saham dan membantu pembelian kembali saham, serta lebih banyak dukungan untuk sektor properti yang tertimpa masalah.
Dengan para ekonom skeptis apakah Tiongkok akan mencapai target pertumbuhan pemerintah sebesar 5 persen, Gubernur PBoC Pan Gongsheng mengatakan langkah-langkah tersebut bertujuan untuk “mendukung pertumbuhan stabil ekonomi Tiongkok” dan “mendorong pemulihan moderat dalam harga”.
Indeks CSI 300 Tiongkok dari saham yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen naik 3,8 persen pada hari Selasa setelah pengumuman tersebut, membuat indeks tersebut menuju hari terbaiknya sejak Maret 2022. Indeks Hang Seng Hong Kong naik 3,9 persen, dipimpin oleh perusahaan-perusahaan Tiongkok daratan yang terdaftar di wilayah tersebut.
Pan mengatakan PBoC akan menurunkan tingkat repo balik tujuh hari jangka pendeknya, tingkat kebijakan utama bank sentral, menjadi 1,5 persen dari 1,7 persen.
PBoC juga akan memotong tingkat rasio cadangan wajib, jumlah cadangan yang harus dipegang oleh pemberi pinjaman, sebesar 0,5 poin persentase, katanya, sambil memberikan sinyal potensi pemotongan tambahan sebesar 0,25 hingga 0,5 poin persentase tahun ini. Pemotongan RRR akan menambah likuiditas sebesar Rmb1tn ($142 miliar) ke sistem perbankan, katanya.
“Pemotongan tingkat suku bunga dan RRR secara simultan yang langka, besarnya pemotongan dan panduan yang tidak biasa tentang pelonggaran kebijakan lebih lanjut menunjukkan kekhawatiran pembuat kebijakan atas hambatan pertumbuhan,” tulis analis Goldman Sachs dalam catatan kepada klien.
“Menurut pandangan kami, ini menandakan adanya putaran kebijakan pelonggaran baru ke depan untuk mendukung ekonomi riil,” kata Goldman, menambahkan: “Namun, langkah-langkah pelonggaran dari sisi permintaan – terutama pelonggaran fiskal – kemungkinan akan diperlukan untuk memperbaiki prospek pertumbuhan Tiongkok.”
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Pertumbuhan ekonomi Tiongkok melambat dalam beberapa bulan terakhir karena perlambatan yang berkelanjutan di sektor properti telah membebani sentimen konsumen dan membatasi pengeluaran.
Para ekonom telah memangkas perkiraan pertumbuhan mereka menjadi kurang dari target resmi pemerintah sekitar 5 persen untuk tahun 2024 karena tekanan deflasi telah berlangsung, dengan harga produsen menurun sejak tahun lalu.
Pembuat kebijakan telah beralih ke ekspor dengan harapan krisis perumahan akan mencapai titik terendah, tetapi pengiriman yang kuat dari kendaraan listrik, baterai, dan barang lain belum sepenuhnya mengimbangi perekonomian domestik yang lebih lemah.
“Ekonomi Tiongkok sedang pulih dan kebijakan moneter yang diperkenalkan oleh bank kami kali ini akan membantu mendukung ekonomi riil, mendorong pengeluaran dan investasi serta memberikan landasan yang stabil untuk nilai tukar,” kata Pan.
Kepala bank sentral tersebut didampingi oleh Li Yunze, direktur otoritas pengawas sektor keuangan baru, Administrasi Regulasi Keuangan Nasional, dan Wu Qing, ketua pengawas pasar, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok.
Para pejabat juga mengumumkan dana sebesar Rmb500 miliar ($71 miliar) untuk membantu pialang, perusahaan asuransi, dan dana membeli saham. PBoC juga akan menyediakan Rmb300 miliar untuk membantu perusahaan melakukan pembelian kembali saham.
“Dorongan stimulus baru tentu positif,” kata Liu Chang, ekonom makro di BNP Paribas Asset Management.
Namun dengan momentum ekonomi yang lemah memasuki kuartal keempat, pejabat perlu bertindak “dengan sangat cepat dalam beberapa minggu ke depan untuk melaksanakan langkah-langkah tambahan jika mereka ingin mencapai target 5 persen,” kata Liu. “Mengenai hal ini, kami masih melihat kurangnya urgensi yang mengkhawatirkan di balik kata-kata mereka seputar stimulus.”
Pemotongan PBoC datang setelah Federal Reserve AS pekan lalu memotong suku bunga acuan sebesar setengah persen poin, pemotongan pertamanya dalam lebih dari empat tahun. Langkah Fed tersebut menyempitkan perbedaan antara suku bunga AS dan bank sentral utama lainnya, yang meredakan tekanan pada mata uang asing dan memberikan institusi, termasuk PBoC, ruang gerak yang lebih besar.
Rekomendasi
Dalam langkah lain, bank tersebut menurunkan pembayaran uang muka hipotek untuk rumah kedua menjadi 15 persen dari 25 persen. Properti kedua sebelumnya telah tunduk pada kondisi yang lebih menyulitkan untuk membendung spekulasi properti, sebelumnya menjadi fokus Presiden Xi Jinping.
PBoC juga mengatakan akan memberikan syarat yang lebih baik untuk program destocking, di bawah mana bank sentral menyediakan Rmb300 miliar untuk perusahaan milik pemerintah daerah untuk membantu mereka membeli inventaris yang tidak terjual dari pengembang properti.
Namun bank sentral tidak meningkatkan dana yang tersedia dalam program tersebut, di tengah tanda-tanda bahwa program tersebut kesulitan mendapatkan pijakan.
Para ekonom mengatakan mengurangi stok perumahan yang belum terjual di Tiongkok sangat penting untuk mengembalikan kepercayaan pada ekonomi dan menghidupkan konsumsi domestik.