Investor Nvidia (NVDA) sedang berusaha melewati awal tahun yang tidak biasa untuk Nvidia.
Saham perusahaan chip AI ini turun 3.3% tahun ini, kalah dari ketiga indeks utama AS yang telah mencatatkan kenaikan. Saham ini di bawah performa S&P 500 (^GSPC) sebesar 9% dalam sebulan terakhir.
Menjelang hasil Nvidia yang diharapkan pada 26 Februari, para analis telah memberikan penjelasan tentang kelemahan yang mengejutkan kepada klien dan sebagian besar mempertahankan saham itu.
Dalam catatan pada hari Senin, analis EvercoreISI Mark Lipacis menunjukkan tiga alasan untuk kelemahan setelah berbicara dengan klien. Mereka termasuk: 1) Penurunan permintaan AI secara keseluruhan oleh DeepSeek, 2) DeepSeek mengalihkan siklus komputasi AI dari GPU Nvidia ke ASIC [chip kustom], dan 3) Penundaan chip Blackwell.
Meskipun ada kekhawatiran, Lipacis mengatakan dia akan membeli saham tersebut menjelang pendapatan Nvidia. Analis tersebut mengulang peringkat Out-perform dan target harga $190.
“Nvidia tetap menjadi platform pilihan bagi pelanggan hyperscalers. Kekokohan ekosistem perangkat lunaknya dan luasnya komunitas pengembangnya menjadikannya 5-10 tahun lebih maju dari yang lain di pasar. Ekosistem AMD (AMD) dan Amazon (AMZN) AWS berada di posisi #2 dan #3 yang jauh lebih rendah,” jelas Lipacis.
Namun, kekhawatiran tentang Nvidia tidak tidak beralasan.
DeepSeek berbasis di China mengejutkan pasar pada akhir Januari setelah mengungkapkan RI, model AI-nya yang katanya memberikan kinerja mirip ChatGPT dengan harga yang lebih murah. RI dilaporkan menghabiskan $5.6 juta untuk membangun model dasar, dibandingkan dengan ratusan juta dolar yang dikeluarkan di perusahaan-perusahaan berbasis AS seperti OpenAI dan Anthropic.
Ketakutan segera muncul bahwa perusahaan-perusahaan AS mengeluarkan terlalu banyak uang untuk infrastruktur AI, yang termasuk chip Nvidia.
“Pemikiran konvensional sepanjang tahun lalu adalah bahwa melatih model yang luar biasa hanya akan mungkin dilakukan oleh sejumlah perusahaan,” kata CEO Snowflake Sridhar Ramaswamy kepada saya di podcast Yahoo Finance Opening Bid. “Apa yang DeepSeek lakukan selama beberapa minggu terakhir adalah menghancurkan keyakinan itu dengan mengatakan bahwa mereka dapat melatih model dengan biaya $6 juta.”
Sementara itu, Amazon telah mengumumkan kemitraan senilai $8 miliar dengan Anthropic untuk memasuki ruang chip AI, dan Google (GOOG) telah meluncurkan superkomputer dengan chip AI bernama Willow. Dengan langkah-langkah tersebut, jelas bahwa perusahaan teknologi besar ingin masuk ke pangsa pasar besar Nvidia. Lebih dari itu, Broadcom (AVGO) dan Marvell (MRVL) telah merilis chip kustom canggih.
Lipacis tidak sendirian dalam tetap bullish terhadap Nvidia menjelang pendapatannya, meskipun berita kurang menguntungkan tahun ini. Vivek Arya dari Bank of America mengulangi chipmaker sebagai pilihannya untuk tahun 2025.
Arya memiliki target harga $190, yang mengasumsikan sekitar 57% kenaikan dari level perdagangan saat ini. Ini salah satu target harga tertinggi untuk Nvidia di Wall Street.
“Panggilan [pendapatan] dapat menandai titik terendah dalam sentimen investor karena: 1) kami berharap Nvidia akan memberikan kepastian tentang eksekusi Blackwell, 2) Sinyalkan kepercayaan seputar tahun fiskal 2026/tahun kalender 2025 dengan pertumbuhan penjualan pusat data lebih dari 60% tahun demi tahun (masih meninggalkan ruang vs. panggilan Taiwan Semiconductor untuk pertumbuhan AI lebih dari 100% tahun demi tahun pada akhir tahun kalender 2025), dan 3) menciptakan kegembiraan menjelang Konf. GTC unggulan (17 Mar) di mana fokus beralih ke saluran yang solid (GB300, Rubin), dan kecerdasan buatan fisik (robotika),” tulis Arya dalam catatan kepada klien.
Wall Street belum memasukkan kekhawatiran sektor ke dalam perkiraan keuangan Nvidia.
Data dari Yahoo Finance menunjukkan ada lima revisi naik untuk perkiraan EPS Nvidia tahun 2025 dalam 30 hari terakhir. Juga ada tujuh revisi naik dalam 30 hari terakhir untuk perkiraan EPS Nvidia tahun 2026.
—
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram dan di LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk berita teknologi terbaru yang akan berdampak pada pasar saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance