Harga saham Oracle turun setelah perusahaan memberikan target jangka panjang yang sangat tinggi. Ada juga kekhawatiran baru tentang biaya untuk membangun infrastruktur mereka.
Namun, Oracle memiliki banyak kontrak yang sudah dijamin, yang mendukung pertumbuhan untuk beberapa tahun ke depan. Ini karena layanan cloud mereka tumbuh dengan cepat.
Karena ekspektasi sudah tinggi, mungkin lebih baik untuk investasi dalam jumlah kecil dulu daripada langsung berinvestasi besar-besaran. 10 saham yang kami lebih suka dari pada Oracle
Setelah seminggu penuh berita bagus tentang kecerdasan buatan dan cloud, saham Oracle (NYSE: ORCL) jatuh sekitar 7% pada hari Jumat. Sebelumnya, saham ini naik karena pandangan jangka panjang perusahaan yang optimis dan laporan tentang komitmen cloud yang sangat besar.
Perusahaan raksasa database dan aplikasi ini adalah salah satu penerima manfaat kecerdasan buatan (AI) yang paling terkenal tahun ini. Banyak perusahaan berusaha mendapatkan kapasitas komputasi. Pertanyaannya sekarang, apakah penurunan harga ini adalah kesempatan baik untuk membeli atau hanya pasar yang sedang berhenti sejenak.
Oracle terkenal karena database dan aplikasi perusahaannya, tapi mesin pertumbuhannya sekarang adalah Oracle Cloud Infrastructure. Ini adalah platform komputasi skala besar yang menjalankan pelatihan AI. Komentar dari manajemen dan hasil terbaru menunjukkan bahwa mereka bisa melihat permintaan di masa depan dengan jelas. Tapi, mengubah permintaan itu menjadi pendapatan yang menguntungkan membutuhkan banyak modal dan eksekusi yang sempurna. Juga, meski permintaan terlihat jelas, ada resiko bahwa permintaan itu bisa berubah.
Penurunan harga hari Jumat berkaitan dengan update kuartal fiskal bulan lalu. Saat itu, Oracle melaporkan kenaikan dramatis dalam RPO, yaitu ukuran pendapatan dari kontrak yang belum direalisasikan. Manajemen mengatakan RPO melonjak 359% menjadi $455 miliar setelah perusahaan menandatangani banyak perjanjian senilai miliaran dolar. Angka-angka ini membantu menjelaskan mengapa sahamnya melonjak dan mengapa investor sekarang melihat Oracle bukan sebagai vendor software biasa, tapi sebagai platform cloud yang berkembang pesat dengan pendapatan yang terkunci untuk beberapa tahun.
Setelah itu, Oracle mengadakan acara untuk analis yang fokus pada AI dan memberikan target jangka panjang yang agresif untuk pendapatan cloud infrastructure dan pertumbuhan perusahaan. Manajemen memperkirakan pendapatan cloud infrastructure akan mencapai $166 miliar pada tahun fiskal 2030 dan total pendapatan $225 miliar pada saat itu, dengan laba per saham disesuaikan sebesar $21.
Perusahaan juga mengungkapkan bahwa $65 miliar dalam komitmen baru dipesan dalam periode 30 hari, termasuk kesepakatan $20 miliar dengan Meta Platforms. Pesanan ini datang dari banyak pelanggan, tidak hanya dari OpenAI. Dengan kata lain, permintaannya nyata, durasi kontraknya panjang, dan pipeline-nya semakin beragam.
Cerita Berlanjut
Lalu, mengapa sahamnya jatuh pada hari Jumat jika prospeknya begitu kuat? Ekspektasi sudah tinggi setelah pengumuman RPO dan kenaikan harga saham sepanjang tahun ini. Pengungkapan dalam acara analis menimbulkan pertanyaan baru tentang biaya untuk menyediakan begitu banyak kapasitas dengan cepat.
Wajar untuk memiliki kekhawatiran tentang pengeluaran modal dan tekanan pada arus kas bebas jangka pendek saat Oracle membangun pusat data, membeli perangkat keras, dan membiayai kontrak jangka panjang. Meskipun arus kas negatif selama satu atau dua tahun tidak serta-merta merusak cerita jangka panjang, hal itu meningkatkan risiko dan mempengaruhi perhitungan investor tentang kapan dan seberapa besar hasil yang akan didapat.
Semua ini juga membantu menjelaskan penjualan pada hari Jumat. Bahkan setelah penurunan, nilai pasar Oracle masih sekitar $830 miliar (naik dari kurang dari $500 miliar satu tahun lalu). Ini mencerminkan kenaikan yang sangat besar tahun ini karena investor menghargai pertumbuhan cloud dengan margin tinggi untuk tahun-tahun mendatang. Ya, perusahaan masih di bawah titik tertingginya awal September, setelah mengejutkan Wall Street dengan kenaikan RPO 359%. Tapi, valuasi sahamnya tetap jauh lebih tinggi daripada satu tahun lalu — dan valuasinya terlihat mahal.
Ada juga risiko eksekusi khusus perusahaan yang harus dipertimbangkan. RPO bukanlah arus kas yang dijamin — jauh dari itu. Itu menjadi pendapatan dan arus kas hanya ketika Oracle menghidupkan kapasitas dan pelanggan meningkatkan penggunaannya. Selain itu, persaingannya sangat ketat, dengan pesaing yang juga memiliki banyak uang dan sama-sama mengejar pekerjaan AI yang tumbuh.
Pembiayaan juga penting. Jika pembangunannya mengandalkan lebih banyak utang atau pendanaan lain, ini bisa menyebabkan risiko pada neraca keuangan dan mengurangi profitabilitas. Memang, agen pemeringkat kredit Moody’s baru-baru ini mencatat risiko terkait kontrak AI Oracle sekitar $300 miliar dan menyoroti kekhawatiran tentang leverage di bawah belanja modal yang berat.
Bagi investor yang melihat saham ini setelah penjualan hari Jumat, mungkin masuk akal untuk memulai posisi di sini. Backlog dan daftar pelanggan besar yang semakin banyak mendukung kasus pertumbuhan multi-tahun untuk Oracle Cloud Infrastructure. Namun, ekspektasinya tinggi, dan modal yang dibutuhkan untuk memenuhi kontrak-kontrak tersebut sangat besar.
Kondisi ini menyarankan untuk memulai dengan posisi awal yang kecil, dengan ruang untuk menambah pada pencapaian eksekusi atau jika harganya melemah lagi, daripada berkomitmen sekaligus. Jika Oracle terus mengubah permintaan terkontrak menjadi pendapatan dengan margin yang sehat dan akhirnya mengeksekusi pembangunan kapasitas dengan baik, penurunan harga hari ini bisa terlihat sebagai kesempatan yang bagus di masa depan.
Sebelum kamu membeli saham Oracle, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Oracle bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan memiliki $646.805! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan memiliki $1,123,113!
Perlu dicatat bahwa total return rata-rata Stock Advisor adalah 1.055% — mengalahkan pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Return Stock Advisor per 13 Oktober 2025
Daniel Sparks tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Meta Platforms, Moody’s, dan Oracle. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Membeli Saham Oracle? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool