Kami baca tesis bullish tentang NIKE, Inc. dari Saadiyat Capital di Substack oleh Musa Iftikhar. Di artikel ini, kami akan rangkum pendapat para bulls tentang NKE. Saham NIKE, Inc. diperdagangkan di harga $71.22 per 24 September. Trailing dan forward P/E NKE adalah 32.97 dan 41.67 menurut Yahoo Finance.
On Holding AG (ONON): Saya Ragu-ragu Tentang Saham Ini, Kata Jim Cramer
Hasil Nike FY2025 menunjukkan tekanan makro, tantangan persaingan, dan kesalahan internal yang menyebabkan penurunan pendapatan tahunan pertama dalam bertahun-tahun, turun 10% jadi $46.3 miliar. Pendapatan bersih turun 44% jadi $3.2 miliar.
Segmen sepatu, yang terbesar bagi perusahaan, turun 12% karena kelebihan inventaris dan kelelahan produk memaksa diskon besar, sementara produk klasik dan peluncuran baru tidak bisa sepenuhnya mengimbangi penurunan.
Pesaing seperti Adidas dan Lululemon mendapatkan pangsa pasar, dengan merek niche seperti Hoka dan On menangkap antusiasme konsumen lewat inovasi dan komunitas. Segmen pakaian dan peralatan lebih baik, dengan pakaian turun cuma 6% dan peralatan naik 6%, menunjukkan ketahanan di athleisure kasual, pakaian fitness wanita, dan aksesori performa.
Secara regional, Amerika Utara mengalami reset yang diperlukan karena kelebihan pasokan dan konsumen menarik diri, sementara Greater China turun lebih tajam 13% karena permintaan lemah, persaingan lokal, dan peluncuran produk lebih lambat. Pendapatan EMEA turun 10% karena inflasi, konsumen hati-hati, dan kebangkitan Adidas, meski pasar berkembang seperti Timur Tengah dan Afrika menawarkan pertumbuhan sedikit.
Sebagai tanggapan, Nike menerapkan strategi "Win Now" di bawah CEO baru Elliott Hill, fokus pada penyesuaian kepemimpinan, pengurangan biaya, normalisasi inventaris, dan strategi "sport offense" baru yang memprioritaskan kategori olahraga inti, inovasi produk, dan relevansi budaya. Nike juga menyesuaikan saluran penjualan, menyeimbangkan penjualan langsung dan grosir, sambil mengurangi risiko rantai pasok dan tarif.
Indikator awal menunjukkan stabilisasi, termasuk penjualan di Amerika Utara yang membaik, inventaris lebih bersih, dan pertumbuhan digital di Cina. Dengan neraca kuat, pengembalian untuk pemegang saham yang terus berlanjut, dan fokus strategis baru, FY2025 Nike tampaknya adalah titik terendah, mempersiapkan pemulihan pendapatan, perbaikan margin, dan pemulihan momentum merek di portofolio globalnya. Eksekusi di kuartal mendatang adalah kunci untuk mengambil kembali kepemimpinan di industri pakaian dan sepatu olahraga yang kompetitif.
Sebelumnya kami membahas tesis bullish tentang NIKE, Inc. (NKE) oleh Any_Chocolate6194 di Mei 2025, yang menyoroti merek Nike yang kuat, kembalinya kepemimpinan dengan Elliott Hill, dan valuasi menarik di tengah kehati-hatian pasar. Harga saham perusahaan telah naik sekitar 14.7% sejak laporan kami. Tesisnya masih berlaku karena kehadiran global Nike tetap kuat. Musa Iftikhar berbagi pandangan serupa tapi menekankan tantangan FY2025 dan turnaround "Win Now".